W momencie, gdy TSMC osiąga nowe rekordy, Morgan Stanley pozytywnie ocenia szanse firmy Lam Research (LRCX.US) na zostanie głównym zwycięzcą ery GAA
Wraz z przyspieszeniem rozwoju technologii całkowitego otoczenia bramki (GAA) na przykładzie 2nm TSMC, Lam Research stanie się jednym z głównych beneficjentów.
Według informacji z aplikacji Zhihui Finance, na początku sesji giełdowej w USA w poniedziałek akcje TSMC (TSM.US) osiągnęły historyczne maksimum, a ich łączna kapitalizacja rynkowa zbliżyła się do 2,5 biliona dolarów, co odzwierciedla narastający optymizm rynku wobec zaawansowanych technologii produkcyjnych i popytu na chipy AI. Tymczasem akcje Lam Research (LRCX.US), lidera wśród producentów sprzętu upstream, spadły o 1%. Najnowszy raport analityczny Morgan Stanley wskazuje, że wraz z przyspieszającym rozwojem TSMC 2nm oraz innych węzłów tranzystorów GAA, Lam Research stanie się jednym z głównych beneficjentów. Podtrzymano rekomendację „przeważaj” oraz podwyższono cenę docelową z 367 do 385 dolarów.
Wyniki za grudniowy kwartał mogą przewyższyć oczekiwania
Morgan Stanley prognozuje, że wyniki Lam Research za kwartał kończący się w grudniu będą bardzo dobre, a przychody mogą osiągnąć 9 miliardów dolarów, przewyższając konsensus rynkowy wynoszący 8,5 miliarda dolarów, a ryzyka pozostają pozytywne. Według banku, branża sprzętu półprzewodnikowego przełamała ograniczenia popytu (cleanroom) oraz łańcucha dostaw, a szacowana roczna stopa operacyjna wydatków fabryk na sprzęt do produkcji wafli (WFE) w kwartale grudniowym przekroczy 200 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 60% rok do roku. Lam Research może po raz trzeci z rzędu zostać najszybciej rosnącym dostawcą sprzętu. Biorąc pod uwagę rekordową skalę wcześniejszych zamówień na pamięci DRAM i 2nm logikę oraz wysoki poziom realizacji zamówień przez firmę, nie wyklucza się, że prognoza przychodów na kwartał grudniowy przekroczy 9 miliardów dolarów.
Wielki zwycięzca ery GAA: logika systematycznie zwiększa udział
Z raportu wynika, że udział rynkowy Lam Research w segmencie logiki wzrośnie w 2025 roku o około 300 punktów bazowych, a w 2026 roku o kolejne około 80 punktów bazowych. Dotychczas na rynku istniały wątpliwości co do trwałości wzrostu udziału spółki w logice, ponieważ wzrost w 2025 roku napędzany był częściowo przez rynek chiński. Morgan Stanley obecnie uważa jednak, że udział Lam Research w wiodących procesach logicznych będzie dalej rosnąć.
W szczególności proces TSMC 2nm jest kluczowym momentem dla zwiększenia udziału Lam Research w erze GAA. Morgan Stanley szacuje, że udział spółki wzrośnie z 3nm na 2nm o około 200 punktów bazowych. Nakłady inwestycyjne WFE na każdy wafelek w technologii 2nm są o około 50% wyższe niż przy 3nm, podczas gdy ogólny wzrost wydatków WFE na jeden wafelek wynosi około 30%. Ponadto, udział Lam Research w wydatkach inwestycyjnych TSMC wzrośnie o około 10 punktów bazowych z roku finansowego 2025 na 2026, a w 2027 roku wzrost ten będzie bardziej wyraźny, osiągając około 130 punktów bazowych.
Morgan Stanley szacuje, że udział logiczny Lam Research w 2026 roku wyniesie 11,8%, co będzie zbliżone do jej łącznego udziału WFE na poziomie 12,3%, odzwierciedlając przy tym transformację portfela produktów firmy z naciskiem na pamięci NAND w kierunku bardziej zdywersyfikowanych rynków końcowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
OpenAI podobno negocjuje z kapitałem ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich udział w finansowaniu o wartości 30 miliardów dolarów, a wiele funduszy może utworzyć konsorcjum z inwestycją sięgającą maksymalnie 10 miliardów dolarów.
Według osób zaznajomionych ze sprawą, OpenAI prowadzi rozmowy z kilkoma funduszami inwestycyjnymi ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich, w tym z MGX z Abu Zabi, w celu pozyskania środków i ma nadzieję, że zostaną oni kluczowymi inwestorami w nowej rundzie finansowania, która ma wynieść co najmniej 30 billions dolarów.
Czy 30-letnia stopa zwrotu przekroczy w tym miesiącu 6%? Odporność gospodarki i presja inflacyjna podnoszą stopy procentowe, a wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych dalej się nasila.
Amerykańskie obligacje skarbowe zostały ponownie wystawione na sprzedaż w poniedziałek, a rentowności długoterminowych obligacji osiągnęły najwyższy poziom od kilku dekad.
Według Financial Times, McKesson i CD&R są blisko zawarcia transakcji o wartości przekraczającej 5 miliardów dolarów, dotyczącej przejęcia Option Care.
W piątym akapicie dodano cytat analityka Sahila Pandey'a. Reuters, 5 października – Według informacji od osób zaznajomionych ze sprawą, cytowanych przez Financial Times w poniedziałek, dystrybutor leków McKesson (MCK.N) wraz z funduszem private equity Clayton Dubilier & Rice zbliżają się do zawarcia umowy przejęcia dostawcy usług infuzyjnych Option Care Health. Wartość transakcji, wraz z zadłużeniem, przekroczy 5 miliardów dolarów. Po publikacji tej informacji, akcje Option Care wzrosły w handlu posesyjnym o 21%. Raport wskazuje, że umowa może zostać ogłoszona już we wtorek, choć negocjacje nadal mogą się nie powieść. Potencjalne przejęcie będzie najnowszym krokiem McKesson w poszerzaniu swojego portfolio usług zdrowotnych. W sierpniu tego roku firma zgodziła się na zakup Precision Medicine Group za około 2.25 miliarda dolarów (link), jako część wysiłków na rzecz wzmocnienia biznesów o wysokim wzroście. Michael Cherny, analityk z Leerink Partners, stwierdził, że "logika strategiczna" tej transakcji jest zasadna, ponieważ pozwoli McKesson rozszerzyć działalność z gabinetów lekarskich na środowiska opieki domowej i alternatywnej. Option Care oferuje usługi infuzyjne, umożliwiające pacjentom otrzymywanie leczenia dożylnego w domu lub w innych ambulatoryjnych placówkach, bez potrzeby hospitalizacji. McKesson wcześniej dokonywał restrukturyzacji swojego portfolio (link), zbywając aktywa niestrategiczne oraz inwestując w onkologię i opiekę specjalistyczną. Dzięki rozwojowi dystrybucji specjalistycznej oraz wkładowi z przejęć, segment onkologiczny i wielospecjalistyczny w najnowszym kwartale odnotował wzrost przychodów o 33%. McKesson odmówił komentarza, natomiast CD&R i Option Care nie odpowiedziały na prośbę Reutersa o komentarz dotyczący raportu. (Dla wygody osób niebędących rodzimymi użytkownikami języka angielskiego Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na inne języki. Automatyczne tłumaczenie może być niedokładne lub niepełne w kontekście, dlatego Reuters nie gwarantuje dokładności tej treści – funkcja ta służy jedynie ułatwieniu czytelnikom. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Centalion nabywa aktywa gazu ziemnego Haynesville od Silver Hill
Reuters, 5 października – Grupa Centalion ogłosiła w poniedziałek, że nabyła od prywatnej firmy zajmującej się gazem łupkowym Silver Hill Energy Partners, z siedzibą w Teksasie, aktywa upstream i midstream gazu ziemnego zlokalizowane w regionie Haynesville w Teksasie i Luizjanie. Ten handlarz towarów, wcześniej znany jako Gunvor, w zeszłym tygodniu zmienił nazwę na Centalion Group (link) i poinformował, że planuje przenieść siedzibę z Cypru do Singapuru. Rzecznik Centalion Group powiedział, że platforma Haynesville składająca się z majątku Post Oak i Silver Hill ma wartość przedsiębiorstwa na poziomie około 2.0 miliardów dolarów. Reuters informował w sierpniu, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, że Centalion Group (link) prowadziła negocjacje w sprawie nabycia aktywów Silver Hill, a wycena transakcji mieściła się w przedziale od 1.2 miliardów do 1.5 miliardów dolarów. Obecna netto produkcja gazu z tego aktywa wynosi około 300 milionów stóp sześciennych dziennie (MMcfd), a portfel obejmuje około 72 000 netto akrów gruntów w regionach rozwoju Haynesville i Bossier. „Naszym zamiarem jest zbudowanie pozycji w tym basenie, będącym centrum rynku krajowego i eksportowego, aby wykorzystać tę opcję i generować z niej wartość,” dodał rzecznik. (W celu ułatwienia lektury osobom nieanglojęzycznym, Reuters automatycznie tłumaczy tę relację na wiele innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenia mogą być błędne lub nie uwzględniać właściwego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstu tłumaczonego automatycznie i udostępnia go wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikłe z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Ceny krypto
Więcej
