Citi podnosi cenę docelową dla 3M (MMM.US) do 188 USD, nowe obszary działalności, takie jak centra danych, wspierają długoterminowy wzrost

Według informacji z aplikacji Zhihu Finance APP, Citi w najnowszym raporcie analitycznym podniosło cenę docelową dla 3M (MMM.US) ze 183 USD do 188 USD, utrzymując rekomendację „neutralną”. W oparciu o cenę zamknięcia z 20 października wynoszącą 171,37 USD, implikowany zwrot z akcji to około 9,7%, a przy uwzględnieniu oczekiwanej stopy dywidendy w wysokości 1,8%, całkowity oczekiwany zwrot wynosi około 11,5%. Citi uważa, że wyniki 3M za trzeci kwartał oraz zaufanie zarządu do wstępnych celów na 2027 rok wzmacniają ocenę skuteczności biznesowej firmy i ciągłych postępów w działaniach naprawczych, co może wspierać trwały wzrost zysku na akcję.

Zamówienia i backlog wspierają wytyczne, ramy na 2027 rok są widoczne

Citi zauważa, że chociaż trendy popytu na rynkach końcowych 3M do 2027 roku mogą pozostać mieszane, silna aktywność zamówieniowa i rosnący backlog zapewniają widoczność co do wytycznych na 2026 rok i stawiają firmę w korzystnej pozycji do realizacji ram finansowych na 2027 rok. 3M przesuwa się i rozszerza działalność na relatywnie szybko rosnące segmenty pionowe, w tym centra danych, półprzewodniki i sektor kosmiczny, co może dodatkowo przyspieszyć potencjał wzrostu spółki.

Popyt konsumencki i na elektronikę słabszy, inflacja kosztów pozostaje wyzwaniem

Citi jednocześnie podkreśla, że osłabiony popyt na rynku konsumenckim i rynku elektroniki użytkowej może krótkoterminowo delikatnie ograniczać perspektywy wzrostu 3M. Inflacja kosztów pozostaje czynnikiem niekorzystnym i wymaga ciągłego monitorowania. Jednak Citi uważa, że 3M stosuje strategiczne i aktywne podejście do ustalania cen, w tym poprzez wprowadzanie nowych produktów i poprawę wskaźnika realizacji dostaw, co wzmacnia możliwości cenotwórcze; te działania, wraz z innymi inicjatywami zwiększającymi produktywność i obniżającymi koszty, powinny wspierać rozszerzanie marż zysku.

Marża zysku przyrostowego może osiągnąć około 40%, zdrowy wolny przepływ gotówki

Citi uważa, że 3M nadal dysponuje wieloma dźwigniami, w tym działaniami w zakresie produktywności i kosztów, integracją fabryk oraz efektem dźwigni sprzedaży, co może pozwolić spółce osiągnąć około 40% marży zysku przyrostowego, na wyższym zakresie wytycznych firmy wynoszących 30–40%. Jednocześnie wytyczne dotyczące wolnych przepływów pieniężnych na 2026 rok wynoszą około 4,8 miliarda USD, a zdrowe generowanie gotówki powinno nadal wspierać zdyscyplinowane zarządzanie kapitałem, w tym wykup akcji oraz inwestycje strategiczne; Citi uważa, że to dodatkowo wzmacnia wzrost zysku na akcję.