Stany Zjednoczone wywierają silną presję! Prawie 90% ekonomistów obstawia, że Bank Japonii w piątek podniesie stopy procentowe do 1,25%.

Jak zauważyła aplikacja Zhihui Finance, z badania wynika, że z powodu rosnącej presji inflacyjnej Bank Japonii najprawdopodobniej podniesie stopy procentowe do poziomu 1,25% na zakończenie dwudniowego posiedzenia w piątek.

Podwyżka oznaczałaby przyspieszenie cyklu zacieśniania polityki monetarnej, szybsze niż dotychczas utrzymywany przez bank sześciomiesięczny interwał od momentu rozpoczęcia normalizacji polityki w marcu 2024 roku. Ostatnia podwyżka miała miejsce w czerwcu.

Około 89% respondentów stwierdziło, że spodziewa się podwyżki o 25 punktów bazowych, powołując się na rosnącą inflację, wzrost wynagrodzeń oraz presję ze strony rządu Stanów Zjednoczonych.

Na skutek działań wojennych Iranu, które podniosły koszt energii, ogólny wskaźnik inflacji w Japonii w lipcu wzrósł do najwyższego poziomu w tym roku i wyniósł 1,9%. W tym samym miesiącu realne płace wzrosły o 2,4%, co oznacza siódmy kolejny miesiąc wzrostów.

Stany Zjednoczone wielokrotnie publicznie nawoływały Japonię do kontynuowania cyklu podwyżek stóp, wywierając presję na preferowaną przez premier Sanę Takaichi politykę łagodnego pieniądza oraz ekspansywną politykę fiskalną.

Ostatnio minister finansów Besente podczas spotkania G20 ministrów finansów i prezesów banków centralnych na początku tego miesiąca wezwał prezesa Banku Japonii, Kazuo Uedę, do podjęcia „zdecydowanych kroków rynkowych i monetarnych”.

Stany Zjednoczone wspierają umocnienie jena, ponieważ słabość japońskiej waluty może skłonić Japonię do sprzedaży amerykańskich aktywów, w tym obligacji skarbowych USA, by wesprzeć krajową walutę. Takie działania mogłyby dodatkowo podnieść rentowności amerykańskich obligacji. Pod koniec lipca doszło do historycznej, wspólnej interwencji, mającej na celu wzmocnienie jena.

Jak powiedział główny ekonomista Instytutu Badań Ekonomicznych Nomura i były członek Zarządu Polityki Monetarnej Banku Japonii, Takahide Kiuchi, „Administracja Trumpa skutecznie uniemożliwiła rządowi Sanę Takaichi jakiekolwiek działania mające na celu powstrzymanie podwyżki stóp przez Bank Japonii”, „W rezultacie Bank Japonii uzyskał pełną swobodę w kontynuowaniu cyklu podwyżek.”

Członkowie rady Banku Japonii także wygłaszali jastrzębie komentarze, pozostawiając sobie pole do przyspieszenia tempa podwyżek stóp.

Badanie zostało przeprowadzone w dniach 9-14 września, a respondentami było 18 ekonomistów i analityków.

Część ekonomistów zwraca również uwagę, że działania Banku Japonii mogą zaskoczyć rynek.

Jesper Koll, ekspert i dyrektor Monex Group, stwierdził, że jego zdaniem Bank Japonii podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych na raz.

Carlos Casanova, starszy ekonomista w Union Bank of Switzerland na Azję, przewiduje, że na razie Bank Japonii utrzyma obecny kurs, lecz uważa, że bank pozostaje w tyle za sytuacją i ostatecznie oczekuje podwyżek dwa razy na pół roku, każda o 25 punktów bazowych. „Dane póki co nie wspierają jednorazowego zwrotu polityki”, powiedział, dlatego „brakuje wystarczającej przejrzystości, by uzasadnić szybsze tempo podwyżek. Sytuacja w Iranie i ceny ropy nadal pozostają głównym ryzykiem.”

Na pytanie, którzy członkowie Komitetu Polityki Monetarnej Banku Japonii najprawdopodobniej zagłosują przeciw podwyżce stóp, około jedna trzecia respondentów wymieniła Toichiro Asadę i Ayano Sato. Obydwoje są postrzegani jako zwolennicy reflacji i zostali powołani na początku tego roku przez Sanę Takaichi.

Jeśli chodzi o jena, około 61% uczestników badania spodziewa się, że w ciągu najbliższego miesiąca kurs jena wyniesie między 155 a 160.

Homin Lee, starszy strateg makroekonomiczny w Lombard Odier, uważa, że jastrzębi zwrot Banku Japonii pomoże utrzymać kurs jena powyżej poziomu 160. Zaznacza jednak, że umocnienie powyżej 150 „nie będzie łatwe”, gdyż rząd i przedstawiciele biznesu będą przeciwni „nieodpowiednio” szybkiemu wzmocnieniu waluty.