Walka o moc obliczeniową AI nabiera tempa! Anthropic ujawnia umowy o wartości 84,5 miliarda dolarów, znacznie przewyższające szacunki z maja. Silnik wzrostu AI SpaceX (SPCX.US) ponownie przyspiesza.

Aplikacja informacyjna „Finanse na żywo” informuje, że według doniesień medialnych cytujących osoby zaznajomione ze sprawą, globalny lider w dziedzinie AI modeli głębokiego uczenia/AI aplikacji, Anthropic, podpisał umowę, która przewiduje płatność do 84,5 miliarda dolarów za wykorzystanie zasobów obliczeniowych AI firmy SpaceX (SPCX.US), założonej i kierowanej przez Elona Muska, do końca 2029 roku w ramach projektów „AI+ eksploracja kosmosu”. Oznacza to, że Anthropic zgodził się zapłacić SpaceX za zasoby obliczeniowe niemal dwukrotnie więcej niż wcześniejsze szacunki, co podkreśla, że w miarę przyspieszenia komercjalizacji modeli, kluczową wartość strategiczną mają klastry obliczeniowe, które można szybko dostarczyć i stabilnie uruchomić.

Kwota ta znacznie przekracza wielkość umowy ujawnionej w maju tego roku. SpaceX w dokumentacji IPO ujawniło, że Anthropic zgodził się płacić 1,25 miliarda dolarów miesięcznie za zasoby obliczeniowe AI, maksymalnie przez trzy lata. Umowa może zostać anulowana z 90-dniowym wyprzedzeniem. Jeśli umowa zostanie w pełni zrealizowana przez trzy lata, całkowita wartość wyniesie około 45 miliardów dolarów.

Ponadto, według doniesień medialnych, uwzględniając innych partnerów infrastruktury obliczeniowej AI, takich jak Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) i Microsoft (MSFT.US), laboratorium AI kierowane przez Dario Amodei przewiduje, że w ciągu najbliższych dziesięciu lat wyda co najmniej 518 miliardów dolarów na wsparcie swoich projektów obliczeniowych.

Skala zakupów obliczeniowych ujawniona przez Anthropic podczas przygotowań do IPO wzmacnia pozycję rynkową SpaceX jako dostawcy dużej infrastruktury AI. Umowa pomiędzy Anthropic a xAI, należącą do SpaceX, może sprawić, że wydatki Anthropic na obliczenia AI do 2029 roku sięgną nawet 84,5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o około 87,8% w stosunku do wcześniejszych szacunków dotyczących pełnej realizacji trzyletniej umowy (45 miliardów dolarów). Należy jednak pamiętać, że ujawnione tutaj dane pokazują jedynie rozszerzenie skali najnowszej współpracy i nie pozwalają jednoznacznie określić, o ile wzrosła cena jednostkowa wynajmu zasobów obliczeniowych.

Umowa na obliczenia AI o wartości do 84,5 miliarda dolarów: SpaceX zyskuje kolejny impuls do wzrostu w sektorze AI

Dane finansowe przedstawione w prospekcie Anthropic dostarczają szczegółowej perspektywy na tę fazę ekspansji: przychody za 2025 rok wzrosną do około 12-krotności w stosunku do poprzedniego roku, sięgając niemal 4,6 miliarda dolarów; strata operacyjna przekroczy 8 miliardów dolarów; wydatki na obliczenia i infrastrukturę osiągną 7,33 miliarda dolarów, czyli około trzykrotnie więcej niż w 2024 roku, stanowiąc około 58% z 12,65 miliarda dolarów łącznych kosztów operacyjnych. Dane z najnowszego prospektu IPO pokazują, że komercjalizacja modeli frontowych jednocześnie zwiększa przychody i zużycie zasobów obliczeniowych – inwestycje w trening, wnioskowanie i infrastrukturę AI wciąż znacząco wyprzedzają realizację zysków.

Ponadto, Anthropic przewiduje, że w ciągu około dziesięciu lat wydatki na infrastrukturę wyniosą co najmniej 518 miliardów dolarów, z czego około 80% kosztów projektów dużej infrastruktury AI jest nieodwołalnych lub musi zostać opłaconych niezależnie od faktycznego wykorzystania.

SpaceX również rozszerza bazę klientów zewnętrznych. Składane do SEC dokumenty pokazują, że Google podpisało umowę na zakup około 110 000 jednostek GPU firmy Nvidia oraz CPU, pamięci i powiązanych zasobów obliczeniowych, zobowiązując się do płatności 920 milionów dolarów miesięcznie od października 2026 do czerwca 2029. Pełna mechaniczna kalkulacja na 33 miesiące daje 30,36 miliarda dolarów, dodatkowo wcześniejsze koszty podczas fazy ramp-up; umowa zawiera także wymagania dotyczące dostaw oraz warunki wcześniejszego rozwiązania.

Po stronie podaży zasobów AI, według informacji podanych przez Elona Muska 25 września, dwa supercentra danych AI – Colossus 1 i Colossus 2 – mają łącznie około 780 000 GPU AI i planują partiami zwiększać klaster obliczeniowy NVIDIA GB300; jeśli wszystkie partie zostaną dostarczone, całkowita liczba może sięgnąć 1,44 miliona GPU, choć partia przewidziana na grudzień nadal obarczona jest niepewnością.

„Premia czasowa za obliczenia” – kto pierwszy dostarczy zasoby AI, ten pierwszy czerpie korzyści komercyjne

Wraz z dążeniem Anthropic do IPO wycenianego na 2 biliony dolarów i planem pozyskania około 100 miliardów dolarów, analitycy z Wall Street skupiają się na „premii czasowej za obliczenia” – kompletne klastry, które można wcześniej, stabilnie uruchomić, mogą mieć większą wartość w biznesie niż samo posiadanie chipów.

Dla liderów modeli AI, oczekiwanie na podłączenie energii, konfigurację sieci i dostarczenie serwerów oznacza opóźnienie w zwiększeniu pojemności użytkowników i przyjmowaniu zamówień od firm. Anthropic wyraźnie zaznaczył, że współpraca ze SpaceX i inne nowe umowy na zasoby obliczeniowe pozwalają zwiększyć limity korzystania z Claude Code i API oraz ulepszyć pojemność dostępnego dla abonentów płatnych. Stanowi to jasny mechanizm przekazu: dostawa większych zasobów obliczeniowych przekłada się na szersze możliwości usług, a to z kolei tworzy warunki do wzrostu liczby płatnych użytkowników.

Patrząc na architekturę wnioskowania AI, najbardziej zaawansowane inteligentne agentki mogą podczas jednego zadania kolejno inicjować planowanie, wyszukiwanie, korzystanie z narzędzi, wykonywanie kodu i weryfikację wyników. GPU obsługuje obliczenia modeli, CPU steruje zarządzaniem zadaniami i działaniem narzędzi, pamięć i magazyn przechowują kontekst, bufor i stan zadania; zbyt wolna praca CPU może powodować przesunięcie bufora i zwiększać liczbę ponownych obliczeń. Dlatego inteligentni agenci napędzają zapotrzebowanie na GPU, CPU, pamięć, sieć oraz systemy chłodzenia i zasilania pracujące wspólnie. Wczesne ujawnione konfiguracje zasobów obliczeniowych Anthropic przez SpaceX zawierały około 325 000 AI GPU Nvidia, wysokowydajne CPU, pamięć typu EB oraz szybkie systemy optyczne wewnątrz centrów danych, co jasno wskazuje, że wielkie kontrakty dotyczą pełnego serwisu klastrów obliczeniowych AI.

Klastry AI GPU Nvidia pozostają najwidoczniejszym wąskim gardłem podaży w łańcuchu przemysłu obliczeń AI. TrendForce oblicza, że w 2027 roku liczba racków NVL72, obejmujących platformy Blackwell i Vera Rubin, wzrośnie o ponad 50% rok do roku; grafika z ich badań rynku pokazuje, że wartość systemów wzrośnie z około 226 miliardów dolarów w 2026 roku do 711 miliardów dolarów w 2027 – wzrost o 214% rok do roku. TrendForce przewiduje, że średnia cena systemu Vera Rubin wyniesie około dwukrotność ceny GB300, wyższe ceny kluczowych komponentów, takich jak wafle i HBM, również zwiększą wartość systemów; popyt na GB300 będzie się utrzymywać do pierwszej połowy 2027 roku, następnie VR200 stanie się platformą o najwyższym udziale w sprzedaży.

Dla SpaceX rywalizacja modeli i współpraca infrastrukturalna mogą występować równocześnie: własne modele walczą o rynek aplikacji, natomiast dostarczanie zasobów obliczeniowych innym powiększa źródła przychodów z infrastruktury. W efekcie wartość inwestycyjna powinna koncentrować się na już dostarczonych zasobach, rzeczywistym poziomie wykorzystania i ciągłości płatności od klientów. Trzeba jednak podkreślić, że większość z najnowszych umów o wartości 84,5 miliarda dolarów nadal może zostać anulowana z 90-dniowym wyprzedzeniem, zatem należy postrzegać to jako potencjalną skalę przychodów i sygnał popytu ze strony klientów, a nie jako już zrealizowane przychody.