Tygodniowe podsumowanie TradFi (19–23 października)

Sezonowość związana z wyborami środka kadencji zderza się z jastrzębimi oczekiwaniami wobec Fedu: apetyt na ryzyko może się odbudować, ale wyższe stopy pozostają kluczową zmienną

I. Tygodniowe podsumowanie rynku

Rynki wchodzą w fazę kształtowaną przez dwa równoległe motywy. Z jednej strony zbliżają się wybory środka kadencji w USA w 2026 r., co skłania inwestorów do uwzględniania w wycenach potencjalnego spadku niepewności politycznej po wyborach, poprawy apetytu na ryzyko i możliwego sezonowego rajdu na rynku akcji od końca roku do początku przyszłego roku. Z drugiej strony inflacja pozostaje podwyższona, a oczekiwania dotyczące kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu rosną, utrzymując presję na dolara amerykańskiego, zyski z obligacji skarbowych i wysoko wyceniane aktywa.

Dane historyczne pokazują, że od utworzenia indeksu S&P 500 w 1957 r. nie odnotował on ujemnej stopy zwrotu w sześciomiesięcznym okresie od listopada następującego po wyborach środka kadencji do kwietnia kolejnego roku. Ten sezonowy wzorzec zwrócił uwagę rynku na to, czy po ogłoszeniu wyników wyborów oraz uzyskaniu większej jasności co do kontroli nad Kongresem i kierunku polityki kapitał może ponownie napłynąć do amerykańskich akcji i aktywów ryzykownych.

Sezonowość historyczna nie stanowi jednak gwarancji zachowania rynku. Inflacja nie powróciła jeszcze w pełni do celu Fedu i choć rynki powszechnie oczekują, że Fed pozostawi stopy bez zmian na październikowym posiedzeniu, oczekiwania dotyczące kolejnej podwyżki w grudniu znacznie wzrosły. Może to sprawić, że rynki znajdą się między wspierającym akcje powyborczym optymizmem a presją rosnących stóp, która negatywnie wpływa na wyceny.

Najważniejsze kwestie rynkowe w tym tygodniu obejmują:

- Czy Fed przekaże wyraźniejsze sygnały dotyczące polityki przed październikowym posiedzeniem;

- Czy rynkowe wyceny grudniowej podwyżki i docelowej stopy procentowej będą nadal rosły;

- Czy zyski z 2-letnich i 10-letnich obligacji skarbowych ponownie wzrosną równocześnie;

- Czy indeks dolara amerykańskiego utrzyma siłę, czy spadnie wraz z poprawą apetytu na ryzyko;

- Czy NAS100 nadal będzie wspierany przez motyw AI, czy ponownie znajdzie się pod presją rosnących zysków z obligacji;

- Czy US500 i US30 zaczną odzwierciedlać sezonowe przepływy kapitału po wyborach środka kadencji;

- Czy utrzymujące się wysokie ceny UKOUSD nadal będą zwiększać ryzyko inflacyjne i ryzyko związane z polityką Fedu;

- Czy złoto znajdzie wsparcie w obliczu zmian wartości dolara, zysków z obligacji i ryzyka geopolitycznego.

Ogólnie rzecz biorąc, rynki stopniowo odchodzą od reagowania wyłącznie na wyższy od oczekiwań odczyt CPI i zaczynają równoważyć dwie siły: wygasającą niepewność wyborczą oraz perspektywę utrzymywania się wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas. Inwestorzy CFD nie powinni w nadchodzącym okresie skupiać się wyłącznie na tym, czy główne indeksy wzrosną, czy spadną, lecz również na zmienności międzyrynkowej wynikającej ze zmian stóp procentowych, wartości dolara amerykańskiego, rotacji sektorowej i oczekiwań dotyczących polityki.

II. Tygodniowe motywy rynkowe

1. Zbliżają się wybory środka kadencji: sezonowość amerykańskiego rynku akcji przyciąga uwagę

Wybory środka kadencji w USA odbywają się w drugim roku kadencji prezydenta i zwykle wiążą się z podwyższoną niepewnością polityczną. Doświadczenia historyczne sugerują jednak, że po ogłoszeniu wyników wyborów rynki mają tendencję do ponownej oceny kierunku polityki, perspektyw inwestycji przedsiębiorstw oraz sytuacji fiskalnej, co może sprzyjać poprawie apetytu na ryzyko.

Statystyki historyczne pokazują, że indeks S&P 500 zasadniczo osiągał stosunkowo dobre wyniki sezonowe od listopada następującego po wyborach środka kadencji do kwietnia kolejnego roku. Od 1957 r. w tym sześciomiesięcznym okresie nie odnotowano ujemnej stopy zwrotu.

Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że jest to długoterminowy wzorzec statystyczny, a nie gwarantowany sygnał wzrostowy. Rynki nadal mierzą się z wieloma zagrożeniami, w tym wysokimi stopami procentowymi, uporczywą inflacją, niepewnością dotyczącą wyników przedsiębiorstw, deficytami fiskalnymi, cenami energii i napięciami geopolitycznymi.

Czynniki, które mogą wspierać amerykańskie akcje po wyborach środka kadencji, obejmują:

- Większą jasność co do kontroli nad obiema izbami Kongresu i kierunku polityki;

- Większą przewidywalność polityki podatkowej, regulacyjnej, obronnej, energetycznej i infrastrukturalnej;

- Niższą premię za ryzyko nagłych zmian polityki;

- Równoważenie portfeli na koniec roku i sezonową poprawę apetytu na ryzyko;

- Ponowne wsparcie oczekiwań dotyczących wyników, jeśli gospodarka nie osłabnie znacząco.

Czynniki, które mogą ograniczyć powyborczy rajd, obejmują:

- Utrzymanie przez Fed jastrzębiego stanowiska wobec inflacji;

- Rosnące oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki stóp;

- Presję wyższych zysków z obligacji skarbowych na wyceny akcji;

- Ponowne przyspieszenie inflacji wywołane cenami ropy lub ryzykiem geopolitycznym;

- Rozczarowujące wyniki lub słabsze prognozy przedsiębiorstw;

- Wyniki wyborów komplikujące negocjacje fiskalne, kwestie budżetowe lub rozmowy dotyczące zadłużenia.

Instrumenty do obserwowania: US500, NAS100, US30, DXY, US10Y, XAUUSD

2. Fed może wstrzymać podwyżki w październiku, ale rosną oczekiwania dotyczące podwyżki w grudniu

Obecny konsensus rynkowy zakłada, że Fed wstrzyma podwyżki stóp na październikowym posiedzeniu, a docelowy przedział stopy funduszy federalnych prawdopodobnie pozostanie na poziomie od 3,75% do 4,00%. Wstrzymanie podwyżek nie musi jednak oznaczać zakończenia cyklu zacieśniania polityki przez Fed.

Według badań rynkowych ekonomiści coraz częściej skłaniają się ku opinii, że przed końcem roku może nastąpić kolejna podwyżka stóp. Wynika to z utrzymywania się inflacji powyżej celu, odpornej aktywności gospodarczej oraz ryzyka związanego z energią i podażą, które nie zniknęło całkowicie.

Uwaga rynku przesunęła się z pytania „Czy Fed podniesie stopy w październiku?” na następujące kwestie:

- Czy Fed wyraźnie zasygnalizuje, że grudniowa podwyżka nadal jest możliwa?

- Czy docelowa stopa procentowa może być wyższa, niż wcześniej oczekiwano?

- Czy Fed nadal będzie podkreślać konieczność utrzymywania wysokich stóp przez dłuższy czas?

- Czy stopniowy powrót inflacji w pobliże celu 2% może potrwać do 2028 r.?

- Czy zatrudnienie, wydatki konsumentów i nakłady inwestycyjne związane z AI mogą nadal narażać gospodarkę na ryzyko przegrzania?

Dla rynków połączenie październikowej przerwy i grudniowej podwyżki może zwiększyć krótkoterminową zmienność. Jeżeli inwestorzy oczekiwali, że Fed zbliża się do zwrotu w polityce, wszelkie jastrzębie komunikaty mogą podnieść zyski z krótkoterminowych obligacji skarbowych, wesprzeć dolara amerykańskiego i nasilić awersję do ryzyka.

Scenariusz	Potencjalna reakcja rynku
Fed wstrzymuje podwyżki i umniejsza potrzebę dalszego ich zwiększania	Zyski z obligacji mogą spaść, dolar może się osłabić, a akcje i złoto mogą odbić
Fed wstrzymuje podwyżki, ale wyraźnie pozostawia możliwość grudniowej podwyżki	Dolar i zyski z krótkoterminowych obligacji skarbowych mogą otrzymać wsparcie, natomiast wysoko wyceniane akcje mogą znaleźć się pod presją
Dane o inflacji, zatrudnieniu i konsumpcji pozostają mocne	Oczekiwania dotyczące docelowej stopy mogą zostać zrewidowane w górę, zwiększając zmienność rynku akcji
Dane gospodarcze słabną, a inflacja wyhamowuje	Rynki mogą ponownie uwzględnić w wycenach przyszłe łagodzenie polityki, co sprzyjałoby aktywom wrażliwym na stopy procentowe

Instrumenty do obserwowania: DXY, US02Y, US05Y, US10Y, XAUUSD, NAS100, US500

3. Zyski z obligacji skarbowych pozostają kluczowe dla możliwości przedłużenia powyborczego rajdu na rynku akcji

Nawet jeśli amerykańskie akcje otrzymają sezonowe wsparcie związane z cyklem wyborów środka kadencji, ostatecznie będą musiały zmierzyć się z otoczeniem stóp procentowych.

W przypadku spółek technologicznych i wzrostowych rosnące zyski z obligacji bezpośrednio zwiększają stawkę zniżki stosowaną do przyszłych przepływów pieniężnych, co zasadniczo nie sprzyja wysoko wycenianym sektorom. Dla spółek finansowych większe znaczenie mają krzywa dochodowości, popyt na kredyty, ryzyko kredytowe i warunki regulacyjne. Na sektory energetyczny i przemysłowy większy wpływ wywierają dynamika podaży, wydatki infrastrukturalne, wydatki publiczne i cykl koniunkturalny.

W tym tygodniu należy uważnie monitorować zmiany krzywej dochodowości obligacji skarbowych:

- US02Y i US10Y rosną jednocześnie: Rynki mogą uwzględniać w wycenach bardziej jastrzębi Fed, wyższą inflację i wyższą docelową stopę procentową.

- US02Y spada, podczas gdy US10Y pozostaje na podwyższonym poziomie: Rynki mogą obawiać się długoterminowej inflacji, podaży fiskalnej i premii terminowej.

- US02Y i US10Y spadają równocześnie: Rynki mogą ponownie oceniać spowolnienie wzrostu lub możliwość przyszłego łagodzenia polityki przez Fed.

- Zyski z obligacji spadają, ale akcje nie rosną: Może to oznaczać, że rynki reagują na obawy o wzrost gospodarczy, a nie na perspektywę gołębiej polityki.

Mechanizm transmisji między rynkami można podsumować następująco:

Rosnące oczekiwania na jastrzębi Fed → Wyższe zyski z obligacji → Silniejszy dolar amerykański → Presja na złoto → Presja na wyceny NAS100Łagodniejsze oczekiwania dotyczące zacieśniania polityki przez Fed → Niższe zyski z obligacji → Słabszy dolar amerykański → Wsparcie dla złota i spółek wzrostowych

Co ważne, jeśli apetyt na ryzyko po wyborach środka kadencji poprawi się, a zyski z obligacji również wzrosną, US30 oraz wybrane sektory spółek wartościowych, finansowych i przemysłowych mogą osiągać lepsze wyniki niż NAS100.

4. NAS100: narracja o wzroście napędzanym przez AI nadal zderza się z presją stóp procentowych

NAS100 nadal jest wspierany przez rozwój sztucznej inteligencji, półprzewodników, chmury obliczeniowej, centrów danych i nakładów inwestycyjnych przedsiębiorstw. Motyw AI nie tylko zwiększa oczekiwania dotyczące przychodów spółek technologicznych, ale także przyczynia się do wzrostu aktywności inwestycyjnej i produktywności w USA.

Boom na AI tworzy jednak również bardziej złożone uwarunkowania polityki Fedu. Jeśli inwestycje technologiczne, wydatki przedsiębiorstw i efekt majątkowy związany z rynkiem akcji nadal będą wspierać gospodarkę, Fed może mieć mniej powodów, by szybko przejść do łagodzenia polityki.

Na NAS100 prawdopodobnie nadal będą oddziaływać dwie przeciwstawne siły:

Czynnik	Potencjalny wpływ na NAS100
Wzrost nakładów inwestycyjnych na AI	Wspiera oczekiwania dotyczące przychodów i wzrostu spółek z branży półprzewodników, usług chmurowych, centrów danych i sprzętu technologicznego
Wyniki przedsiębiorstw przewyższają oczekiwania	Może pomóc indeksowi utrzymać się na wysokim poziomie lub przetestować nowe szczyty, zwłaszcza jeśli perspektywy największych spółek technologicznych pozostaną dobre
Spadek zysków z obligacji skarbowych	Zmniejsza presję stawki zniżki na wysoko wyceniane spółki wzrostowe i może wspierać odbudowę wycen
Fed sygnalizuje możliwość grudniowej podwyżki	Może podnieść zyski z obligacji i wartość dolara, osłabiając apetyt na ryzyko w sektorze technologicznym i ceny wysoko wycenianych aktywów
Silniejszy dolar amerykański	Może wpływać na przeliczanie zagranicznych przychodów międzynarodowych spółek technologicznych i zaostrzać warunki finansowe
Niepewność regulacyjna i dotycząca polityki wyborczej	Może zwiększyć krótkoterminową zmienność akcji technologicznych o największej kapitalizacji i pogłębić rozbieżności między spółkami technologicznymi, półprzewodnikowymi i platformowymi

Jeśli zyski z obligacji skarbowych spadną w okresie posiedzenia Fedu, NAS100 może skorzystać z powyborczych przepływów sezonowych i narracji o wzroście napędzanym przez AI. Jeśli natomiast US10Y będzie nadal rosnąć, spółki technologiczne mogą znaleźć się pod większą presją korekty wycen.

Instrumenty do obserwowania: NAS100, US500, US10Y, DXY, XAUUSD

5. US500, US30 i rotacja sektorowa: powyborczy rajd może nie objąć całego rynku

Nawet jeśli ogólny apetyt na ryzyko na amerykańskim rynku akcji poprawi się po wyborach środka kadencji, między poszczególnymi indeksami i sektorami nadal mogą występować znaczne rozbieżności.

US500 ma bardziej zróżnicowany skład, obejmujący sektory technologiczny, finansowy, przemysłowy, energetyczny i defensywny. Jest więc ważnym instrumentem do śledzenia ogólnego apetytu na ryzyko po wyborach.

US30 ma większą ekspozycję na dojrzałe przedsiębiorstwa, przemysł, finanse, spółki konsumenckie i sektory cykliczne. Jeżeli po wyborach rynki zaczną uwzględniać w wycenach wydatki infrastrukturalne, politykę energetyczną, wydatki obronne, przenoszenie produkcji z powrotem do kraju lub zmiany regulacji finansowych, US30 może odnieść relatywnie większe korzyści.

Najważniejsze motywy sektorowe do monitorowania obejmują:

Spółki technologiczne i wzrostowe

Jeśli zyski z obligacji spadną, nakłady inwestycyjne pozostaną wysokie, a motyw AI będzie się utrzymywał, spółki technologiczne mogą zachować pozycję liderów rynku. Wysokie wyceny zwiększają jednak ich wrażliwość na zmiany stóp procentowych i wyniki finansowe.

Spółki finansowe

Wyniki sektora finansowego będą zależeć od krzywej dochodowości, jakości kredytów, aktywności na rynkach kapitałowych i oczekiwań regulacyjnych. Jeśli gospodarka pozostanie odporna, a długoterminowe zyski z obligacji utrzymają się na podwyższonym poziomie, wybrane spółki finansowe mogą znaleźć wsparcie.

Spółki energetyczne i przemysłowe

Polityka energetyczna, ryzyko podażowe, wydatki obronne, plany infrastrukturalne i przenoszenie produkcji z powrotem do kraju mogą sprawić, że sektory energetyczny i przemysłowy staną się głównymi obszarami transakcji opartych na polityce powyborczej.

Sektory defensywne

Jeśli dane gospodarcze osłabną, wydatki konsumentów spadną lub wyższe stopy zaczną wpływać na wyniki przedsiębiorstw, kapitał może ponownie przepłynąć do sektorów defensywnych, takich jak ochrona zdrowia, podstawowe dobra konsumpcyjne i usługi użyteczności publicznej.

Dla inwestorów CFD kluczowe jest nie tylko to, czy amerykańskie akcje rosną, lecz także to, jaki scenariusz polityczny i gospodarczy jest uwzględniany w wycenach rynkowych.

6. XAUUSD: presja stóp procentowych utrzymuje się, a popyt na bezpieczne aktywa ogranicza ryzyko spadków

W krótkim terminie złoto pozostaje wrażliwe na wartość dolara amerykańskiego i realne zyski z obligacji. Jeśli rynki nadal będą uwzględniać w wycenach większe prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki lub Fed podkreśli, że stopy pozostaną wysokie przez dłuższy czas, koszt alternatywny posiadania złota, które nie generuje zysku, może wzrosnąć.

Jednocześnie ryzyko związane z wyborami środka kadencji, napięcia geopolityczne, zakłócenia dostaw energii i zmienność rynków finansowych mogą wspierać ceny złota dzięki popytowi na bezpieczne aktywa.

Czynniki spadkowe dla złota:

- Fed utrzymuje jastrzębie stanowisko wobec inflacji;

- Oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki nadal rosną;

- US02Y, US10Y i realne zyski z obligacji rosną równocześnie;

- DXY pozostaje silny;

- Wyniki wyborów są przyjmowane spokojnie, a apetyt na ryzyko rośnie.

Czynniki wspierające złoto:

- Zyski z obligacji spadają z podwyższonych poziomów;

- Fed wstrzymuje podwyżki i przekazuje stosunkowo gołębie sygnały dotyczące polityki;

- Amerykańskie akcje przechodzą korektę wskutek presji na wyceny lub wyniki;

- Rośnie ryzyko geopolityczne i związane z dostawami energii;

- Wyniki wyborów powodują niepewność fiskalną, budżetową lub polityczną.

Inwestorzy handlujący złotem powinni nadal monitorować DXY, US10Y, realne zyski z obligacji i zmienność amerykańskiego rynku akcji. Jeśli dolar i zyski z obligacji nie będą umacniać się równocześnie, na XAUUSD może pojawić się okazja do technicznego odbicia.

7. UKOUSD: ropa pozostaje kluczową zmienną dla inflacji, polityki i handlu bezpiecznymi aktywami

Ceny ropy nie są wyłącznie kwestią rynku towarowego — wpływają również bezpośrednio na oczekiwania inflacyjne i ocenę polityki przez Fed.

Jeśli UKOUSD pozostanie na podwyższonym poziomie, koszty energii mogą poprzez transport, logistykę, produkcję i ceny konsumpcyjne przenikać do szerszych kategorii inflacji, zwiększając presję na politykę Fedu. Może to również dodatkowo zwiększyć rynkowe oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki stóp.

Czynniki wspierające UKOUSD obejmują:

- Ryzyko geopolityczne i żeglugowe na Bliskim Wschodzie;

- Utrzymanie dyscypliny podażowej przez OPEC+;

- Spadające globalne zapasy ropy naftowej;

- Wyższy od oczekiwań popyt w Stanach Zjednoczonych i Azji;

- Rosnące ryzyko zakłóceń dostaw energii;

- Wzrost oczekiwań inflacyjnych i popytu na bezpieczne aktywa pod wpływem cen ropy.

Czynniki wywierające presję na UKOUSD obejmują:

- Obniżenie prognoz globalnego wzrostu gospodarczego;

- Ograniczenie popytu konsumentów i przedsiębiorstw przez wyższe stopy;

- Znaczne umocnienie dolara amerykańskiego;

- Spadek geopolitycznego ryzyka dla podaży;

- Zwiększenie produkcji przez kraje wydobywające ropę;

- Negatywny wpływ wysokich cen ropy na popyt użytkowników końcowych.

Dla inwestorów CFD UKOUSD jest ważnym wskaźnikiem wyprzedzającym dla inflacji, oczekiwań dotyczących polityki Fedu, dolara amerykańskiego i złota.

III. Ramy handlu kluczowymi aktywami CFD

Aktywo CFD	Główne czynniki w tym tygodniu	Scenariusz wzrostowy	Kluczowe ryzyka
XAUUSD	Dolar amerykański, realne zyski z obligacji, popyt na bezpieczne aktywa	Niższe zyski z obligacji, rosnące ryzyko geopolityczne, korekta na rynku akcji	Jastrzębi Fed, silniejszy dolar, rosnące realne zyski z obligacji
NAS100	Motyw AI, wyniki, zyski z obligacji, oczekiwania wobec Fedu	Niższe zyski z obligacji, wysokie nakłady inwestycyjne na AI, poprawa powyborczego apetytu na ryzyko	Większe oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki, korekta wycen
US500	Sezonowość wyborów środka kadencji, wyniki przedsiębiorstw, dane gospodarcze	Mniejsza niepewność polityczna, odporne wyniki, stabilne zyski z obligacji	Ponowny wzrost inflacji, rosnące zyski z obligacji, obniżenie prognoz wyników
US30	Finanse, przemysł, infrastruktura, transakcje oparte na polityce	Odporna gospodarka, wyraźniejszy kierunek polityki, rotacja w stronę spółek wartościowych	Spowolnienie gospodarcze, ryzyko kredytowe, impas fiskalny
UKOUSD	Geopolityka, podaż, popyt i zapasy	Zakłócenia podaży, stabilny popyt, spadające zapasy	Silniejszy dolar, spowolnienie popytu, rosnąca podaż
DXY	Różnice stóp procentowych, oczekiwania wobec Fedu, popyt na bezpieczne aktywa	Fed pozostaje jastrzębi, rosną oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki	Spadek inflacji, niższe zyski z obligacji, poprawa apetytu na ryzyko
US02Y / US10Y	Ścieżka polityki Fedu, inflacja, warunki fiskalne i podaż obligacji	Jastrzębie sygnały, mocne dane, wyższe oczekiwania inflacyjne	Słabsze dane gospodarcze, rosnące oczekiwania dotyczące łagodzenia polityki

IV. Najważniejsze kwestie w tym tygodniu

1. Wypowiedzi przedstawicieli Fedu i oczekiwania dotyczące październikowej decyzji w sprawie stóp

Rynek koncentruje się nie tylko na tym, czy Fed wstrzyma podwyżki, lecz także na tym, czy jego komunikat i wypowiedzi przedstawicieli pozostawią możliwość grudniowej podwyżki.

2. Dane o inflacji, konsumpcji i zatrudnieniu w USA

CPI, PCE, sprzedaż detaliczna, zatrudnienie poza rolnictwem, bezrobocie i wzrost płac nadal będą kształtować rynkowe wyceny docelowej stopy procentowej.

3. Zmiany US02Y i US10Y

Zyski z krótkoterminowych obligacji skarbowych odzwierciedlają oczekiwania dotyczące polityki Fedu, natomiast zyski z obligacji długoterminowych odzwierciedlają również długoterminową inflację, podaż fiskalną i perspektywy gospodarcze. To, czy oba wskaźniki wzrosną równocześnie, bezpośrednio wpłynie na dolara, złoto i amerykańskie akcje.

4. Sondaże przed wyborami środka kadencji i doniesienia dotyczące polityki

Należy obserwować oczekiwania dotyczące kontroli nad Kongresem, wydatków fiskalnych, opodatkowania, regulacji technologicznych oraz polityki energetycznej, obronnej i zdrowotnej. Czynniki te mogą napędzać rotację sektorową.

5. Wyniki spółek amerykańskich i nakłady inwestycyjne na AI

Wyniki i prognozy nakładów inwestycyjnych gigantów technologicznych, producentów półprzewodników, dostawców usług chmurowych oraz łańcuchów dostaw dla centrów danych wpłyną na to, czy NAS100 zdoła zrównoważyć presję stóp procentowych.

6. Ropa naftowa i ryzyko geopolityczne

Jeśli ceny ropy pozostaną wysokie, może wzrosnąć prawdopodobieństwo ponownej presji inflacyjnej, co utrudni Fedowi przyjęcie gołębiego stanowiska.

V. Tygodniowe podsumowanie

Rynki wchodzą w ważny okres obserwacji, w którym krzyżują się polityka, wybory i stopy procentowe.

Historyczne sezonowe wyniki amerykańskich akcji w ciągu sześciu miesięcy po wyborach środka kadencji stanowią warte monitorowania ramy. Mniejsza niepewność polityczna, stopniowo coraz wyraźniejszy kierunek polityki i poprawa apetytu na ryzyko pod koniec roku mogą wspierać US500, US30 i NAS100.

Fed pozostaje jednak największym źródłem niepewności. Choć rynki powszechnie oczekują przerwy w październiku, rosną oczekiwania dotyczące kolejnej podwyżki w grudniu. Jeśli dane o inflacji, wydatkach konsumentów i zatrudnieniu pozostaną mocne, dolar amerykański i zyski z obligacji skarbowych mogą utrzymać siłę, wywierając presję na złoto i wysoko wyceniane spółki technologiczne.

W krótkim terminie inwestorzy mogą skupić się na następujących zależnościach:

- Zyski z obligacji i dolar amerykański rosną równocześnie: Wsparcie dla DXY, ale potencjalnie negatywny wpływ na XAUUSD i NAS100.

- Zyski z obligacji spadają, a powyborczy apetyt na ryzyko się poprawia: Wsparcie dla US500, NAS100 i wybranych aktywów wzrostowych.

- Ceny ropy rosną, a inflacja ponownie przyspiesza: Presja na politykę Fedu rośnie, co może zwiększyć zmienność rynku.

- Kierunek polityki staje się wyraźniejszy, a rotacja sektorowa przyspiesza: US30, sektor energetyczny, finansowy, przemysłowy i technologiczny mogą wykazywać coraz większe rozbieżności wyników.

💡 Monitoruj międzyrynkowe okazje transakcyjne wynikające z sezonowości wyborów środka kadencji, ścieżki stóp procentowych Fedu i zysków z amerykańskich obligacji skarbowych.

W nadchodzącym tygodniu rynki mogą nadal analizować rozwój sytuacji związanej z wyborami środka kadencji, oczekiwania dotyczące polityki Fedu, dane inflacyjne i wyniki przedsiębiorstw. Podczas ważnych wydarzeń politycznych i makroekonomicznych na rynkach mogą występować gwałtowna zmienność, ograniczona płynność, szersze spready i ryzyko luk cenowych.

Inwestorzy mogą korzystać z Bitget CFD, aby monitorować najważniejsze instrumenty, w tym US500, NAS100, US30, XAUUSD, UKOUSD i DXY, oraz elastycznie reagować na możliwości zajmowania pozycji długich i krótkich wynikające z wyborów, stóp procentowych, zmian wartości dolara amerykańskiego, sytuacji na rynkach energii i rotacji sektorowej.

Wszystkie materiały edukacyjne dotyczące handlu udostępniane przez Bitget służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie powinny być traktowane jako porada finansowa. Przedstawione strategie i przykłady mają wyłącznie charakter informacyjny i mogą nie odzwierciedlać rzeczywistych warunków rynkowych. Handel CFD wiąże się ze znacznym ryzykiem, w tym możliwością utraty kapitału. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują rezultatów w przyszłości. Należy przeprowadzić dokładną analizę i upewnić się, że związane z tym ryzyko jest zrozumiałe. Bitget nie ponosi odpowiedzialności za decyzje handlowe podejmowane przez użytkowników.