Obawy związane z rozprzestrzenianiem się ryzyka francuskich obligacji skarbowych narastają, a spadek euro wydaje się nie do zatrzymania
智通财经2026/10/06 03:36(1) Euro nadal spada, stając się najnowszym ostrzeżeniem o rosnących kosztach pożyczek we Francji, które rozprzestrzeniają się na szerszy rynek strefy euro. W poniedziałek euro wobec dolara spadło poniżej 1.12, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy; również wobec funta, franka i jena zanotował znaczne spadki. (2) Francuski rząd forsuje kontrowersyjny budżet na 2027 rok, aby zmniejszyć deficyt i kontrolować rekordowe zadłużenie, lecz parlament jest głęboko podzielony, a różne frakcje już przygotowują się do przyszłorocznych wyborów prezydenckich, co sprawia, że cele są trudne do osiągnięcia. Inwestorzy sprzedają francuskie obligacje i szukają bezpiecznego schronienia w obligacjach niemieckich. Różnica rentowności między obligacjami Francji i Niemiec osiągnęła najwyższy poziom od kryzysu zadłużeniowego w strefie euro z lat 2010–2012; rynek obawia się rozprzestrzenienia ryzyka na inne kraje strefy euro. (3) Analitycy twierdzą, że czynniki wspierające euro tego lata już nie istnieją; wcześniejsze przekonania rynku, że szok energetyczny będzie krótkotrwały i że USA będą promować słabszego dolara, wygasły. Bank of America szacuje, że każde zwiększenie spreadu francusko-niemieckiego o 10 punktów bazowych powoduje spadek euro wobec dolara o 0.4%; Goldman Sachs wskazuje, że wpływ ten może się znacznie nasilić w warunkach silnej presji rynkowej. (4) Andreas König, globalny szef FX w AXA Investment Managers, oznajmił, że para euro/dolar zwykle bardziej reaguje na wydarzenia dotyczące dolara, ale tym razem wpływ pojawił się również ze strony Europy; w średnim terminie nie spodziewa się zwrotu sytuacji i nadal preferuje przeważenie dolara. Dane CFTC pokazują, że traderzy są nastawieni niedźwiedzio do euro, a trzymiesięczny wskaźnik ryzyka dla euro w piątek osiągnął najbardziej pesymistyczny poziom w 2024 roku. (5) Analitycy wskazują, że euro może przetestować poziom 1.10 USD; Juckes z Societe Generale podkreśla także wrażliwość euro wobec jena i franka, notując spadek euro względem jena o prawie 4% we wrześniu.
- Euro utrzymuje się na spadkowym kursie, stając się najnowszym sygnałem ostrzegawczym, że wzrost kosztów pożyczkowych we Francji rozprzestrzenia się na szerszy rynek strefy euro. W poniedziałek kurs euro względem dolara spadł poniżej 1,12, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy; znacznie osłabiło się też względem funta, franka i jena.
- Rząd Francji forsuje kontrowersyjny budżet na 2027 rok, aby zmniejszyć deficyt budżetowy i opanować rekordowy dług, jednak parlament jest głęboko podzielony, a różne frakcje już przygotowują się do przyszłorocznych wyborów prezydenckich, co utrudnia realizację celów. Inwestorzy wyprzedają francuskie obligacje skarbowe i uciekają do niemieckich aktywów w poszukiwaniu bezpieczeństwa. Różnica w rentowności obligacji Francji i Niemiec osiągnęła najszerszy poziom od kryzysu zadłużeniowego w strefie euro z lat 2010–2012, a rynek obawia się, że ryzyko rozszerzy się na pozostałe kraje strefy euro.
- Analitycy wskazują, że czynniki wspierające euro tego lata już nie istnieją – wcześniejsze przekonanie, że szok energetyczny będzie przejściowy czy że USA będą forsować osłabienie dolara, zostały zarzucone. Według Bank of America, każdy wzrost spreadu francusko-niemieckiego o 10 punktów bazowych obniża kurs euro względem dolara o 0,4%; Goldman Sachs podkreśla, że w warunkach silnej presji rynkowej ten efekt może się znacząco spotęgować.
- Szef globalnych rynków walutowych w AXA Investment Managers, Andreas König, stwierdził, że para euro/dolar zazwyczaj reaguje głównie na informacje z USA, jednak tym razem wpływ mają także czynniki europejskie; w średnim terminie nie spodziewa się przełomu i nadal preferuje przeważenie dolara. Dane CFTC wskazują, że traderzy obstawiają spadki euro; trzy-miesięczny wskaźnik risk reversal dla euro w zeszły piątek osiągnął najbardziej negatywny poziom od początku 2024 roku.
- Analitycy przewidują, że euro może przetestować poziom 1,10 dolara; Juckes z Société Générale dodatkowo podkreśla podatność euro względem jena i franka – euro względem jena spadło we wrześniu prawie o 4%.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Ropa naftowa WTI: Wahania w przedziale, kupuj przy spadkach, sprzedawaj przy wzrostach
(1) Analiza uzasadnienia: blokada transportu przez cieśninę Ormuz oraz zatrzymanie produkcji ropy w Zatoce Meksykańskiej na poziomie około 1.3 milionów baryłek dziennie wspierają premię za ryzyko dostaw; jednak sygnały dialogu ze strony USA i Iranu ograniczają dalszy wzrost cen ropy, które obecnie pozostają na niskim poziomie i są w fazie konsolidacji, oczekując głównie na testy wytrzymałości. (2) Kluczowa uwaga: sytuacja geopolityczna, dane dotyczące zapasów, indeks dolara, globalna podaż ropy oraz polityka OPEC+. (3) Opory: 91.00, 91.50, 92.00 (4) Wsparcie: 90.00, 89.00, 88.00
Złoto spot: wahania w przedziale, sprzedawaj przy wzrostach, kupuj przy spadkach
(1) Analiza: ceny złota spot odbiły się od dwumiesięcznego minimum, jednak protokoły z posiedzenia Fed wskazują, że większość członków spodziewa się dalszych podwyżek stóp procentowych w tym roku. Silny dolar oraz wysokie rentowności obligacji USA nadal wywierają presję. Złagodzenie napięć na linii USA-Iran ograniczyło popyt na aktywa bezpieczne. Po krótkoterminowym wyprzedaniu nastąpiła korekta wzrostowa, ale odwrócenie trendu jeszcze się nie pojawiło – utrzymuje się podejście konsolidacyjne. (2) Kluczowe obserwacje: rentowność obligacji USA, indeks dolara, kwestie geopolityczne. (3) Opór: 4200, 4230, 4270 (4) Wsparcie: 4130, 4100, 4070
Shell ogłosił zakończenie ewakuacji z pięciu platform, w tym Appomattox.
Shell (SHEL.US): Operacja ewakuacji z platform Appomattox, Mars, Ursa, Olympus oraz Vito została ukończona.
Trzymiesięczna miedź LME wzrosła o 1,1% do 14 461,50 USD za tonę
Analitycy z Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) w raporcie badawczym wskazali, że wzrost cen energii oraz wyprzedaż na rynku Nasdaq, skoncentrowanym na spółkach technologicznych, osłabiły apetyt inwestorów na ryzyko. Jednak ze względu na ograniczoną podaż wspieraną przez czynniki zewnętrzne, ceny miedzi pozostają na historycznie wysokim poziomie. Analitycy zauważyli, że pracownicy chilijskiej kopalni Centinela prowadzą strajk, co zaostrza ograniczenia po stronie podaży. Dodali także, że po tygodniowej przerwie chińscy traderzy wrócili na rynek z bardziej optymistycznym nastawieniem, co dodatkowo wspiera ceny miedzi. Dane ICE pokazują, że trzymiesięczne kontrakty futures na miedź na London Metal Exchange (LME) wzrosły o 1,1% do 14461,50 USD za tonę.
Ceny krypto
Więcej
