Ryzyko kredytowe SoftBank Group wzrosło do najwyższego poziomu od czterech lat, a zakłady na AI i pogłoski o przejęciu nasilają obawy dotyczące lewarowania.

Zgodnie z informacjami podanymi przez Jinse Finance, wskaźnik ryzyka kredytowego SoftBank Group – kontrakt CDS (Credit Default Swap) – wzrósł do najwyższego poziomu od prawie czterech lat, na skutek coraz większych obaw rynku dotyczących finansowania związanego ze sztuczną inteligencją oraz potencjalnych dużych przejęć. Według danych rynkowych, pięcioletnie CDS SoftBanku we wtorek wyniosły 432 punktów bazowych, co jest najwyższym poziomem od początku listopada 2022 roku. Po przebiciu 400 punktów bazowych tydzień wcześniej, wskaźnik ten wzrósł już o ponad 30 punktów bazowych.

Presja finansowa amerykańskiego dostawcy usług chmurowych CoreWeave (CRWV.US) zwraca uwagę na narastający problem zadłużenia w tle gorączki inwestycji w AI, a SoftBank jako jeden z najbardziej agresywnych inwestorów w tej branży znalazł się w centrum uwagi. Ten kluczowy gracz ekosystemu NVIDIA, oferujący wynajem mocy obliczeniowej, posiada zadłużenie i zobowiązania finansowe przekraczające 50 miliardów dolarów, a różnica pięcioletnich CDS przekroczyła chwilowo 1100 punktów bazowych, co wskazuje na prawdopodobieństwo niewypłacalności sięgające ponad 60% według wyceny rynkowej.

Jednocześnie SoftBank rozważa przejęcie amerykańskiego giganta usług ochroniarskich Allied Universal, a rosnące koszty finansowania dodatkowo zwiększają uwagę rynku na jego sytuację finansową. SoftBank znajduje się na wczesnym etapie rozmów dotyczących zakupu Allied Universal, którego wycena kapitałowa sięga do 18 miliardów dolarów, a spółka posiada około 12 miliardów dolarów zadłużenia publicznego; po uwzględnieniu zadłużenia wartość przedsiębiorstwa może zbliżyć się do 30 miliardów dolarów.

Analityk kredytowy Sharon Chen przewiduje, że w roku obrotowym kończącym się w marcu 2027 roku SoftBank odnotuje co najmniej 6 miliardów dolarów wypływów gotówkowych, zaś dalsze inwestycje w AI jeszcze zwiększą zapotrzebowanie na środki finansowe. W raporcie zaznacza, że SoftBank „będzie musiał pozyskać nowe środki na tę transakcję”, a wskaźnik wartości kredytu do wartości spółki może zbliżyć się do ustalonego przez firmę limitu na poziomie 25%.

Kurs akcji SoftBank Group w ostatnim czasie wykazuje słabość, spadając już o około 50% względem maksimum z czerwca.