Najważniejsze punkty z raportu finansowego ASML za II kwartał 2026: wyniki powyżej oczekiwań rynkowych + znaczna podwyżka całorocznej prognozy, silny popyt na litografię napędzany przez AI!
2026/07/15 05:46Kluczowe punkty：
ASML sprawozdanie finansowe za Q2 2026 charakteryzuje się silnym ogólnym wynikiem, zarówno sprzedaż netto, jak i marża brutto przekroczyły prognozy, głównie dzięki mocnej sprzedaży Installed Base Management (zarządzanie/serwis + upgrade już zainstalowanych systemów). Liczba nowych dostaw systemów znacznie wzrosła w porównaniu z poprzednim kwartałem, firma znacząco podniosła też prognozę na cały rok 2026, co odzwierciedla rosnący popyt na zaawansowane chipy Logic i Memory związane z AI, skłaniając klientów do przyspieszenia rozbudowy produkcji. Rynek spodziewa się, że ten rezultat będzie katalizatorem wzrostu ceny akcji ASML oraz wpłynie korzystnie na cały łańcuch półprzewodników/sprzętu do litografii.
Szczegółowa analiza：
- Ogólna sprzedaż i wyniki finansowe
- Całkowita sprzedaż netto: 9,326 mld euro (Q1: 8,767 mld euro), powyżej średniej prognozy Q2 (ok. 8,7 mld euro).
- Marża brutto: 54,0% (Q1: 53,0%), przekroczyła prognozy.
- Zysk netto: 2,918 mld euro (Q1: 2,757 mld euro).
- Podstawowy EPS: 7,59 euro (Q1: 7,15 euro).
- Poprawa w stosunku do poprzedniego kwartału wynika głównie z działalności Installed Base Management, wysokomarżowe usługi i upgrade'y zapewniają stabilne dochody.
- Nowe systemy litograficzne i wyniki Installed Base Management
- Dostawy nowych systemów litograficznych: 86 sztuk (Q1: 67 sztuk), dostawy używanych systemów: 5 sztuk.
- Sprzedaż Installed Base Management: 2,762 mld euro (Q1: 2,488 mld euro), znaczący wzrost w stosunku do poprzedniego kwartału, główny czynnik przekroczenia prognozy Q2.
- Ten segment dostarcza główne źródło wysokiej marży, wspiera widoczność długoterminową dla zaawansowanych technologii (zwłaszcza high NA EUV).
- Wyniki innych działów biznesowych
- Główne źródło działalności to sprzedaż i serwis systemów litograficznych, wzrost liczby dostaw nowych systemów odzwierciedla przyspieszenie rozbudowy przez głównych producentów chipów Logic/Memory.
- Dane dowodzą wzrostu udziału usług i upgrade'ów, co zwiększa stabilność strumienia dochodów wysokomarżowych, amortyzując wpływ zmian makroekonomicznych.
- Plany rozbudowy zdolności produkcyjnych
- W oparciu o solidne zamówienia i plany przyspieszenia rozbudowy przez klientów, ASML planuje w 2027 roku zwiększyć zdolności produkcyjne low NA EUV o ok. 30% w stosunku do roku 2026 (bazowo ok. 65 maszyn) oraz DUV immersion, z możliwością dalszego wzrostu w 2028 roku.
- Segment upgrade'ów również intensywnie się rozwija, by sprostać zapotrzebowaniu zaawansowanych technologii napędzanych przez AI.
- Prognoza na kolejny okres
- Prognoza Q3 2026: Całkowita sprzedaż netto: 11-12 mld euro, marża brutto: 55-57% (R&D ok. 1,2 mld euro, SG&A ok. 400 mln euro).
- Prognoza całoroczna na 2026: Całkowita sprzedaż netto: 43-45 mld euro (wcześniejsza prognoza: 36-40 mld euro), marża brutto: 54-56%, znaczna podwyżka, odzwierciedlająca mocny popyt.
- CEO Christophe Fouquet podkreśla, że inwestycje związane z AI i postęp technologiczny zwiększają popyt na zaawansowane chipy Logic i Memory, klienci szybko rozbudowują zdolności produkcyjne.
- Tło rynkowe i obawy inwestorów
- Czynniki napędzające: Trwa boom na AI, TSMC, Intel, Samsung oraz inni wielcy gracze Logic/Memory przyspieszają rozbudowę produkcji, rośnie zapotrzebowanie na high NA EUV i zaawansowane technologie. ASML jako monopolista w technologiach litograficznych jest „wskaznikiem” cyklu półprzewodników.
- Ryzyka: Wciąż istnieją zagrożenia geopolityczne/ograniczenia eksportowe oraz makroekonomiczne (prognozy uwzględniają pewien margines bezpieczeństwa), należy monitorować faktyczną realizację zobowiązań klientów.
- Wpływ na łańcuch wartości: Korzystne dla dostawców sprzętu/materiałów (np. AMAT, LRCX, Tokyo Electron), usługodawców (np. TSMC) oraz producentów chipów AI (np. NVDA, AMD, Broadcom).
- Perspektywa transakcyjna: Gwałtowne podniesienie prognozy na cały rok plus motyw AI wzmacniają krótkoterminowe nastroje wokół powiązanych spółek; zaleca się obserwować reakcje cen akcji po publikacji wyników, powiązać z raportami NVDA/TSMC, a także zwracać uwagę na ryzyko w handlu lewarowanym.
Promocja akcji ograniczona czasowo:Lipcowe korzyści dla nowych użytkowników: kup akcje amerykańskie i otrzymaj akcje Nvidia gratis Teraz handel jest jeszcze bardziej opłacalny!
Zastrzeżenie: Treść niniejszego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi żadnej rekomendacji inwestycyjnej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Europejskie giełdy odnotowały największy spadek od dwóch miesięcy! Ceny ropy przekroczyły sto dolarów, co uruchomiło alarm inflacyjny; rynek obstawia czterokrotne podwyżki stóp procentowych przez EBC i Bank Anglii
Indeks Stoxx Europe 600 spadł w środę o 1,41%, notując największy jednodniowy spadek od lipca. Wraz z ponownym przekroczeniem przez ropę Brent poziomu 100 dolarów za baryłkę, traderzy obstawiają, że Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii podniosą stopy procentowe o około 90 punktów bazowych do 2027 roku. Rentowność dwuletnich niemieckich obligacji rządowych wzrosła w środę chwilowo do 3,08%, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2024 roku. Jednak wielu analityków ostrzega, że obecna wycena dalszych podwyżek stóp może być przesadzona, obecnie brakuje dowodów na szeroko rozprzestrzenioną inflację, a ryzyka spadkowe dla gospodarki strefy euro ograniczą przestrzeń do podwyżek przez bank centralny.
Zakłady na pojedyncze akcje co godzinę – lewarowane ETF-y z Wall Street ewoluują dalej
Defiance ETFs złożył wniosek do SEC o uruchomienie funduszy lewarowanych z resetem co godzinę, które będą dokonywać rebalancingu sześć razy podczas każdej sesji handlowej, skracając okres docelowy stopy zwrotu z „dnia” do „godziny”. Produkt ten dostarcza aktywnym traderom bardziej precyzyjnych narzędzi do handlu wewnątrz dnia, jednak częsta kapitalizacja powiększa zarówno zyski, jak i straty, podnosząc ryzyko zmienności. W obliczu zacieśniania nadzoru nad lewarowanymi ETF-ami przez światowe organy regulacyjne, zatwierdzenie tego produktu pozostaje bardzo niepewne.
Ceny krypto
Więcej
