Rentowność hiszpańskich obligacji skarbowych przekroczyła 4%, globalny rynek obligacji pod presją

⑴ Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Hiszpanii przekroczyła 4%, osiągając 4,006%, co stanowi najwyższy poziom od października 2023 roku. Jeżeli przekroczy wcześniejszy szczyt 4,066%, będzie to najwyższy poziom od 2014 roku. ⑵ Ta fala wyprzedaży ogarnęła globalny rynek instrumentów o stałym dochodzie; cena ropy ponownie przekroczyła 100 dolarów za baryłkę, inflacja nie wykazuje oznak spadku, wzrosły oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych, a eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie zwiększa presję. ⑶ Najnowsze dane dotyczące inflacji w USA wzmocniły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Fed w środę; rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na niemal 90%. Rentowność 10-letnich obligacji USA zbliża się do 5%, co osłabia globalny rynek obligacji. ⑷ W poniedziałek ropa Brent ponownie przekroczyła poziom 108 dolarów za baryłkę; państwa Zatoki Perskiej opóźniły spotkanie z Iranem w sprawie swobody żeglugi przez Cieśninę Ormuz, a rurociąg w Arabii Saudyjskiej został zamknięty po ataku drona. Wzrost kosztów energii oznacza wyższe ryzyko inflacji, a możliwości dalszego luzowania polityki przez banki centralne są ograniczone. ⑸ Rentowność 10-letnich obligacji Francji wzrosła do 4,5%, co jest najwyższym poziomem od 2008 roku, rentowność niemieckich 10-latek wynosi około 3,5%, co nie było notowane od 2009 roku. W najbliższym czasie uwaga będzie skupiona na komunikatach Fed oraz wpływie cen ropy na dalszy rozwój sytuacji na rynku obligacji.