Huwag maging padalos-dalos bago ang CPI! Ang presyo ng ginto na 4150, matibay na suporta o bitag?

Ngayong Martes (Oktubre 13), sa Asian trading session, malakas ang pag-atake ng mga bullish sa gold laban sa mga bearish! Ang spot gold ay kasalukuyang nasa $4184.55 bawat ons, tumaas ng $13.41 sa isang araw, paglago ng +0.32%. Matapos bumagsak noong umaga sa $4150.68, agresibong bumawi ang mga bullish, umabot sa pinakamataas na $4185.02 at matatag na lumampas sa early high ng $4175! Ang $4150 na marka ay muling pinatunayan bilang solid na support, ang presyo ng gold ay mula kahinaan naging malakas. Sa panandaliang target na $4190-$4200, malakas ang momentum ng bullish, tahimik na naghihintay para sa CPI data na magpasimula ng malaking galaw!

【Mga Balitang Mahalaga】

Mula September, ang gold ay bumagsak mula sa higit $4500 pababa sa $4150-$4200 na level, mukhang "nawala ang demand sa safe haven", pero ang totoong dahilan ay ang dollar at US treasuries ay ginawang mataas ang cost ng paghawak sa non-yielding gold. Ang US dollar index ay humihirit sa itaas ng 102, 10-year US treasury yield ay nananatiling mataas sa 5%, kaya mas may kitang interest ang pera sa USD assets, samantalang ang gold ay walang interest at may dagdag na currency cost, kaya ang short-term capital ay hindi makapaghabol.

Pero ang nakakaaliw dito: kapag pababa ang presyo, ang ETF at mga sentral bangko naman ay nagdadagdag ng posisyon. Global gold ETF ay nagkaroon ng record net inflow sa Q3, halos $10 billion noong September, iniakyat ang holdings sa 4256 tons na bagong high; ang People’s Bank of China ay nagdagdag ng 740,000 ounces noong katapusan ng September, 23 consecutive months ng gold purchases. Ibig sabihin hati ang merkado—ang trading side ay umaalis, ang allocation side ay pumapasok. Ang una ay nakatingin sa CPI at Fed ngayong linggo, ang pangalawa ay nakatingin sa dollar credit, fiscal deficit, at diversification ng reserves na mabagal na variable.

Kaya hindi basta-basta na "mahina na ang gold", kundi pansamantalang ang rate component ang naglalaro ng malaking parte sa pagpepresyo.

Bukas, ang US September CPI ang magiging critical na turning point. Ang tunay na binabantayan ng merkado ay hindi ang total inflation, kundi ang core item: kung mainit ang core, magbabalik ang December rate hike pricing, tataas ang US treasury yield, lalakas ang dollar, at posibleng bumaba ang gold price sa $4155 o $4100; kung kalmado ang core, luluwag ang expectations sa rate hike, babalik ang outlook ng peak sa real yields, kaya magkakaroon ng confidence ang gold na makatawid sa $4200-$4230.

【Pinakabagong Analisis sa Spot Gold】

Sa teknikal na pananaw, kung hindi makapanatili sa $4200 na may volume, rebound lang ito at hindi reversal; sa ibaba, ang $4150-$4100 ang short-term bullish defense, at $4000-$4030 naman ang "slow bottom" na pinaghinang ng central bank buying at ETF inflow.

Kung adjustment lang ba ang retracement na ito o buying opportunity, depende kung saan ka tumatay:

Kung swing trader ka, mababa ang risk-reward kung hahabol ka ngayon, mas sigurado kung hihintayin mo muna ang CPI direction;

Kung isang allocation investor ka, mas malapit sa $4000, mas malapit ka sa "batting zone ng allocation", pero huwag gawing all-in ang bottom-picking—bago ang reversal ng high rates, mas bagay ang gold na bilhin ng paunti-unti kaysa sabay-sabay.

Hindi pa nasira ang long-term logic: dedollarization, central bank gold buying, at repricing ng US treasury credit ay patuloy na nagtataas sa gold bottom; hindi pa rin natanggal ang short-term na restriksyon: ang real yields at dollar ay patuloy pang nagpapababa. Ang gold price sa ngayon ay nakapagitna sa dalawang forces na ito, naghihintay kung alin ang unang bibigay.