Obawy związane z rozprzestrzenianiem się ryzyka francuskich obligacji skarbowych narastają, a spadek euro wydaje się nie do zatrzymania
智通财经2026/10/06 03:36(1) Euro nadal spada, stając się najnowszym ostrzeżeniem o rosnących kosztach pożyczek we Francji, które rozprzestrzeniają się na szerszy rynek strefy euro. W poniedziałek euro wobec dolara spadło poniżej 1.12, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy; również wobec funta, franka i jena zanotował znaczne spadki. (2) Francuski rząd forsuje kontrowersyjny budżet na 2027 rok, aby zmniejszyć deficyt i kontrolować rekordowe zadłużenie, lecz parlament jest głęboko podzielony, a różne frakcje już przygotowują się do przyszłorocznych wyborów prezydenckich, co sprawia, że cele są trudne do osiągnięcia. Inwestorzy sprzedają francuskie obligacje i szukają bezpiecznego schronienia w obligacjach niemieckich. Różnica rentowności między obligacjami Francji i Niemiec osiągnęła najwyższy poziom od kryzysu zadłużeniowego w strefie euro z lat 2010–2012; rynek obawia się rozprzestrzenienia ryzyka na inne kraje strefy euro. (3) Analitycy twierdzą, że czynniki wspierające euro tego lata już nie istnieją; wcześniejsze przekonania rynku, że szok energetyczny będzie krótkotrwały i że USA będą promować słabszego dolara, wygasły. Bank of America szacuje, że każde zwiększenie spreadu francusko-niemieckiego o 10 punktów bazowych powoduje spadek euro wobec dolara o 0.4%; Goldman Sachs wskazuje, że wpływ ten może się znacznie nasilić w warunkach silnej presji rynkowej. (4) Andreas König, globalny szef FX w AXA Investment Managers, oznajmił, że para euro/dolar zwykle bardziej reaguje na wydarzenia dotyczące dolara, ale tym razem wpływ pojawił się również ze strony Europy; w średnim terminie nie spodziewa się zwrotu sytuacji i nadal preferuje przeważenie dolara. Dane CFTC pokazują, że traderzy są nastawieni niedźwiedzio do euro, a trzymiesięczny wskaźnik ryzyka dla euro w piątek osiągnął najbardziej pesymistyczny poziom w 2024 roku. (5) Analitycy wskazują, że euro może przetestować poziom 1.10 USD; Juckes z Societe Generale podkreśla także wrażliwość euro wobec jena i franka, notując spadek euro względem jena o prawie 4% we wrześniu.
- Euro utrzymuje się na spadkowym kursie, stając się najnowszym sygnałem ostrzegawczym, że wzrost kosztów pożyczkowych we Francji rozprzestrzenia się na szerszy rynek strefy euro. W poniedziałek kurs euro względem dolara spadł poniżej 1,12, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy; znacznie osłabiło się też względem funta, franka i jena.
- Rząd Francji forsuje kontrowersyjny budżet na 2027 rok, aby zmniejszyć deficyt budżetowy i opanować rekordowy dług, jednak parlament jest głęboko podzielony, a różne frakcje już przygotowują się do przyszłorocznych wyborów prezydenckich, co utrudnia realizację celów. Inwestorzy wyprzedają francuskie obligacje skarbowe i uciekają do niemieckich aktywów w poszukiwaniu bezpieczeństwa. Różnica w rentowności obligacji Francji i Niemiec osiągnęła najszerszy poziom od kryzysu zadłużeniowego w strefie euro z lat 2010–2012, a rynek obawia się, że ryzyko rozszerzy się na pozostałe kraje strefy euro.
- Analitycy wskazują, że czynniki wspierające euro tego lata już nie istnieją – wcześniejsze przekonanie, że szok energetyczny będzie przejściowy czy że USA będą forsować osłabienie dolara, zostały zarzucone. Według Bank of America, każdy wzrost spreadu francusko-niemieckiego o 10 punktów bazowych obniża kurs euro względem dolara o 0,4%; Goldman Sachs podkreśla, że w warunkach silnej presji rynkowej ten efekt może się znacząco spotęgować.
- Szef globalnych rynków walutowych w AXA Investment Managers, Andreas König, stwierdził, że para euro/dolar zazwyczaj reaguje głównie na informacje z USA, jednak tym razem wpływ mają także czynniki europejskie; w średnim terminie nie spodziewa się przełomu i nadal preferuje przeważenie dolara. Dane CFTC wskazują, że traderzy obstawiają spadki euro; trzy-miesięczny wskaźnik risk reversal dla euro w zeszły piątek osiągnął najbardziej negatywny poziom od początku 2024 roku.
- Analitycy przewidują, że euro może przetestować poziom 1,10 dolara; Juckes z Société Générale dodatkowo podkreśla podatność euro względem jena i franka – euro względem jena spadło we wrześniu prawie o 4%.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rafineria Cardón w Wenezueli wstrzymała pracę z powodu pożaru, jej dzienna zdolność przerobu wynosi 310 000 baryłek.
Według ośmiu osób zaznajomionych ze sprawą, we wtorek rafineria Cardón w Wenezueli wstrzymała działalność z powodu pożaru na jednej z instalacji przetwórczych. Jest to druga co do wielkości rafineria w kraju, z dzienną przepustowością 310 tysięcy baryłek. W obiektach zarządzanych przez państwową firmę Petróleos de Venezuela S.A. często zdarzają się pożary, przerwy w dostawie prądu i awarie, co może wpływać na krajową podaż podstawowych paliw, takich jak benzyna i olej napędowy. Dwóch informatorów podało, że pożar rozpoczął się na rurociągu transportującym gaz, który łączy się z instalacją hydroodsiarczania oleju napędowego, co spowodowało przymusowe wstrzymanie pracy całej rafinerii, w tym kotłów. Według informatorów i mieszkańców okolic, pożar ugaszono w mniej niż godzinę po wybuchu i ewakuacji pracowników. Do tej pory nie zgłoszono żadnych obrażeń wśród pracowników.
We wrześniu Brazylia wyeksportowała rekordowe 11,7 miliona ton ropy naftowej, co oznacza wzrost o 42,2% rok do roku.
Rząd Brazylii opublikował we wtorek statystyki, które wskazują, że w wrześniu 2024 roku eksport ropy naftowej osiągnął rekordowy poziom 11,7 milionów ton. Wzrost krajowych zdolności produkcyjnych oraz silny popyt na globalnym rynku przyczyniły się do zwiększenia wolumenu eksportu w tym miesiącu. Wrześniowy wynik przekroczył poprzedni miesięczny rekord z marca 2023 roku, kiedy wynosił 11 milionów ton. Porównując z tym samym okresem w poprzednim roku, eksport ropy wzrósł o 42,2%, a dochody z eksportu zwiększyły się aż o 77,3%, osiągając łącznie około 6,5 miliarda USD. Ten imponujący wynik eksportowy jest efektem rosnącej produkcji ropy w Brazylii oraz wzrostu popytu na rynku międzynarodowym. Ostatnie konflikty pomiędzy USA i Izraelem a Iranem wywarły presję na globalną dystrybucję ropy; cieśnina Ormuz, będąca ważnym szlakiem transportowym, może w przypadku zakłóceń żeglugowych prowadzić do wzrostu cen surowca. Produkcja ropy w Brazylii korzysta ze stałego rozwoju złóż podsolnych, szczególnie w bloku Búzios i Mero w basenie Santos, co zapewnia solidną podstawę pod dalszy wzrost eksportu.
Amerykańskie zapasy ropy według API zmniejszyły się o 2,1 miliona baryłek w tygodniu zakończonym 2 października.
Według danych API, na zakończony 2 października tydzień, zapasy ropy naftowej w USA spadły o 2.1 milionów baryłek, podczas gdy wcześniejszy odczyt wskazywał wzrost o 1.019 milionów baryłek. Zapasy benzyny w tym samym tygodniu zmniejszyły się o 1.4 milionów baryłek, w poprzednim tygodniu wzrosły o 2.991 milionów baryłek. Natomiast zapasy ropy w regionie Cushing wzrosły o 866 tysięcy baryłek, poprzednio wzrost wynosił 233 tysięcy baryłek. API (American Petroleum Institute) publikuje dane dotyczące zmian zapasów ropy naftowej w USA, które często wpływają na oczekiwania cenowe na międzynarodowym rynku ropy.
Cena złota spot na zamknięciu sesji nowojorskiej spadła o 0,58% do 4163,20 dolarów.
W dniu 6 października, podczas zamknięcia sesji nowojorskiej, cena złota spot spadła o 0,58%, osiągając 4163,20 dolarów za uncję; cena srebra spot wzrosła o 0,44%, do poziomu 61,3410 dolarów za uncję; kontrakty futures na miedź COMEX wzrosły o 0,24%, osiągając 6,6570 dolarów za funt. Ostatnie wahania cen metali szlachetnych i przemysłowych są ściśle powiązane z globalnymi oczekiwaniami gospodarczymi, kursem dolara oraz zmianami popytu i podaży na towary. Przyszłe kierunki cen tych produktów będą nadal pod wpływem polityki monetarnej Fed i tempa ożywienia przemysłowego w głównych światowych gospodarkach.
Ceny krypto
Więcej
