Anthropic „na fali popularności”, czy OpenAI już „zmienia strategię”?

W momencie, gdy wyścig AI osiąga fazę najwyższego napięcia, OpenAI mierzy się z podwójną presją: ochłodzeniem na rynku wtórnym i agresywnym naciskiem konkurentów, a jej seria działań wywołała wątpliwości co do kierunku strategicznego firmy.

Według wtorkowych doniesień medialnych, akcje OpenAI na rynku wtórnym wyraźnie straciły na atrakcyjności. Założyciel Next Round Capital ujawnił, że w ostatnich tygodniach około sześciu inwestorów instytucjonalnych próbowało sprzedać akcje OpenAI o wartości około 600 mln dolarów, podczas gdy te akcje w ubiegłym roku były rozchwytywane w ciągu kilku dni, a obecnie praktycznie nikt nie jest nimi zainteresowany.

Tymczasem wycena Anthropic na rynku wtórnym jest ponad 50% wyższa niż podczas ostatniej rundy finansowania, a środki finansowe przyspieszają przepływ do największego konkurenta OpenAI.

W momencie, gdy popyt na rynku wtórnym słabnie, OpenAI ogłosiło przejęcie technologicznego podcastu TBPN za około 250 mln dolarów oraz obniżyło cenę subskrypcji ChatGPT, próbując ożywić narrację wzrostu. Jednakże te działania nie doprowadziły do pełnej stabilizacji zaufania rynkowego, a wręcz wywołały szeroką debatę, czy OpenAI nie zmienia już priorytetów strategicznych.

Rynek wtórny: "gorąco i zimno" – OpenAI w kryzysie, Anthropic na plusie

Przepływ kapitału na rynku wtórnym stanowi bezpośredni barometr temperatury wyścigu AI.

Według założyciela Next Round Capital, obecne oferty na akcje OpenAI na rynku wtórnym wyceniają firmę na około 765 mld dolarów, co oznacza około 10% rabatu względem szczytowej wyceny wynoszącej 850 mld dolarów.

Tymczasem wycena Anthropic na rynku wtórnym wzrosła już do około 600 mld dolarów, ponad 50% powyżej ostatniej rundy finansowania. OpenAI poinformowało, że nie uznaje ani nie uczestniczy w takich transakcjach na rynku wtórnym.

Warto zauważyć, że w tym samym okresie inwestorzy formalnie zadeklarowali zainwestowanie w OpenAI 122 mld dolarów, co odpowiada wycenie (wraz z finansowaniem) na poziomie 852 mld dolarów. To sugeruje wyraźną rozbieżność między wyceną na rynku pierwotnym a wtórnym – inwestorzy instytucjonalni na rynku pierwotnym nadal oferują wysoką premię, podczas gdy na płynniejszym rynku wtórnym coraz trudniej znaleźć kupujących.

Przejęcie podcastu: naprawa PR czy strategiczne "zbłądzenie"?

Decyzja OpenAI o przejęciu TBPN odzwierciedla poważną troskę o kryzys wizerunkowy wewnątrz firmy.

Według The Information, transakcją zarządzała CEO OpenAI AGI Deployment, Fidji Simo. TBPN to codzienny technologiczny podcast prowadzony przez Johna Coogana i Jordiego Haysa, określany w branży jako "SportsCenter świata technologii". Po przejęciu, obaj prowadzący zachowają pełną kontrolę kreatywną i niezależność redakcyjną, format programu pozostaje niezmieniony, ale będzie miał większe wsparcie zasobów.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, pomysł Simo zrodził się w momencie, gdy OpenAI w ostatnich miesiącach wielokrotnie zmagało się z wpadkami PR – w tym nieodpowiednią reakcją na pozew dotyczący ChatGPT rzekomo nakłaniającego użytkowników do samookaleczenia oraz niewłaściwymi wypowiedziami CEO Sama Altmana na nocnym talk show ("nie wie, jak wychować dzieci bez ChatGPT"), co wywołało krytykę zarówno wewnątrz, jak i poza firmą. Simo w wewnętrznym memorandum napisała: "Standardowy podręcznik komunikacji nie pasuje do nas. Nie jesteśmy zwykłą firmą."

Jednakże moment tej transakcji jest dość delikatny. Tuż przed ogłoszeniem przejęcia, Simo na spotkaniu firmowym ostrzegała, że OpenAI nie może już angażować się w "zadania poboczne" odciągające uwagę, i natychmiast wstrzymała narzędzie generowania wideo Sora. Część pracowników OpenAI początkowo uznała przejęcie TBPN za spóźniony żart na prima aprilis. Badacz AI Gary Marcus ostro skrytykował na mediach społecznościowych: OpenAI "wydaje 250 mln dolarów na podcast technologiczny mający 18 miesięcy, prawdopodobnie by kontrolować narrację".

Obniżka cen i ekspansja: skalowanie dla zneutralizowania presji konkurencyjnej

Równocześnie z przejęciem TBPN, OpenAI przyspiesza ekspansję na rynku konsumenckim.

OpenAI rozszerza ofertę taniego abonamentu ChatGPT Go na kolejne kraje. W USA kosztuje on około 8 dolarów miesięcznie, czyli jest o około 60% tańszy od ChatGPT Plus (20 dolarów miesięcznie), oferując dostęp do GPT-5.3, wyższy limit wiadomości, więcej funkcji przesyłania plików, generowanie obrazów i dłuższą pamięć.

Za tą strategią cenową stoi gwałtowny wzrost popularności narzędzia programistycznego Claude Code od Anthropic wśród deweloperów, zmniejszając różnicę przychodów między oboma firmami. OpenAI nadal musi konkurować z Anthropic na dwóch kluczowych polach – monetyzacja reklam oraz AI do programowania – i to, czy obie te działalności uda się znacznie rozwinąć, będzie kluczowym testem efektywności strategii Simo.