Zaktualizowana wersja 2 - Akcje i obligacje CoreWeave mają w tym tygodniu znacznie spaść, ponieważ obawy o podwyżki stóp procentowych osłabiły zaufanie rynku do inwestycji w sztuczną inteligencję.

Dane dotyczące kursu akcji w trzecim akapicie zostaną zaktualizowane po otwarciu rynku

Niket Nishant/Shashwat Chauhan

Reuters, 16 października - Akcje i obligacje CoreWeave (CRWV.O) najprawdopodobniej odnotują w piątek znaczny tygodniowy spadek, co podkreśla obawy inwestorów dotyczące zadłużenia tej firmy chmurowej na poziomie 50 miliardów dolarów – obawy te rozprzestrzeniły się na cały sektor sztucznej inteligencji.

Wspierana przez Nvidia firma była w tym tygodniu w centrum uwagi rynku po tym, jak najnowsze dane dotyczące inflacji nasiliły oczekiwania podwyżki stóp procentowych (link), podnosząc tym samym prawdopodobieństwo wzrostu kosztów obsługi zadłużenia przez firmy z sektora centrów danych i infrastruktury AI.

Akcje CoreWeave spadły w porannych notowaniach o ponad 6%, po tym jak w tym tygodniu spadły już o ponad 15%, co jest najgorszym tygodniowym wynikiem od prawie dwóch miesięcy.

Analitycy BCA Research wskazali: „Dane o wyższej inflacji wywołały falę wyprzedaży CoreWeave, ponieważ model biznesowy firmy w dużym stopniu opiera się na zadłużeniu w zakładzie na przyszły popyt na centra danych.”

„Chociaż inne firmy technologiczne są również wrażliwe na tempo i skalę wdrażania oraz adopcji AI, to ogólnie ich wrażliwość na stopy procentowe jest znacznie mniejsza,” stwierdzili analitycy.

Obecna wyprzedaż wyraźnie przypomina inwestorom, że uzależnienie od długu w przypadku spółek AI stanowi ryzyko, a jednocześnie obala przekonanie, że „kluczowe firmy AI są odporne na makroekonomiczne przeciwności”.

Od początku miesiąca kurs akcji CoreWeave spadł już o około jedną piątą, a kapitalizacja rynkowa uszczupliła się o blisko 9,6 miliarda dolarów.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Niestały rynek obligacji

W czwartek rentowność dolarowych obligacji CoreWeave US21873SAG30=TE, które mają zapadać w październiku 2031 roku, chwilowo przekroczyła 16%. Oczekuje się, że rentowność tych obligacji spadnie piąty tydzień z rzędu, a w tym tygodniu obniżyła się o około 3 centy.

Z danych S&P Global Market Intelligence wynika, że koszt swapów ryzyka kredytowego (CDS) na zadłużenie CoreWeave wzrósł w tym tygodniu powyżej 1 000 punktów bazowych, osiągając historyczne maksimum.

Obawy inwestorów dotyczące wysokiego poziomu zadłużenia CoreWeave i rentowności obligacji o podwyższonym ryzyku miały efekt domina, wpływając również na konkurenta – Nebius Group (NBIS.O), której akcje mają zanotować największy tygodniowy spadek od dwóch miesięcy.

Mimo to, kilku analityków pozostaje optymistycznych. Analitycy Evercore utrzymali rekomendację „przeważaj” dla akcji CoreWeave.

„Wydaje się, że rynek odbiera wzrost rentowności obligacji na rynku wtórnym jako dowód na upadek modelu biznesowego, jednak naszym zdaniem tak nie jest,” napisali w raporcie analitycznym.

Inni analitycy twierdzą, że gwałtowny spadek kursu CoreWeave nie powinien być interpretowany jako sygnał zakończenia hossy na rynku AI. „Nie należy postrzegać CoreWeave jako reprezentanta całego sektora AI,” powiedział Tommaso Leodari, dyrektor inwestycyjny funduszu hedgingowego Index & Cie z siedzibą w Dubaju.

(Aby ułatwić dostęp osobom niebędącym rodzimymi użytkownikami języka angielskiego, Reuters zapewnia automatyczne tłumaczenia swoich artykułów na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenia mogą zawierać błędy lub nie uwzględniać właściwego kontekstu, Reuters nie gwarantuje poprawności tych tłumaczeń – są one oferowane wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty powstałe w wyniku korzystania z automatycznych tłumaczeń.)