Tygodniowy Makroekonomiczny Sztorm: Eskalacja konfliktu USA-Iran wzburza globalne rynki, oczekiwania na podwyżki stóp procentowych powracają, energia i złoto wspólnie rosną

BlockBeats News, 28 marca. W ciągu ostatniego tygodnia globalny rynek doświadczył gwałtownej zmienności wskutek podwójnego wpływu napięć geopolitycznych oraz polityki monetarnej. Konfrontacja między USA a Iranem weszła w fazę „presji militarnej + manewrów dyplomatycznych” równolegle, a restrykcje w Cieśninie Ormuz stały się kluczową zmienną, napędzając ceny ropy naftowej powrót do wysokich poziomów i znacznie zwiększając globalne oczekiwania inflacyjne.

W tym kontekście nastąpiła istotna zmiana w oczekiwaniach dotyczących polityki Federal Reserve. Kilku urzędników wysłało jastrzębie sygnały, skłaniając rynek do szybkiego przejścia od zakładania obniżek stóp w tym roku do „utrzymania wysokich stóp przez dłużej”, a nawet ponownego rozważenia możliwości podwyżek. Indeks dolara amerykańskiego ponownie przekroczył poziom 100, rentowności obligacji USA wzrosły równocześnie, a globalne oczekiwania dotyczące płynności zostały zaostrzone.

Główne klasy aktywów wykazały znaczną różnicę w wynikach: złoto utrzymało wysoką zmienność wśród intensywnych wahań, podczas gdy ropa naftowa stała się najważniejszym aktywem wiodącym. Amerykańskie akcje znalazły się pod presją — wszystkie trzy główne indeksy odnotowały spadki tygodniowe, z branżą technologiczną na czele. Na rynku walutowym japoński jen nadal się osłabia, zbliżając się do kluczowego zakresu interwencji, podczas gdy waluty inne niż amerykańska są pod ogólną presją.

Jednocześnie nastąpiły znaczące zmiany w globalnej polityce i przepływach funduszy. Japonia uwolniła strategiczne rezerwy ropy na dużą skalę i rozważa interwencję w ceny ropy poprzez rynek kontraktów terminowych; Singapur przyspiesza rozwój centrum handlu złotem; a Turcja wykorzystuje swoje rezerwy złota w znaczącym posunięciu, aby poradzić sobie z presją płynności.

Ogólnie rzecz biorąc, obecny rynek wszedł w okres wysokiej zmienności napędzanej przez „inflację generowaną konfliktami geopolitycznymi - repricing polityki monetarnej - ponowną ocenę aktywów”, a krótkoterminowa uwaga wciąż skupia się wokół ewolucji sytuacji na Bliskim Wschodzie oraz ścieżki polityki globalnych banków centralnych.