Nowy artykuł Vitalika: DeFi o niskim ryzyku dla Ethereum jest tym, czym wyszukiwarka dla Google

Chainfeeds Wprowadzenie:

Otwieram się – wcześniej byłem do tego zmuszony przez okoliczności, ale teraz jestem bardzo pozytywnie nastawiony do DeFi i również chcę na nim zarabiać. Wersja chińska została opublikowana przez Odaily.

Źródło artykułu:

Autor artykułu:

Vitalik Buterin

Poglądy:

Vitalik Buterin: W społeczności Ethereum od dawna istnieje podstawowy konflikt: z jednej strony są aplikacje, które generują wystarczającą wartość ekonomiczną, by utrzymać funkcjonowanie całego ekosystemu, utrzymać cenę ETH lub wspierać pojedyncze projekty; z drugiej strony są aplikacje, które bardziej odpowiadają pierwotnym motywacjom ludzi dołączenia do Ethereum. Historycznie te dwa typy aplikacji często były rozdzielone: do pierwszej kategorii należą NFT, Memecoins oraz pewne cykle DeFi napędzane pożyczkami i zachętami – użytkownicy korzystają z pożyczek, by zdobywać nagrody, a nawet powstaje samopotwierdzająca się wartość ETH, ponieważ ludzie używają ETH do handlu i lewarowania ETH; do drugiej kategorii należą Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer lub protokoły prywatności – te niefinansowe lub pół-finansowe aplikacje są atrakcyjne kulturowo, ale mają niskie wykorzystanie i niewielki wkład finansowy, co nie wystarcza, by utrzymać gospodarkę ETH o wartości 500 miliardów dolarów. To rozłączenie wywołało konflikty w społeczności, a wiele nadziei pokładano w aplikacji, która mogłaby zaspokoić oba te potrzeby jednocześnie. Do tego roku DeFi o niskim ryzyku zaczęło stopniowo przyjmować tę rolę: jego znaczenie dla Ethereum jest jak wyszukiwarka dla Google. Google ma przeglądarkę, telefony Pixel, modele AI, język Go i inne innowacje, ale prawdziwe zyski przynosi wyszukiwarka i reklamy. Podobnie DeFi o niskim ryzyku to kluczowa działalność w zakresie globalnych płatności i oszczędności, zapewniająca trwałe wsparcie ekonomiczne. W przeciwieństwie do Google, Ethereum ma silniejszą ideę decentralizacji, a DeFi o niskim ryzyku wykazuje wysoką zgodność między „robieniem dobrych rzeczy” a „robieniem ich dobrze” – czego nie ma w modelu reklamowym. Tak zwane DeFi o niskim ryzyku obejmuje zarówno podstawowe funkcje, takie jak płatności i oszczędności, jak i narzędzia takie jak aktywa syntetyczne, pożyczki w pełni zabezpieczone oraz możliwość wymiany między nimi. Są dwa powody, by skupić się na DeFi o niskim ryzyku: po pierwsze, zapewnia ono niezastąpioną wartość dla Ethereum i użytkowników; po drugie, kulturowo odpowiada celom społeczności Ethereum i cechom technicznym L1. Historycznie DeFi przyciągało użytkowników głównie wysokim ryzykiem i wysokimi zyskami – na przykład aukcja BAYC Otherdeeds doprowadziła do rekordowo wysokich opłat za ETH, ale takie działania nie mają długoterminowej użyteczności. Środowisko regulacyjne pogłębia problem – im bardziej przejrzysta aplikacja, tym bardziej może być uznana za papier wartościowy, podczas gdy „bezużyteczne” spekulacyjne aplikacje są bezpieczniejsze. Wczesne protokoły, luki, ryzyko oracle i inne nieznane zagrożenia były zbyt wysokie, przez co rynek musiał polegać na krótkoterminowych zachętach i dotacjach. Jednak wraz ze wzrostem bezpieczeństwa protokołów ryzyko stopniowo maleje, a aplikacje o niskim ryzyku zaczynają się pojawiać. Chociaż ataki i straty nadal się zdarzają, coraz częściej dotyczą one spekulacyjnych, peryferyjnych obszarów, podczas gdy główny nurt DeFi staje się coraz bardziej stabilny. Z perspektywy ryzyka ogonowego tradycyjne finanse również są niepewne, a w czasach globalnych zawirowań politycznych ryzyko jest nawet większe. Dla wielu użytkowników i firm, które nie mają dostępu do niezawodnych tradycyjnych kanałów finansowych, DeFi staje się bezpieczniejszym wejściem na globalny rynek. DeFi o niskim ryzyku nie może tworzyć zysków z niczego, ale umożliwia dostęp do prawdziwych globalnych możliwości gospodarczych w sposób otwarty i bez zezwoleń. DeFi o niskim ryzyku ma także wiele innych zalet, które czynią go idealnym wyborem zgodnym z kulturą Ethereum: używa ETH jako zabezpieczenia i zużywa Gas, zapewniając wsparcie ekonomiczne dla ekosystemu; ma jasno określony cel – globalne płatności i akumulację bogactwa; nie wprowadza do L1 niewłaściwych zachęt, takich jak dążenie do wysokiej częstotliwości, co prowadzi do centralizacji (takie potrzeby lepiej realizować na L2). W przeciwieństwie do reklam Google, które polegają na zbieraniu danych, DeFi o niskim ryzyku może utrzymać ducha gry o sumie dodatniej Ethereum. Aplikacje generujące przychody nie muszą być najbardziej innowacyjne czy ekscytujące, ale przynajmniej nie są zawstydzające ani niemoralne. Gdyby największą aplikacją Ethereum były polityczne Meme coiny, legitymizacja ekosystemu zostałaby naruszona; DeFi o niskim ryzyku realizuje globalną inkluzję finansową. W przyszłości może ewoluować w bardziej złożone aplikacje: wraz z dojrzewaniem ekosystemu finansowego i niefinansowego on-chain, pożyczki oparte na reputacji i niskim zabezpieczeniu mogą stać się przełomem w inkluzji finansowej; jeśli rynki predykcyjne staną się bardziej wydajne, mogą służyć jako narzędzia hedgingowe, łącząc się z DeFi na tej samej platformie i obniżając próg wejścia; ponadto, chociaż DeFi o niskim ryzyku opiera się głównie na stablecoinach dolarowych, może stopniowo rozszerzać się na koszyki walut, stablecoiny CPI czy tokeny osobiste. Dzięki tym ewolucjom DeFi o niskim ryzyku nie tylko może długoterminowo utrzymać gospodarkę Ethereum, ale także współpracować z aplikacjami eksperymentalnymi, tworząc kierunek, z którego społeczność może być dumna.