Japoński minister finansów: Sanae Takaichi nie jest „zwolenniczką ponownej inflacji”, bardzo szanuje niezależność banku centralnego.

Rząd Japonii koncentruje swoje wysiłki, próbując odwrócić utrwalone przekonanie rynku, że rząd Satsuki Takai wywiera presję na Bank Japonii i prowadzi politykę luzowania monetarnego.

Japońska minister finansów Satsuki Katayama w piątek stwierdziła, że premier Satsuki Takai nie jest "zwolennikiem reflacji, bardzo szanuje niezależność banku centralnego", a sama Takai wielokrotnie prosiła ją o wyjaśnienie tej postawy zagranicznym inwestorom. "Chcemy mieć pewność, że w tej kwestii nie ma żadnego nieporozumienia."

Katayama jednocześnie ponownie potwierdziła wolę interwencji na rynku walutowym w celu wsparcia jena oraz bagatelizowała obawy rynkowe związane z ostatnim wzrostem rentowności japońskich obligacji skarbowych.

Powyższe wypowiedzi pojawiły się po tym, jak Bank Japonii w zeszłym tygodniu podniósł stopy procentowe po raz trzeci. Jednak obaj członkowie Rady Banku Japonii mianowani przez rząd Takai zagłosowali przeciwko tej decyzji, co dodatkowo wzmocniło przekonanie rynku, że rząd Japonii preferuje wolniejsze tempo podwyżek stóp.

Jednocześnie kurs jena do dolara spadł poniżej poziomu sprzed podwyżki stóp przez bank centralny, a rentowności japońskich obligacji skarbowych osiągnęły najwyższy poziom od połowy lat 90., co potęguje presję rynkową.

Sprostowanie Katayamy nie jest odosobnionym przypadkiem. Minister strategii wzrostu gospodarczego Minoru Kiuchi również wcześniej tego dnia stwierdził, że japońska gospodarka nie potrzebuje już polityki reflacji.

Kiuchi jest postrzegany w rządzie jako najbardziej wyrazisty zwolennik reflacji, a jego wypowiedź była w pełni spójna z przekazem Katayamy, co świadczy o dążeniu rządu do ujednolicenia narracji wobec rynku i odpowiedzi na obawy dotyczące interwencji rządu w politykę banku centralnego.

Część uczestników rynku postrzega Takai jako spadkobierczynię polityki zmarłego premiera Shinzo Abe — Abe zdecydowanie promował łagodną politykę pieniężną banku centralnego oraz elastyczną politykę fiskalną, by przełamać dekady stagnacji gospodarczej Japonii.

Katayama odpowiedziała, że wraz z powrotem inflacji do Japonii obecne otoczenie jest diametralnie inne i nie można mechanicznie stosować ram polityki z przeszłości do dzisiejszej sytuacji.

Katayama podkreśliła, że sama Takai "bardzo szanuje niezależność banku centralnego", codzienne decyzje w zakresie polityki monetarnej należą do Banku Japonii, a rząd chce unikać wywoływania wrażenia ingerencji w politykę banku centralnego.

Katayama ujawniła, że niedawno spotkała się w Tokio z wieloma przedstawicielami amerykańskich finansów, w tym miliarderem Stanleyem Druckenmillerem oraz dyrektorem generalnym JPMorgan, Jamiem Dimonem.

Odnosząc się do treści rozmów, przyznała, że część inwestorów wciąż uważa, iż rząd Takai ogranicza pole manewru Banku Japonii.

Właśnie tego rodzaju wątpliwości skłoniły Katayamę do aktywnego i wielokrotnego podkreślania w tym wywiadzie stanowiska rządu szanującego niezależność Banku Japonii.

W kwestii kursu walutowego Katayama powtórzyła gotowość do interwencji na rynku oraz poinformowała, że w piątek ponownie rozmawiała z amerykańską sekretarz skarbu Yellen.

Zgodnie z podsumowaniem rozmowy opublikowanym przez japońskie Ministerstwo Finansów, obie strony wymieniły opinie na temat najnowszych zmian na rynkach finansowych, ponownie wyraziły wspólne obawy co do niedowartościowania jena oraz gotowość do pogłębienia współpracy. Yellen następnie na X napisała, że obie strony "dyskutowały o zaletach silnego jena odzwierciedlającego solidne fundamenty gospodarcze Japonii".

Katayama podczas wcześniejszej konferencji prasowej ujawniła, że podczas spotkania w Nowym Jorku w tym tygodniu Trump wyraził Takai zaniepokojenie słabym jenem. Dodała jednak, że Trump ograniczył się do tego stwierdzenia i nie dyskutowano szczegółowo, jakie ewentualne działania podjąć w przyszłości.

Co do niedawnego szybkiego wzrostu rentowności obligacji, Katayama stwierdziła, że to zjawisko globalne, częściowo odzwierciedlające wzrost zapotrzebowania sektora prywatnego na kapitał, pobudzony gorączką inwestycji w sztuczną inteligencję, i przewidziała, że ta dynamiczna zwyżka będzie zjawiskiem przejściowym.

Dodała również, że wzrost stóp procentowych oznacza z perspektywy japońskich gospodarstw domowych wyższe dochody z odsetek od depozytów; w odróżnieniu od Amerykanów, którzy częściej posiadają akcje, Japończycy trzymają oszczędności głównie w bankach, przez co mogą na tym skorzystać.