Przewodniczący Federal Reserve, Kevin Warsh, rozważa poważną zmianę w zakresie częstotliwości ustalania stóp procentowych przez bank centralny — może to przeobrazić sposób, w jaki inwestorzy interpretują decyzje Fedu i potencjalnie zwiększyć zmienność rynków, w tym rynku crypto.
Plan: Sześć posiedzeń zamiast ośmiu
Obecnie Federal Open Market Committee (FOMC) spotyka się osiem razy w roku — taki harmonogram obowiązuje od 1981 roku. Fed wprowadził ten system, ponieważ decydenci chcieli zapewnić bardziej przewidywalne komunikowanie polityki monetarnej.
Propozycja Warsha zakłada zmniejszenie liczby spotkań poświęconych decyzjom dotyczącym stóp procentowych do sześciu, przy jednoczesnym dodaniu dwóch oddzielnych posiedzeń skoncentrowanych na szerszych kwestiach gospodarczych.
Pomysł został omówiony podczas zeszłotygodniowego posiedzenia FOMC, a ostateczna decyzja w sprawie nowego kalendarza może zapaść jeszcze przed spotkaniem komitetu w połowie września, nawet jeśli wprowadzenie zmian nastąpi później.
Na mocy Banking Act z 1935 r. FOMC jest prawnie zobowiązany do spotykania się co najmniej cztery razy w roku, co pozwala na ograniczenie liczby posiedzeń.
Element szerszych zmian w Fedzie
Propozycja jest częścią szeroko zakrojonych działań przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, mających na celu przebudowę sposobu, w jaki amerykański bank centralny komunikuje się z rynkami.
Od objęcia urzędu w maju Warsh uprościł komunikaty Fedu przez skrócenie treści dotyczących polityki, ograniczenie forward guidance na temat stóp procentowych oraz rozważenie rzadszych konferencji prasowych po posiedzeniach. Powołał także pięć zespołów zadaniowych, które analizują komunikację Fed, bilans, praktyki dotyczące danych oraz rolę sztucznej inteligencji w gospodarce.
Niektórzy przedstawiciele regionalnego Fed, w tym Neel Kashkari oraz Anna Paulson, sygnalizowali otwartość na taką dyskusję.
Znaczenie dla rynku crypto
Chociaż propozycja nie dotyczy bezpośrednio rynku aktywów cyfrowych, jej skutki mogą być tam odczuwalne. Mniej spotkań oznacza, że każda decyzja Fedu może mieć większą wagę — rynki będą dłużej czekać na jasność, a kiedy ona nadejdzie, reakcja może być gwałtowniejsza.
Niektórzy stratedzy rynkowi twierdzą, że rzadsze decyzje w harmonogramie mogą sprawić, że każde ogłoszenie polityki stanie się istotniejsze, co potencjalnie zwiększy zmienność wokół posiedzeń Fedu.
Dla inwestorów na rynku crypto kluczowy jest nie sam fakt liczby posiedzeń Fed, lecz możliwość, że rynki będą napotykać dłuższe okresy niepewności, a następnie gwałtowniejsze reakcje, gdy w końcu zapadną decyzje polityczne.
