JPMorgan po raz drugi w ciągu dwóch miesięcy podnosi cel dla indeksu S&P 500, twierdząc, że inwestycje w AI zaczynają przynosić zwrot.
JPMorgan podwyższył cel dla indeksu S&P 500 na koniec roku do 8 000 punktów, co stanowi jedną z najbardziej optymistycznych prognoz na rynku. Kluczowym powodem jest silny sygnał monetyzacji AI wykazany w raporcie za drugi kwartał – Alphabet, Amazon i Microsoft odnotowały przyspieszenie wzrostu w swoich usługach cloud oraz wzrost zaległych zamówień, co rozwiało obawy rynku dotyczące wysokich wydatków kapitałowych na AI. Jednocześnie zyski spółek z indeksu S&P 500 wzrosły rok do roku o 32%, zapewniając mocne wsparcie dla wysokich wycen fundamentalnych.
JPMorgan ponownie podnosi cel dla amerykańskich akcji, zwiększając prognozę końcoworoczną dla S&P 500 do 8 000 punktów, co czyni ją jedną z najbardziej optymistycznych głównych prognoz na rynku.
Zespół strategów tej instytucji po raz drugi w ciągu dwóch miesięcy dokonał podwyżki, powołując się na silne zyski przedsiębiorstw oraz przyspieszoną monetyzację inwestycji w sztuczną inteligencję. Najnowszy cel jest o około 3% wyższy od piątkowego zamknięcia i nieco przewyższa średnią z prognoz 20 strategów ankietowanych przez Bloomberg (7 845 punktów).
Zespół JPMorgan wskazuje, że wydatki kapitałowe największych dostawców chmurowych AI są monetyzowane za pomocą rosnącego popytu klientów. Wzrost działalności chmurowej Alphabet, Amazon i Microsoft przyspiesza, a zaległości w zamówieniach rosną, co powinno pomóc rozwiać wątpliwości rynku dotyczące stóp zwrotu z kapitału tych firm. Ten sygnał ma istotne znaczenie referencyjne dla inwestorów oceniających długoterminową wartość inwestycji w AI.
Sygnały monetyzacji AI napędzają podwyżkę celu
Zespół strategów JPMorgan pod kierownictwem Dubravko Lakos-Bujasa podniósł roczny cel dla S&P 500 z 7 800 do 8 000 punktów. Wcześniej, w czerwcu, cel został już zwiększony z 7 600 do 7 800 punktów.
Kluczowa logika obecnej podwyżki opiera się na sygnałach monetyzacji AI ujawnionych podczas sezonu wyników za drugi kwartał. Strategowie wskazują, że zaległości w zamówieniach chmurowych systematycznie rosną, a wraz z przekładaniem tych zaległych zamówień na uznane przychody, "wzrost działalności chmurowej powinien pozostać solidnie wspierany, co pomoże potwierdzić zasadność rosnących nakładów na AI". Jednocześnie podkreślili, że wskaźniki popytu na usługi największych chmurowych dostawców "pozostają wysokie i nadal rosną".
Silne zyski zapewniają fundamenty
Poza narracją AI, ogólne wyniki przedsiębiorstw również stanowią ważną podstawę tej podwyżki. Zyski spółek wchodzących w skład S&P 500 wzrosły o 32%, co jest jednym z najwyższych wzrostów w historii, a sam indeks powrócił do historycznych maksimów.
Na poziomie wydatków kapitałowych JPMorgan szacuje, że w tym roku łączna wartość wydatków inwestycyjnych spółek z S&P 500 sięgnie 1,5 biliona dolarów, z czego ponad połowę stanowić mają nakłady na AI, a odsetek ten będzie prawdopodobnie dalej rósł. Zdaniem strategów, o ile komercyjne zwroty z inwestycji w AI będą się materializować, obawy rynku o presję na przepływy pieniężne stopniowo znikną.
Wielu dużych graczy z optymizmem, JPMorgan po stronie najbardziej optymistycznej
JPMorgan nie jest odosobniony. Strategowie Citi, Deutsche Bank oraz Goldman Sachs również należą w tym roku do największych optymistów względem amerykańskich akcji. Jednak wobec średniej rynkowej prognozy równej 7 845 punktów, cel JPMorgan na poziomie 8 000 punktów plasuje się po optymistycznej stronie spektrum konsensusu.
Średnia prognoza rynkowa zakłada wzrost indeksu o około 1% do końca roku, podczas gdy najnowszy cel JPMorgan oznacza około 3% potencjału wzrostowego. Różnica ta odzwierciedla fakt, że na rynku nadal występują rozbieżności co do tempa i trwałości zwrotu z inwestycji w AI.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Odbicie jena może być tylko tymczasowe, Morgan Stanley obstawia powrót transakcji arbitrażowych, a kurs dolara do jena może wzrosnąć do 163.
Według Morgan Stanley ostatnie umocnienie jena wynika głównie z zamykania krótkoterminowych transakcji arbitrażowych oraz zakładów dotyczących powrotu japońskich funduszy na rynek krajowy, a nie z faktycznej poprawy fundamentów.
Anthropic IPO wywołuje walkę o fortunę: Goldman Sachs, Bank of America i inni rywalizują o zarządzanie majątkiem pracowników
Wycena Anthropic gwałtownie wzrosła w bardzo krótkim czasie, a niektórzy pracownicy posiadają udziały zaledwie od dwóch lat, co może oznaczać możliwość realizacji majątku znacznie większego niż się spodziewano; według przedstawicieli zarządzania majątkiem: „To jak wygrana na loterii”. Obecnie Goldman Sachs, Bank of America, Bank of New York Mellon, JPMorgan oraz Wells Fargo nawiązali kontakt z Anthropic, licząc na wcześniejsze zbudowanie długoterminowych relacji zarządzania majątkiem z nowymi, wysoko ceniącymi się osobami z sektora technologicznego.
Hassett: Plan Trumpa dotyczący 5000 dolarów „można zrealizować w odpowiedzialny sposób fiskalny”, jeśli stopy procentowe wzrosną, „prezydent będzie miał coś do powiedzenia”
Dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej (NEC) Białego Domu, Hassett, określił tę propozycję jako „poważną propozycję”, stwierdzając, że „można ją zrealizować w odpowiedzialny finansowo sposób”, a plan kompensacji musi być uzgadniany z Kongresem. Propozycja może być wdrażana poprzez procedurę budżetową, omijając blokady mniejszości. Hassett dodał również: „Podejrzewam, że jeśli Fed podejmie zdecydowane działania, prezydent będzie miał coś do powiedzenia.”
Ceny krypto
Więcej
