Podwyżka stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w tym roku nie jest już ryzykiem skrajnym.

⑴ Makroekonomiczny strateg inwestycyjny w prywatnym banku instytucjonalnym stwierdził po podwyżce stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny o 25 punktów bazowych, że ponowna podwyżka stóp przez EBC przed końcem 2026 roku nie jest już scenariuszem skrajnie mało prawdopodobnym.⑵ Strateg ten zwrócił uwagę, że najnowsza eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie doprowadziła do gwałtownego wzrostu cen ropy i gazu ziemnego oraz wyprzedaży obligacji, co wzmocniło oczekiwania dalszego zaostrzenia polityki przez bank centralny.⑶ Strateg stwierdził, że działania Europejskiego Banku Centralnego były zgodne z oczekiwaniami, ale towarzyszący tej decyzji przekaz jest jeszcze ważniejszy.⑷ Dodał, że decydenci pozostają otwarci na dalsze zaostrzenie polityki i wyraźnie wskazują, że ryzyka inflacji napędzanej cenami energii wciąż są istotne.⑸ Oznacza to, że rynek będzie musiał ponownie wycenić ścieżkę stóp procentowych EBC, a rentowności obligacji strefy euro i zakłady na rynkach pieniężnych mogą dalej przesuwać się w bardziej jastrzębim kierunku.⑹ W kolejnych krokach uwaga skupiona będzie na tonie konferencji prasowej prezes Lagarde, na trendach cen energii oraz danych o bazowej inflacji w strefie euro – to właśnie te czynniki zdecydują, czy kolejne podwyżki stóp w tym roku staną się scenariuszem bazowym, a nie tylko ryzykiem.