UBS: Wznawia pokrycie Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) z rekomendacją "kupuj" – potencjał flagowego leku Dupixent jest niedoszacowany

Według informacji od智通财经APP, UBS wznowił rekomendację dla Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US), nadając ocenę „kupuj” i ustalając cenę docelową na poziomie 978 dolarów, czyli o około 30% wyższą niż ostatnia cena zamknięcia. Wcześniej bank przyznał tej spółce ocenę „neutralną”.

Analityk UBS, Joon Lee, stwierdził, że rynek obecnie nie uwzględnia w pełni dwóch aspektów wartości: po pierwsze – potencjału Regeneron w rozwijaniu następców leku Dupixent (dupilumab); po drugie – perspektywy wydłużenia okresu wyłączności tego leku. Dupixent to sztandarowy produkt opracowany wspólnie przez Regeneron i Sanofi (SNY.US).

Lee zauważył, że kolejna generacja kandydatów na lek Dupixent „może wypełnić lukę powstałą po wygaśnięciu okresu wyłączności patentowej”. Spółka może przedłużyć ten okres do roku 2031 lub później.

Spośród czterech opracowywanych obecnie kandydatów na leki następnej generacji Dupixent, dane dotyczące jednego z nich mogą zostać ogłoszone na początku przyszłego roku, a następnie w drugiej połowie 2027 roku wystartuje faza 3 badań. Lee wskazał, że trzy pozostałe leki planuje się poddać badaniom klinicznym fazy 1/2 na początku 2027 roku, a etap 3 badań rozpocząć w latach 2027–2028. Lee dodał też, że przegląd patentów pokazuje zróżnicowane cechy tych kandydatów, na przykład możliwość „optymalnego wiązania z celem” w sposób zależny od pH, co poprawia wydajność eliminacji celu i trwałość leku.

Szacuje, że do 2035 roku przychody z Dupixent sięgną 16 miliardów dolarów, podczas gdy konsensus rynkowy wynosi 13 miliardów dolarów.

Lee dodał: „Wielopoziomowe portfolio własności intelektualnej Dupixent oraz komentarze partnera Sanofi dotyczące ochrony własności intelektualnej do 2046 roku rzeczywiście są warte rozważenia z punktu widzenia dostosowania ryzyka. Postępowania sądowe dotyczą ponad 50 patentów, są czasochłonne, kosztowne, a ryzyko wprowadzenia produktu na rynek pozostaje wysokie, przez co konkurenci mogą ponosić odpowiedzialność za odszkodowania... To wszystko to kluczowe aspekty, które należy uwzględnić.”