Zaktualizowana wersja 4 - SpaceX celuje w amerykańskich operatorów bezprzewodowych poprzez przejęcie widma częstotliwości

9 października - W czwartek, SpaceX SPCX.O ogłosiła zawarcie umowy (link) na zakup zestawu licencji na niskoczęstotliwościowe pasma widma obejmujące całą Amerykę, dzięki czemu Starlink Mobile stanie się jednym z głównych operatorów telekomunikacyjnych w USA. W reakcji na tę wiadomość, akcje europejskich dostawców usług telekomunikacyjnych spadły o 3% do 7%. Akcje Deutsche Telekom DTEGn.DE, która posiada 54% udziałów w T-Mobile US TMUS.O, spadły o 7%, co może być największym jednodniowym spadkiem od czerwca 2023 roku. „Wraz ze wzrostem konkurencji na rynku amerykańskim, cena akcji Deutsche Telekom jest negatywnie dotknięta,” powiedział lokalny trader. Ta akwizycja może pozwolić SpaceX w przyszłości bezpośrednio dostarczać usługi komunikacji mobilnej ze space na smartfony. Scotia Bank podkreślił: „SpaceX nabyła dziś spectrum w USA, co czyni zagrożenie dla sieci hybrydowych bardziej realnym, choć pojemność sieci na rynkach zagęszczonych oraz ekonomika wdrożenia nadal nie zostały potwierdzone.” Akcje Telefonica TEF.MC, Orange SA ORAN.PA oraz Vodafone VOD.L spadły około 3%. Europejski indeks telekomunikacyjny STOXX 600 .SXKP zanotował spadek o 2,8%. (Dla wygody osób nie posługujących się językiem angielskim, Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenia automatyczne mogą zawierać błędy lub nie zapewniać wymaganych informacji, Reuters nie gwarantuje dokładności tych tłumaczeń i udostępnia je wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za żadne szkody lub straty spowodowane używaniem funkcji automatycznego tłumaczenia.)

Korekta wyceny IPO w pierwszym akapicie: z 5 miliardów AUD poprawiono na 5 miliardów USD. Notowania Maas spadły chwilowo o 10,7%, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy. Firmus wycofał wniosek o debiut giełdowy, powołując się na zmienność rynku. Maas posiada 3,2% udziałów w Firmus i zaopatruje jego projekt fabryki sztucznej inteligencji. Ta spółka zależna na koniec roku finansowego 2027 posiada zamówienia Firmus o wartości 1,1 miliarda AUD. Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee, Reuters, 9 października – W piątek, po tym jak Firmus – wspierany przez Nvidia (NVDA.O) – wycofał planowaną IPO o wartości 5 miliardów USD, notowania podmiotu Maas Group, MGH.AX, zakończyły sesję ze spadkiem powyżej 6%, wywołując obawy rynku o wycenę udziałów oraz ryzyko kontraktów w operatorze centrów danych. Anulowanie IPO pozbawiło Maas potencjalnego punktu odniesienia dla rynkowej wyceny i płynności posiadanych 3,2% udziałów w Firmus, a także skierowało uwagę inwestorów na JLE Group – australijską firmę usług budowlanych, prowadzącą działalność w zakresie infrastruktury elektrycznej. „Prawdziwe ryzyko tkwi w powiązaniach: jeśli finansowanie Firmus zostanie utrudnione, inwestycje MGH i ilość zamówień JLE mogą być zagrożone”, powiedział Hersh Oberoi, dyrektor globalny ds. badań w Balfour Capital Group. Po wstrzymaniu handlu w oczekiwaniu na aktualizację IPO Firmus oraz powiązanych kontraktów, akcje Maas wróciły na giełdę, momentalnie spadając o 10,7%, osiągając pięciomiesięczne minimum. Oberoi uważa, że wycena jest zasadniczo racjonalna, bo inwestorzy tracą przewidywany wzrost wyceny, a nie bezpośrednio gotówkę. Dodał, że wartość udziałów powinna być oparta na ostatniej rundzie finansowania prywatnego oraz dostosowana do niskiej płynności. Firmus w piątek wycofał swój wniosek o IPO (link), powołując się na zmienność rynku i nieodpowiednie warunki do właściwej prezentacji siły biznesowej oraz perspektyw długoterminowego wzrostu. JLE realizuje zamówienia o wartości ok. 1,1 miliarda AUD (768,13 miliona USD), na dostawę modułowych „Power Cube” i powiązanych prac elektrycznych w roku finansowym 2026 i 2027. Maas otrzymał już 373 miliony AUD płatności i zakłada zakończenie prac do końca 2027 roku. Wycofanie IPO spowodowało ponowną wycenę akcji MAAS. W czwartek po doniesieniu o rozważaniu przez Firmus odnowienia oferty, notowania Maas (link) zanotowały 22,4% spadek. W ciągu tygodnia akcje straciły już 32% wartości, a kapitalizacja rynkowa zmniejszyła się o prawie 788 milionów AUD. https://www.reuters.com/graphics/MAAS-SHARES/akvelnoxgpr/chart.png Firmus planował wcześniej wycenić akcje na 11 AUD za sztukę, co dawałoby wycenę udziałów na ok. 30,6 miliarda AUD, niemal trzykrotnie wyższą niż 10,5 miliarda AUD w rundzie finansowania z sierpnia. Wycofana IPO miała być drugą co do wielkości w historii Australii, podkreślając ostrożność inwestorów wobec wysoko wycenianych, szybko rozwijających się i wymagających dużych nakładów firm z sektora infrastruktury AI. (1 USD = 1,4320 AUD) (UWAGA: Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na wiele języków dla wygody nieanglojęzycznych użytkowników. Ze względu na możliwe błędy tłumaczenia automatycznego oraz niepełny kontekst, Reuters nie gwarantuje jego dokładności i nie bierze odpowiedzialności za szkody wynikające z jego użycia.)

Kurs akcji Maas spadł chwilowo o 10,7%, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy. Firmus wycofał wniosek o giełdowy debiut, wskazując na zmienność rynku jako powód decyzji. Maas posiada 3,2% udziałów w Firmus i wspiera jego projekt fabryki sztucznej inteligencji. Spółka zależna posiada zamówienia od Firmus na kwotę 1.1 billion AUD, realizowane do roku fiskalnego 2027. Według komentarzy analityków (Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee), Reuters, 9 października — w piątek akcje MGH.AX, należące do Maas Group, zamknęły się ponad 6% niżej po tym, jak Firmus, wspierany przez Nvidia, anulował plan IPO o wartości 5 billion AUD. To wywołało obawy dotyczące wartości udziałów Maas w operatorze centrów danych oraz ryzyka związanego z kontraktami. Anulowanie debiutu pozbawiło Maas możliwości odniesienia wartości swojej 3,2% udziałów w Firmus do rynku publicznego oraz płynności tych aktywów, a także skierowało uwagę inwestorów na JLE Group — australijski dział usług budowlanych specjalizujący się w infrastrukturze elektrycznej. „Prawdziwe ryzyko tkwi w powiązaniach. Jeśli finansowanie Firmus zostanie podważone, inwestycje MGH i portfel zamówień JLE mogą znaleźć się pod presją,” powiedział Hersh Oberoi, dyrektor globalnych badań w Balfour Capital Group. Po wznowieniu notowań, które były zawieszone w oczekiwaniu na informacje o debiucie Firmus i związanych kontraktach, akcje Maas spadły chwilowo o 10,7%, sięgając najniższego poziomu od pięciu miesięcy. Oberoi stwierdził, że ponowna wycena akcji jest ogólnie uzasadniona, gdyż inwestorzy stracili przewidywany wzrost wartości, a nie doświadczyli natychmiastowej utraty gotówki. Dodał też, że wartość udziałów powinna być oceniana według ostatniej rundy prywatnego finansowania, z korektą na ograniczoną płynność. Firmus w piątek wycofał wniosek o giełdowy debiut, tłumacząc decyzję zmiennością rynku i niemożnością uczciwego odzwierciedlenia siły biznesu oraz długoterminowej perspektywy wzrostu w obecnych warunkach. JLE realizuje obecnie zamówienia o łącznej wartości ok. 1.1 billion AUD (768.13 million USD), które obejmują dostawę modułowych „Power Cubes” oraz związanych prac elektrycznych w latach fiskalnych 2026–2027. Maas informuje, że otrzymał już 373 millions AUD za realizację prac, które mają zostać ukończone do końca 2027 roku. Wycofanie IPO spowodowało ponowną wycenę akcji Maas. W czwartek, po doniesieniach, że Firmus rozważa zmianę oferty, kurs Maas spadł o 22,4%. W ciągu ostatniego tygodnia akcje straciły łącznie 32%, a kapitalizacja rynkowa zmniejszyła się o ok. 788 millions AUD. Firmus planował wycenić akcje na 11 AUD, co dawałoby wycenę firmy na ok. 30.6 billion AUD — prawie trzykrotnie więcej niż podczas rundy finansowania w sierpniu, gdy wynosiła ona 10.5 billion AUD. Wycofany IPO miał być drugim co do wielkości debiutem giełdowym w historii Australii, podkreślając ostrożność inwestorów wobec firm związanych z infrastrukturą AI, charakteryzujących się wysokimi wycenami, agresywnymi planami ekspansji i dużym zapotrzebowaniem na kapitał. (1 USD = 1.4320 AUD)

RBC przewiduje, że w trzecim kwartale wyniki większości produktów budowlanych w Europie będą stopniowo poprawiać się w ujęciu kwartalnym, jednak wskazuje na niepewność geopolityczną w USA, która nadal podnosi koszty inflacji i zwiększa zmienność rynku. RBC oczekuje, że sprzedaż w Europie pozostanie słaba ze względu na fale upałów i wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych; natomiast słabość amerykańskiego rynku mieszkaniowego oraz brak wyraźnego sezonu huraganowego skłoni przedsiębiorstwa z branży pokryć dachowych do cyklu redukcji zapasów. Broker bardziej optymistycznie patrzy na niemiecką grupę Heidelberg HEIG.DE — podnosząc jej ocenę do „przebić rynek” — i zwraca uwagę na jej znacznie lepszą reakcję na trudności związane z nietypową pogodą w porównaniu do konkurentów. Ze względu na poważne przeciwności kosztowe, takie jak wzrost cen oleju napędowego i gazu ziemnego, RBC obniżyło oceny amerykańskiej i francuskiej firmy budowlanej Knife River KNF.N oraz Saint-Gobain SGOB.PA z „przebić rynek” do „zgodnie z rynkiem”.