Amerykański rynek pracy znacznie przekroczył oczekiwania, co może opóźnić obniżki stóp procentowych; przerwy w dostawach nawozów i rosnące koszty energii podnoszą ceny produktów rolnych, a sprzedaż złota przez niektóre banki centralne nie wpływa na długoterminowy trend wzrostowy złota --- 0407 Przegląd makroekonomiczny
W marcu liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w USA wzrosła powyżej oczekiwań do 178 tys., przy czym największy przyrost odnotowano w edukacji i opiece zdrowotnej dzięki zakończeniu strajków. Stopa bezrobocia spadła o 0,1 punktu procentowego do poziomu 4,3%. W krótkim horyzoncie Fed nadal koncentruje się na obserwacji ryzyka inflacyjnego, okno obniżki stóp procentowych może się opóźnić.
Wskutek przerw w dostawach nawozów oraz wzrostu kosztów energii, ceny produktów rolnych są pod presją wzrostu. Choć w początkowych fazach konfliktu napływ środków na bezpieczne aktywa spowodował krótkoterminowe umocnienie dolara, to w wyniku narastającego ryzyka stagflacji oczekiwania dotyczące zacieśnienia polityki monetarnej w Europie są silniejsze niż w USA, prowadząc do rozszerzenia różnic stóp procentowych między Europą a USA i długoterminowego osłabienia dolara.
Od czasu konfliktu między USA a Iranem, niektóre banki centralne sprzedają złoto; banki centralne wykazują tendencję do podążania za trendami, mogą również z konieczności sprzedawać złoto, aby zwiększyć płynność lub rezerwy dewizowe. Jednak długoterminowy trend wzrostowy złota nie został odwrócony — w marcu globalne banki centralne netto kupiły 14,7 ton, a długoterminowe osłabienie wiarygodności dolara pozostaje niezmienne.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Premia za ryzyko na amerykańskim rynku akcji najniższa od 2002 roku, JPMorgan: Wzrost stóp procentowych będzie boleśniejszy niż w ciągu ostatnich dwóch dekad
Ryzyko na rynkach amerykańskich jest na niebezpiecznie niskim poziomie. JPMorgan ostrzega, że premia ryzyka dla akcji S&P 500 spadła do 2,1%, co jest najniższym poziomem od 2002 roku i ponad 100 punktów bazowych poniżej średniej historycznej. Era niskiej premii ryzyka kryje trzy zagrożenia: systematycznie wzrasta wrażliwość rynku akcji na zmiany stóp procentowych, globalni inwestorzy przeznaczyli rekordowo dużo kapitału na akcje, co powoduje presję na ponowną równowagę portfeli, a wzmacnianie dodatniej korelacji między akcjami i obligacjami sprawia, że strategie ryzyka i równowagi przestają działać. Jeśli realne stopy procentowe jeszcze wzrosną, ta cicha korekta wycen może się gwałtownie ujawnić.
„Dwie potęgi przechowywania” ogromne dywidendy nie eliminują „koreańskiej zniżki”, inwestorzy kwestionują, czy reformy koreańskiego rynku akcji są wystarczające
Dywidendy Samsunga i SK Hynix stanowią próbę dla reform w Korei, ponieważ inwestorzy oczekują większych zwrotów gotówkowych.
Członek Rady Banku Japonii: Będziemy kontynuować podwyżki stóp procentowych, aby zapewnić, że trend cenowy nie przekroczy 2%.
Kazuyuki Masu, członek Rady Polityki Banku Japonii, powiedział, że Bank Japonii będzie nadal podnosić podstawowe stopy procentowe, aby zapewnić, że trend inflacyjny nie przekroczy 2%.
Ceny krypto
Więcej
