Ang mito ng kakulangan ng Hermes Birkin bag ay lumuluwag: Bumaba ang premium sa ikalawang kamay, tumataas ang suplay

Ang alamat ng iconic na Birkin bag ng Hermès ay dumaranas ng walang kapantay na pagsubok. Ang pagtaas ng suplay sa secondhand market at malakihang pagliit ng resale premium ay nagpapayanig sa pangunahing lohikang matagal nang sumusuporta sa pagpapahalaga sa Hermès.

Ayon sa Reuters, anim na dealer ang nagsabi na habang dumarami ang Birkin bags sa merkado, patuloy na bumababa ang presyo ng secondhand sa nakalipas na taon at kapansin-pansin din na humina ang pangangailangan mula sa ilang nagbebenta.

Ibimaba ng mga analyst mula sa UBS ang rating ng stock ng Hermès sa “sell” ngayong buwan, tinatayang ang bilang ng Birkin at Kelly bags na ibinebenta sa buong mundo ay anim na hanggang pitong beses na ng panahon bago ang pandemya, at nagbabala na maaaring maapektuhan ang business model ng tatak na nakabase sa “kakulangan”.

Bumaba na ng halos 40% ang stock price ng Hermès ngayong taon, isa sa mga pinakamasamang performance sa mga luxury brands na nakalista sa stock exchange. Inaasahan ng kompanya na ilalabas ang kanilang quarterly sales ngayong Huwebes, at ayon sa Visible Alpha prediction, tinatayang nasa 5.2% lamang ang paglago ng quarterly revenue, pinakamababa sa loob ng anim na taon.

Ang resale value ng Birkin bag ay mabilis na bumabalik mula sa rurok noong panahon ng pandemya. Ayon sa auction data na sinusubaybayan ng brokerage na Bernstein, nitong ikatlong quarter, ang presyo ng secondhand Birkin 25 ay mga 1.7 beses ng retail price, malayo sa mataas na 2.6 beses noong 2022.

Ayon sa mga reseller na nakausap ng Reuters, ang isang hindi pa nagamit na itim na Birkin 25 — isa sa mga pinaka-in demand na modelo — ay bumaba ang presyo ng secondhand mula noong 2022 ng mga 4,000 pounds (katumbas ng 5,336 US dollars), at kasalukuyang mga 24,000 pounds na lang. Ang ibang nagbebenta ay nag-aalok pa nang mababa hanggang 20,000 pounds. Ang opisyal na retail price ng Hermès sa UK ay 9,390 pounds.

Si Tsai Baochun, na nagbebenta ng Birkin bags sa London, ay nagsabi na nagsimula siyang magbenta sa pamamagitan ng Vestiaire Collective at social media noong 2020 at kumita nang malaki — puwedeng maging higit sa dalawang beses ng retail price ang resale price.

Ngayon, dahil bumaba ng mahigit 6,000 dollars mula sa peak noong 2022 ang presyong secondhand ng hindi pa nabubuksan na Birkin bag, itinigil na niya ang pag-iimbak. “Ayokong malugi,” aniya.

Ang matagal na mataas na premium ng Birkin bag ay pangunahing nagmumula sa mahigpit na kontrol sa suplay at mga kwalipikasyon sa pagbili. Ayon sa mga reseller, karaniwan, kailangan munang gumastos ang mga kliyente ng 10,000 hanggang 20,000 US dollars sa Hermès scarves, damit, at sapatos bago sila magkaroon ng pagkakataong makabili ng Birkin o Kelly bag.

Subalit, lumuluwag na ang barrier na ito. Sa mga nagdaang taon, nagtayo ang Hermès ng average na isang bagong workshop kada taon at patuloy na pinalalawak ang kapasidad sa paggawa ng kagamitang balat; kasabay nito, ang pag-usbong ng mga secondhand platform tulad ng Vestiaire Collective, The RealReal, at ang paglawak ng mga online shop at social media ay malaking nagbaba sa hadlang para mag-resale ng Birkin bags.

Ayon kay Sarah Davis, tagapagtatag ng Fashionphile, isang secondhand luxury platform sa California, lumago ng 32 beses ang bilang ng Birkin bags na maylisting sa kanilang site sa nakalipas na 15 taon, at kasalukuyang may 212 Birkin bags silang binebenta sa website.

Tinawag pa niya ang ganitong modelo na “win-win” — ang space para sa secondhand premium ang nag-uudyok sa mga mamimili na patuloy na gumastos sa Hermès at nagpapasigla sa resale market.

Ang pagbabagong ito ay nagdudulot ng muling pagsusuri sa pangunahing business logic ng Hermès. Ipinunto ng UBS sa downgrade report na ang patuloy na pagsobra ng supply ng Birkin at Kelly bags sa secondhand market ay maaaring tuluyang pahinain ang scarcity-driven model ng brand. “Naniniwala kami na nagbabago na ang likas na katangian ng negosyong ito,” ayon sa mga analyst ng UBS.

Ayon kay Antoinette Hunter, tagapagtatag ng luxury handbag reseller na Lilac Blue, hindi na mahirap kumuha ng Birkin bag ngayon, pero lalong mahirap na ring kumita dito. Sinabi niya kung itutuloy ng Hermès ang pagtaas ng retail price at patuloy na babagsak ang presyong secondhand, mas lalo pang liliit ang agwat ng mga presyo — “maaaring hindi na ganoon kaakit-akit ang Birkin bag.”

Dalawang analyst at dalawang industry consultant ang nagsabi sa Reuters na humihina na ang pangangailangan sa Hermès apparel, scarves, at perfume — mga produktong tradisyunal na daan ng mga kliyente para makakuha ng priyoridad sa pagbili ng Birkin bag. Ipinapahiwatig ng signal na ito na maaaring humihina ang kabuuang atraksyon ng branding ecosystem.

Tinanong kung dapat bang bumagal ang produksyon para maprotektahan ang halaga ng brand, sinabi ng CEO ng Hermès na si Axel Dumas nitong Hulyo na nakadepende pa rin ang produksyon sa bilang ng bihasang manggagawa at supply ng high-quality leather. Inamin niyang may magkaibang pananaw ang mga tao hinggil sa produksyon.

Sa datos mula sa pananalapi, ang leather goods division ng Hermès ay nag-aambag pa rin ng 44% ng taunang revenue ng grupo at inaasahang aabot sa mga 10% ang paglago ng kita sa leather goods ngayong quarter. Subalit ang kabuuang pagbagal ng pagtaas at matinding pagbagsak ng stock price ay kinapitan ng merkado para muling suriin ang long-term value logic ng higanteng luxury na ito.

Nananatili pa ring maingat ngunit positibo ang ilang reseller — ayon kay Davis ng Fashionphile, nakapukaw ng malaking pansin ang koleksyon ng luxury bags ng Norwegian football star na si Erling Haaland, at bahagyang tumas ang presyo ng Birkin sa kanilang platform. Ngunit kung magtatagal ba ang positibong epekto na ito, kailangan pang tingnan ng merkado.