Goldman Sachs: Globalne portfele wieloassetowe systematycznie przechodzą na defensywny styl

Raport z najnowszych pozycji Goldman Sachs pokazuje, że globalne alokacje międzyklasowe aktywów systematycznie przesuwają się w kierunku defensywnym. Wskaźniki nastrojów i pozycji spadły do 46 percentyla, co jest najniższym poziomem od kwietnia i stoi w sprzeczności z silnym PMI. Przepływy kapitału wyraźnie preferują instrumenty o stałym dochodzie (od początku roku napłynęło 95 miliardów dolarów) oraz bezpieczne aktywa, zwiększając alokacje zabezpieczające, podczas gdy fizyczne ETF-y na złoto notują napływy przy cenach powyżej wartości rynkowej. Wewnątrz rynku akcji obserwuje się rotację w stronę sektorów defensywnych, ETF-y oparte na momentum odnotowały największe odpływy w tym roku, a sektory finansowy i przemysłowy zostały poddane wyprzedaży. Ogólnie rzecz biorąc, struktura rynkowa wskazuje na kurczenie się apetytu na ryzyko i wzmocnienie pozycji defensywnych. Pełna treść dostępna pod poniższym linkiem źródłowym.