Szef działu handlowego Goldman Sachs: Model Astra od OpenAI „wyróżnia się” – to właśnie na taki model „hossa na AI czekała cały czas”

OpenAI wypuścił nowy model Astra, co wywołało szerokie zainteresowanie rynkiem dotyczącym skoku możliwości AI i ponownie rozpaliło narrację inwestycyjną wokół cyklu wydatków na sztuczną inteligencję.

Rich Privorotsky, szef tradingu Delta One w Goldman Sachs, w najnowszym briefie rynkowym wyraził opinię, że Astra wydaje się „kluczowa” — rzeczywiście wyprzedza konkurencję i być może właśnie taka przełomowa zdolność jest tym, na co inwestorzy AI czekali.

Ta ocena szybko odzwierciedliła się na rynku: Softbank wzrósł nocą o ponad 10%, jako ważny inwestor OpenAI, jego notowania są uznawane za istotny wskaźnik zmian wyceny OpenAI; Oracle również poszedł w górę o około 5,5%. Jednak według Privorotsky’ego, wzrost cen akcji jest najnudniejszą częścią całej historii.

Bardziej warte uwagi jest to, że nawet wewnątrz OpenAI ocena Astra jest równie agresywna. Prezes OpenAI, Greg Brockman, określił ją jako „skok pokoleniowy” i stwierdził, że ten moment może być postrzegany jako symboliczny punkt nadejścia AGI (Ogólna Sztuczna Inteligencja). Na zakończenie telekonferencji oznajmił wręcz: „Witamy w erze AGI.”

Z Wall Street do wewnątrz OpenAI, Astra nie jest traktowana jedynie jako kolejny upgrade modelu, ale jako sygnał przełomowy, który może na nowo kształtować cykl wydatków kapitałowych poprzez skok możliwości AI. To oczekiwanie sprawiło, że ekosystem OpenAI w tym tygodniu wyraźnie przewyższył całą grupę Anthropic.

Przełom możliwości, a nie obniżka cen: krzywa popytu zostaje zredefiniowana

Privorotsky w swoim briefie mocno rozróżnił dwa zupełnie różne sygnały rynkowe: spadek cen tokenów oraz prawdziwy skok możliwości modeli.

Jego główną logiką jest, że przy spadku cen modelu firmy korzystają z AI na tej samej skali, ale taniej; jednak gdy model staje się „naprawdę inteligentniejszy”, przedsiębiorstwa mogą odkryć całkowicie nowe scenariusze użycia, co znacznie poszerzy przestrzeń popytu na AI.

„Spadek cen to jedno, prawdziwy przełom inteligencji znów zmieni krzywą popytu” — pisze Privorotsky — „to zmusza wszystkie inne laboratoria do gonienia, utrzymuje dynamikę cyklu wydatków i reaktywuje przekonanie, że ‘jest coś jeszcze lepszego do stworzenia’.”

Jednocześnie zaznaczył, że wcześniejsze stwierdzenie „wzrost popytu na tokeny nie nadąża za tempem spadku kosztów tokenów” zostało częściowo wyrwane z kontekstu. Cała logika brzmi: nadwyżka mocy obliczeniowej może być problemem tylko wtedy, gdy zdolności modelu nie poczynią fundamentalnego skoku; pojawienie się Astra wskazuje jednak na przeciwny kierunek.

Astra celuje w AGI, konkurencja AI przechodzi z wojny cenowej na „wojnę inteligencji”

Wyniki Astra w niektórych testach związanych z AGI dają OpenAI pewność, by deklarować, że na części wskaźników przewyższa Anthropic.

Choć obecnie w branży nie ma uznanej definicji AGI ani standardów testowania, Greg Brockman podkreślił, że ostateczna ocena należy do użytkownika, ale jego deklaracja podczas telekonferencji była jednoznaczna. Zapytany, czy Astra spełnia definicję AGI, odpowiedział: „Uważam, że właśnie ten model.”

To stanowisko wzmacnia interpretację rynku: konkurencja wśród głównych producentów modeli przechodzi od walki o ceny i efektywność ku bezpośredniej rywalizacji na inteligencję. Dla inwestorów AI jest to sygnał, na który czekali — jeśli przewaga przełoży się bezpośrednio na inteligencję modelu, cykl wydatków kapitałowych na AI uzyska nowe wsparcie dla swojej trwałości.

Kalendarz AI na wrzesień: skoncentrowane katalizatory, wzrostowe nastroje mogą się utrzymać

Privorotsky zauważył, że wrześniowy kalendarz rynkowy jest bardzo obiecujący dla sektora AI; wiele potencjalnych katalizatorów może zapewnić ciągłość pozytywnych nastrojów.

Oracle opublikuje w przyszłym tygodniu wyniki finansowe, a rynek skupi się na najnowszych postępach w infrastrukturze chmurowej oraz działalności związanej z AI. W tym czasie sezon konferencji technologicznych przyniesie kolejne katalizatory, rozszerzając pozytywny wpływ Astra na szerszy łańcuch branży AI.

„Powrót przełomowej inteligencji to kluczowy czynnik reaktywowania i uzasadnienia potrzeby trwałych wydatków.” — podsumował Privorotsky. Jednocześnie ostrzegł, że ruchy cen energii oraz dane CPI w przyszłym tygodniu pozostają głównymi potencjalnymi czynnikami zakłócającymi obecne nastroje rynkowe i wymagają ścisłego monitorowania.