Sztuczna inteligencja Muse zyskuje na popularności – korzyść dla sprzętu? Według Jefferies: procesory serwerowe znów w centrum uwagi, możliwa ponowna wycena PCB i substratów ABF

Ekspansja sztucznej inteligencji Muse od Meta, która zdobyła ogromną popularność, ponownie skierowała uwagę rynku na łańcuch dostaw CPU do serwerów. Według Jefferies, wraz z przyspieszającym rozwojem AI od chatbotów ku inteligentnym agentom, popyt na moc obliczeniową w zakresie wnioskowania, orkiestracji oraz warstwy infrastrukturalnej będzie nadal dynamicznie rosnąć, a dostawcy PCB oraz podłoży ABF mogą stanąć przed szansą systemowej rewaluacji.

Muse 18 września uplasował się na pierwszym miejscu bezpłatnych aplikacji w amerykańskim App Store iOS, zaledwie 10 dni po debiucie. W najnowszym raporcie Jefferies wskazuje, że ten sukces symbolizuje przejście AI agentów z niszowego narzędzia do produktu konsumenckiego dla mas, co na nowo rozgrzało dyskusję na temat zapotrzebowania na serwerowe CPU.

Zgodnie z prognozami rynkowymi, Jefferies przewiduje, że całkowity adresowalny rynek (TAM) AI PCB wzrośnie z 7 miliardów dolarów w 2025 roku do 73 miliardów dolarów w 2030 roku, co oznacza średnioroczny skumulowany wzrost około 60%; TAM podłoży ABF w tym samym okresie może wzrosnąć z 8 miliardów dolarów do 30 miliardów dolarów, przy średniorocznym tempie wzrostu około 30%. Te dane zapewniają jasne perspektywy średnio- i długoterminowego wzrostu dla akcji z powiązanych łańcuchów dostaw.

Muse od Meta nie jest pierwszym skierowanym do zwykłego użytkownika produktem typu AI agent, lecz dzięki wsparciu dużego koncernu i skierowaniu na rynek masowy stał się jednym z najbardziej rozpoznawalnych przypadków wprowadzających pojęcie „inteligentny agent” do świadomości szerokiej opinii publicznej.

Jefferies podkreśla, że wcześniejsze produkty z tej kategorii były głównie przeznaczone dla użytkowników profesjonalnych lub jako drogie narzędzia płatne, podczas gdy strategia wdrożenia Muse diametralnie się różni — funkcje agentów zostały zaprezentowane jako przystępny produkt konsumencki do codziennego użytku. Zaledwie 10 dni po premierze aplikacja osiągnęła szczyt listy iOS w USA, co na nowo skłoniło rynek do analizy tempa masowej adopcji AI agentów.

Według Jefferies, to wydarzenie stanie się jednym z kluczowych czynników, które w najbliższym czasie ponownie przyciągną uwagę rynku do zapotrzebowania na serwerowe CPU — bo aplikacje agentowe mają znacznie większe wymagania dotyczące mocy obliczeniowej wnioskowania, orkiestracji wielu zadań oraz warstwy infrastrukturalnej niż tradycyjne chatboty.

Na poziomie podłoży ABF Jefferies zauważa, że główni dostawcy z Japonii, Korei i Europy będą stale korzystać na silnym popycie na serwerowe CPU. Kierunki rozwoju produktów — większa powierzchnia pakietowania, więcej warstw, bardziej zaawansowane projekty — niezmiennie zwiększają presję na zarządzanie jakością i podażą, przez co branżowe bariery wejścia rosną.

Jednocześnie rozbudowa mocy produkcyjnych podłoży ABF częściowo pokrywa się pod względem materiałów oraz wyposażenia z podłożami BT, co powoduje efekt wypychania dla segmentu BT.

Zgodnie z danymi Prismark i prognozami Jefferies, wartość TAM podłoży ABF ma wzrosnąć z 8 miliardów dolarów w 2025 roku do 30 miliardów dolarów w 2030 roku, a dwa główne źródła popytu to serwerowe CPU oraz AI akceleratory.

Pod względem ogólnego wolumenu, Jefferies prognozuje, że dostawy CPU do serwerów wzrosną z około 29 milionów sztuk w 2025 roku do około 75 milionów sztuk w 2030 roku, obejmując zastosowania uniwersalne, AI główne węzły i niezależne wdrożenia AI, przy średniorocznym tempie wzrostu na poziomie dwucyfrowym.

Jeśli chodzi o ogólny TAM AI PCB, Jefferies (na podstawie danych Prismark) prognozuje, że wielkość rynku wzrośnie z około 7 miliardów dolarów w 2025 roku do około 73 miliardów dolarów w 2030 roku, przy pięcioletnim skumulowanym tempie wzrostu około 60%; CPU, Nvidia i nie-Nvidia akceleratory, przełączniki i moduły optyczne będą napędzać ten wzrost.