Popyt na długoterminowe obligacje RPA pozostaje stabilny, jednak rentowność przetargowa jest wyższa od oczekiwań.

⑴ We wtorek w Republice Południowej Afryki przeprowadzono przetarg na trzy emisje długoterminowych obligacji skarbowych, każda o wartości 850 milionów randów. Rentowności zwycięskich ofert dla obligacji zapadających w 2039, 2040 i 2042 roku wyniosły odpowiednio około 9,03%, 9,07% i 9,17%.⑵ Stosunek ofert do alokacji dla tych trzech obligacji wyniósł odpowiednio 5,8 razy, 5,9 razy i 5,1 razy, co wskazuje na wysokie zainteresowanie nabyciem; największy popyt odnotowano na obligacje z terminem wykupu w 2040 roku.⑶ Rentowności długoterminowych obligacji utrzymują się powyżej poziomu 9%, odzwierciedlając fakt, że inwestorzy wciąż wymagają premii za ryzyko związane z perspektywami fiskalnymi Republiki Południowej Afryki oraz ryzykiem inflacji, choć wysokie wartości stosunku ofert pokazują, że zapotrzebowanie na alokacje nie osłabło znacząco.⑷ Kolejnym krokiem będzie monitorowanie postępów budżetu fiskalnego RPA oraz danych dotyczących inflacji; jeśli rentowności nadal będą rosły, presja kosztowa związana z emisją długoterminowych obligacji może wpłynąć na nastroje rynkowe.