Po 15 latach Apple (AAPL.US) planuje powrót na rynek serwerów: jakie są ambicje Apple w zakresie mocy obliczeniowej AI? Banki debatują nad tym, czy „dalsza woda” może ugasić „bliską potrzebę”.
Według informacji uzyskanych przez media technologiczne The Information od osób zaznajomionych ze sprawą, Apple (AAPL.US) rozważa wejście na rynek serwerów klasy korporacyjnej, planując wykorzystanie własnych chipów z serii M Ultra w połączeniu ze sprzętem sieciowym firmy Nvidia (NVDA.US).
Według aplikacji Zhitong Caijing, jak podaje portal technologiczny The Information, osoby zaznajomione ze sprawą informują, że Apple (AAPL.US) rozważa wejście na rynek serwerów klasy korporacyjnej, planując zastosowanie własnych chipów M Series Ultra w połączeniu ze sprzętem sieciowym Nvidia (NVDA.US).
Według doniesień, Apple zamierza sprzedawać serwery twórcom AI, przedsiębiorstwom i klientom rządowym, skupiając się na wsparciu uruchamiania lokalnych operacji AI przez klientów na własnej infrastrukturze. Ujawniono, że serwery będą dostępne w dwóch wersjach: wersja podstawowa z dwoma chipami M8 Ultra (obecnie rozwijanymi), a wersja zaawansowana z czterema chipami M8 Ultra tworzącymi klaster obliczeniowy. Aby rozwiązać problem szybkiej komunikacji między wieloma chipami, Apple prowadzi rozmowy z Nvidia na temat zastosowania rozwiązania NVLink Fusion (obejmującego przełączniki, chipy i odpowiednie oprogramowanie).
Jeśli projekt zostanie zrealizowany, będzie to powrót Apple na rynek serwerów. W latach 2002-2011 Apple wprowadziło serwery Xserve z chipami Intel i IBM, ale ze względu na niedostateczne zaangażowanie w rynek korporacyjny i słabe wsparcie dla klientów, produkt nie zdobył popularności, a ostatecznie został wycofany na początku 2011 roku.
Sprzedaż Mac wzrosła o 29% – potencjał na rynku serwerów
Obecnie sytuacja na rynku jest znacznie inna. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 Apple, sprzedaż Mac wzrosła o 29% rok do roku do 10,3 mld USD, przewyższając wszystkie inne linie produktowe, w tym iPhone i usługi. Według informacji, laboratoria AI, takie jak OpenAI, zakupiły dziesiątki tysięcy komputerów Mac mini i Mac Studio do treningu agentów AI za pomocą uczenia ze wzmocnieniem, a Anthropic wynajmuje Mac mini od Amazon Web Services — rosnący popyt spowodował nawet poważne niedobory tych modeli.
Jednak według raportu, nawet jeśli Apple będzie kontynuować projekt, nowy produkt pojawi się na rynku dopiero w 2029 roku, a jego realizacja wciąż może zostać anulowana. Choć szczegóły nie są przesądzone, nowy CEO Apple, John Ternus, który wcześniej kierował działem inżynierii sprzętu, od ponad roku popiera ten projekt — plan ten otwiera drogę chipom Apple do wejścia na rynek mocy obliczeniowej AI.
W efekcie tych informacji akcje Apple wzrosły w środę rano o 0,7%, a akcje Nvidia w ciągu dnia wzrosły nawet o ponad 2%.
Na uwagę zasługuje fakt, że Zhongjin Company w swoim komentarzu do raportu Apple za 3QFY26 zauważyła, że przychody za dany okres wyniosły 109,417 mld USD (+16% r/r), a zysk netto dla akcjonariuszy 29,789 mld USD (+27% r/r), oba wyniki przekroczyły oczekiwania. Przychody z Mac wyniosły 10,352 mld USD (+29%) — to główny czynnik sukcesu; prognozy zysków na FY2026/27 pozostają bez zmian, a cel cenowy został podniesiony o 10% do 340 USD z powodu „przyspieszenia postępu AI i podwyższenia mediany wyceny”. Jeśli plan serwerów zostanie zrealizowany, bez wątpienia wzmocni to jeszcze „redefinicję wartości własnych chipów”.
W odniesieniu do samej informacji o serwerach, wiele instytucji zaleca zachowanie spokoju wobec relacji „odległe perspektywy” i „pilnej potrzeby”: Okno debiutu w 2029 roku oznacza, że projekt niemal nie przyniesie realnego wkładu w prognozy zysków Apple na FY2026-27 i nie stanowi krótkoterminowego katalizatora wyników, lepiej traktować go jako „strategiczną opcję na wzrost”. Według wyliczeń instytucji, kluczowym problemem jest — czy Apple będzie w stanie sprzedawać z premium zróżnicowaną obliczeniową infrastrukturę AI dla klienta prywatnego (bazującą na jednolitej architekturze pamięci, efektywności energetycznej i przewadze w zakresie bezpieczeństwa prywatności), a nie stać się kolejnym klientem kupującym drogie moce obliczeniowe. Innymi słowy, zanim pojawią się zobowiązania klientów, wydatki kapitałowe lub ujawnione modele wyceny, ta informacja nie uzasadnia znaczącego przeszacowania wyceny.
Konkurencja o bilionowe przychody: giganci na rynku, na czym polega przewaga Apple?
Goldman Sachs przewiduje, że napędzany przez falę AI światowy rynek serwerów AI osiągnie w 2030 roku wartość 1,24 bln USD. Ten sektor już jest bardzo konkurencyjny, a wyniki jego graczy są wyjątkowe:
Dell: przychody w ostatnim kwartale wyniosły 46,97 mld USD (+57,8% r/r), zamówienia na serwery AI w kwartale osiągnęły 60,9 mld USD, zaległe zamówienia na koniec okresu wyniosły 95 mld USD, a kurs akcji wzrósł ponad trzykrotnie w ciągu roku;
HPE: w ostatnim kwartale przychody wyniosły 12,21 mld USD (+32,7% r/r), dzięki wzrostowi w AI i sieciach, kurs akcji wzrósł o 137% w ciągu roku, choć we wrześniu spadł po obniżeniu ratingu;
Super Micro Computer (SMCI): w ostatnim kwartale przychody wyniosły 11,12 mld USD (+93,2% r/r), zaległe zamówienia również osiągnęły rekordowy poziom.
Apple wyróżnia się tym, że nie konkuruje bezpośrednio z klastrami GPU Nvidia na rynku trenowania dużych modeli, ale koncentruje się na AI inference, szczególnie na „prywatnych wdrożeniach” — skierowanych do klientów przedsiębiorstw i instytucji rządowych, którzy chcą uruchamiać modele na własnych serwerach i mają wysokie wymagania dotyczące prywatności danych. Ta strategia jest naturalnie zgodna z przewagą produktów Apple w efektywności energetycznej i jednolitym podejściem do pamięci, co jest słabym punktem Nvidia, ale jest szybko uzupełniane.
Jednak Apple ma też wyraźne słabości. Serwery to biznes o niskiej marży, wymagający dużych nakładów i wsparcia B2B, całkowicie odmienny od tradycyjnego modelu wysoko marżowych urządzeń konsumenckich Apple; klienci korporacyjni cenią sobie ekosystem oprogramowania, zdalne zarządzanie, certyfikację zgodności i wsparcie przez cały cykl życia produktu — to była główna lekcja z porażki Xserve. Ponadto, własna technologia łączenia chipów Apple wykorzystywana w Private Cloud Compute, napotyka na ograniczenia wydajności i kosztów przy skalowaniu, co jest powodem sięgnięcia po NVLink Fusion od Nvidia.
Analiza łańcucha dostaw i rynku: Nvidia może być „ukrytym zwycięzcą”
Jeśli współpraca zostanie zrealizowana, rynek uważa, że Nvidia jest bardziej pewnym beneficjentem. Sprzęt sieciowy stanowi obecnie około 10%-15% całkowitych kosztów sprzętu centrów danych AI, a działalność sieciowa odpowiada za około jedną piątą przychodów Nvidia z centrów danych. Od premiery NVLink Fusion w maju 2025 roku, partnerami stały się MediaTek, Marvell, Fujitsu, Qualcomm i inni, a Amazon Web Services w zeszłym miesiącu zapowiedział szersze zastosowanie w swoich serwerach AI kolejnej generacji. Jeśli dołączy Apple, będzie to największy dotychczasowy klient dla tej platformy — nie tylko źródło nowych przychodów, ale także potwierdzenie strategii Nvidia „nawet jeśli klient używa własnych chipów, musi używać moich połączeń sieciowych”, co wzmocni jej pozycję wobec otwartych standardów.
Interesującą kwestią jest wybór Apple co do technologii sieciowych: Apple jest również członkiem rady UALink Alliance (organizacji tworzącej otwarte standardy połączeń, założonej przez AMD, Intel, Google, Microsoft, ponad 65 członków), a jeśli ostatecznie wybierze rozwiązanie Nvidia, oznacza to wybór „wydajności” nad „otwartość”, co może doprowadzić do zwrotu w branżowych standardach sieciowych. Warto zwrócić uwagę, że niektórzy inżynierowie Apple uczestniczący w projekcie uważają, że Nvidia posiada obecnie najlepszą technologię sieciową, lecz projekt może być realizowany także bez jej zastosowania.
Jeśli chodzi o ryzyko, ciągły niedobór chipów pamięci w branży nadal zwiększa koszty sprzętu; jeśli Apple chce dostarczać serwery na dużą skalę, musi na lata wcześniej zabezpieczyć dostawy komponentów. Dodatkowo ekosystem oprogramowania AI (np. framework MLX) ma znaczną lukę względem CUDA, a w ostatnim roku doszło do znaczącej utraty kluczowych pracowników — to wyzwania, których nie można pominąć.
Podsumowanie
Dla świeżo powołanego CEO John Ternus projekt serwerów jest naturalnym przedłużeniem jego doświadczenia w inżynierii sprzętu, a także może być strategicznym ryzykiem definiującym jego kadencję. Krótkoterminowo ta wiadomość daje Apple nową przestrzeń narracji wokół AI i poprawia nastroje, szczególnie dzięki silnemu wzrostowi sprzedaży Mac; w dłuższym okresie, o sukcesie produktu w 2029 roku na zdominowanym przez rynek inference rynku zadecyduje zdolność Apple do zbudowania kompetencji korporacyjnych. Dla inwestorów lepiej niż ścigać plotki, obserwować trzy sygnały: czy wydatki kapitałowe na centra danych pojawiają się w raportach, czy klienci docelowi są potwierdzeni, oraz jaka będzie ostateczna decyzja w sprawie technologii sieciowej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe, rynki akcji Azji i Pacyfiku rosną, indeks giełdowy Tokyo wzrósł o 1%, rynek obligacji pod presją, złoto i srebro odbijają
Po tym, jak rynek przetrawił szok związany z podwyżką stóp procentowych, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje ustabilizowały się po sesji, zapewniając wsparcie nastrojów na rynku Azji i Pacyfiku. Indeks Nikkei 225 otworzył się wyżej o 0,9%, po czym wzrost zmniejszył się do 0,18%. Główne indeksy Korei Południowej również otworzyły się wyżej, ale później oddały zyski. Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządowych Australii nieznacznie spadła o 2 punkty bazowe. Cena złota odbiła się i wzrosła o 0,3%, zbliżając się do poziomu 4300 dolarów.
Elon Musk śpi na placu budowy! Walczy o infrastrukturę AI
Czy nadchodzi kolejna fala inwestycji w AI? Podwyżka stóp przez Fed stała się faktem, a w najbardziej bolesnym momencie amerykańskich obligacji pojawia się odwrotny popyt.
Bob Michel z działu zarządzania aktywami w JPMorgan stwierdził, że jego zespół rozpoczął zakup długoterminowych obligacji USA, Japonii i Australii, ponieważ obecne ceny „są naprawdę bardzo tanie”. Michel uważa, że seria działań banków centralnych oraz potencjalna stabilizacja sytuacji na Bliskim Wschodzie to kluczowe czynniki napędzające rynek długu.
Ceny krypto
Więcej
