Przychody Microsoft (MSFT.US) w pierwszym kwartale wzrosły o 19% do prawie 92,3 miliarda dolarów, a przychody Azure wzrosły o 48%.

Aplikacja finansowa ZhiTong otrzymała informację, że Microsoft (MSFT.US) opublikował w środę raport finansowy za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027. Dane pokazują, że przychody firmy za dany okres wyniosły 92,279 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 19% rok do roku; zysk netto według standardów GAAP wyniósł 36,629 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 32% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku (27,747 miliarda dolarów); skorygowany zysk na akcję według GAAP po rozwodnieniu wyniósł 4,92 dolara, przewyższając 3,72 dolara z ubiegłego roku, co oznacza wzrost o 32% rok do roku.

Skorygowany zysk netto według non-GAAP osiągnął 36,422 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku; skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,89 dolara, wyżej niż 4,13 dolara w tym samym okresie poprzedniego roku, wzrost o 18%. Microsoft zaznaczył, że wyniki non-GAAP wykluczają wpływ inwestycji w OpenAI.

Pod względem rentowności, zysk operacyjny Microsoftu w pierwszym kwartale osiągnął 45,915 miliarda dolarów, wzrost o 21% rok do roku, po przeliczeniu po stałym kursie walut wzrost wyniósł 22%; marża operacyjna wyniosła około 49,8%, przewyższając 48,9% z poprzedniego roku. Zysk brutto za ten kwartał wyniósł 62,559 miliarda dolarów, wzrost o około 17% rok do roku, a marża brutto około 67,8%.

Dyrektor finansowa Microsoft, Amy Hood, powiedziała, że firma rozpoczęła nowy rok fiskalny z silnym tempem, a przychody z usług chmurowych Microsoftu osiągnęły 63,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 30% względem ubiegłego roku, po przeliczeniu po stałym kursie wzrost o 31%, co dodatkowo przyspieszyło tempo wzrostu. Przychody, zysk operacyjny oraz zysk na akcję za ten okres przekroczyły wewnętrzne oczekiwania firmy.

Przyspieszony wzrost przychodów Azure o 48% – Dział chmurowy nadal korzysta z popytu na AI

Dział usług chmurowych pozostaje kluczowym motorem wzrostu Microsoftu. W pierwszym kwartale przychody z Microsoft Azure osiągnęły 33,165 miliarda dolarów, wzrost o 48% w porównaniu z 22,384 miliarda rok wcześniej, co odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie przedsiębiorstw na infrastrukturę chmury i technologii sztucznej inteligencji.

Całkowite przychody z usług chmurowych Microsoftu osiągnęły 63,9 miliarda dolarów, wzrost rok do roku o 30%, a po przeliczeniu po stałym kursie walut o 31%. Jednocześnie zobowiązania z tytułu niewykonanych umów komercyjnych Microsoftu wzrosły do 677 miliardów dolarów, wzrost o 73% w porównaniu z ubiegłym rokiem, co pokazuje, że skala podpisanych, lecz jeszcze niezaksięgowanych kontraktów komercyjnych firmy nadal rośnie.

Przychody z Microsoft 365 w segmencie komercyjnym wzrosły rok do roku o 17%, po przeliczeniu po stałym kursie o 18%. Po skorygowaniu o jednopunktowy wpływ rozpoznania przychodów z ubiegłego roku, wzrost przychodów z biznesowych usług chmurowych wyniósł 18% rok do roku, po stałym kursie 19%. Przychody z usług chmurowych Microsoft 365 dla klientów indywidualnych wzrosły o 17% rok do roku, a przychody z usług chmurowych dla rozwiązań branżowych wzrosły o 10%.

Przewodniczący rady i dyrektor generalny Microsoft, Satya Nadella, powiedział, że firma poprzez kompletny ekosystem technologiczny zapewnia klientom większe możliwości, większy wybór, wyższą kontrolę oraz bardziej efektywne kosztowo rozwiązania.

Nadella podkreślił, że pomagając firmom budować i rozwijać własne zdolności inteligentne, jednocześnie wzmacniając bezpieczeństwo i niezawodność agentów AI, Microsoft promuje szerokie zastosowanie innowacyjnych technologii w różnych branżach i przekłada je na konkretne wyniki biznesowe.

W nowej strukturze biznesowej – przychody działu Agents and Infra wzrosły o 25%

Warto zauważyć, że począwszy od roku fiskalnego 2027 Microsoft zreorganizował swoje działy biznesowe, dzieląc działalność na dwa główne segmenty: Agents and Infra (Agencki oraz Infrastrukturalny) oraz Devices and Consumer (Sprzęt i Segment Konsumencki).

W pierwszym kwartale przychody segmentu Agents and Infra wyniosły 76,795 miliarda dolarów, wzrost o 25% rok do roku; zysk operacyjny tego segmentu osiągnął 40,558 miliarda dolarów, wzrost o około 24% z 32,718 miliarda w tym samym okresie ubiegłego roku. Dział obejmuje usługi Azure, Microsoft 365 w chmurze oraz licencje na produkty i serwery i jest obecnie głównym źródłem przychodów i zysków Microsoftu.

Dla porównania, przychody działu Devices and Consumer wyniosły w pierwszym kwartale 15,484 miliarda dolarów, spadek o 3% rok do roku; zysk operacyjny wyniósł 5,357 miliarda dolarów, wzrost o około 2%. Patrząc szczegółowo, przychody z wyszukiwania i reklam – po uwzględnieniu kosztów pozyskania ruchu – wzrosły o 12% rok do roku; przychody z treści i usług Xbox spadły o 2%, po przeliczeniu po stałym kursie walut o 1%.

Segment urządzeń OEM Windows oraz urządzeń wykazał relatywnie słabą wydajność, przychody spadły o 22% rok do roku. Według klasyfikacji ze względu na produkty oraz usługi, w pierwszym kwartale roku fiskalnego przychody z Azure wyniosły 33,165 miliarda dolarów, przychody z Microsoft 365 w chmurze wyniosły 27,778 miliarda dolarów; przychody z licencji produktywności i serwerów wyniosły 8,407 miliarda dolarów, przychody z usług wyszukiwania i reklam 6,554 miliarda dolarów, a przychody z segmentu Xbox 5,379 miliarda dolarów.

Zyski z inwestycji w OpenAI wpływają na wyniki według GAAP

Warto podkreślić, że w tym kwartale dynamika wzrostu zysku netto Microsoftu według GAAP znacząco przekroczyła wzrost zysku netto według non-GAAP, głównie z powodu efektów księgowych inwestycji w OpenAI. Microsoft ujawnił, że w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 zysk netto z inwestycji w OpenAI zwiększył zysk GAAP firmy o 207 milionów dolarów, co przekłada się na wzrost zysku na akcję po rozwodnieniu o 0,03 dolara.

Dla porównania, w analogicznym okresie ubiegłego roku strata netto związana z inwestycją w OpenAI spowodowała spadek zysku netto firmy o około 3,1 miliarda dolarów, co zmniejszyło zysk na akcję o 0,41 dolara. Dlatego po wyłączeniu wpływu inwestycji w OpenAI, skorygowany zysk netto Microsoftu w pierwszym kwartale wzrósł rok do roku o 18%, a skorygowany zysk na akcję o 18%, co jest niższe od 32% wzrostu według GAAP.

Wydatki kapitałowe podwojone rok do roku, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 29%

Pod względem przepływów pieniężnych, Microsoft w pierwszym kwartale osiągnął przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 58 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o około 29% w porównaniu z 45,057 miliarda rok wcześniej. Jednocześnie firma kontynuowała zwiększanie inwestycji w infrastrukturę. Wydatki kapitałowe na nabycie nieruchomości i sprzętu w tym okresie wyniosły 39,367 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o około 103% względem 19,394 miliarda rok wcześniej.

Przepływy pieniężne wolne (obliczane jako przepływy pieniężne z działalności operacyjnej minus wydatki na zakup nieruchomości i sprzętu) w pierwszym kwartale wyniosły około 18,633 miliarda dolarów, poniżej 25,663 miliarda rok wcześniej.

Pod względem bilansu, według stanu na 30 września 2026 roku Microsoft posiadał 64,509 miliarda dolarów w gotówce, jej ekwiwalentach i inwestycjach krótkoterminowych, poniżej 76,843 miliarda na koniec czerwca 2026 roku. W pierwszym kwartale Microsoft zwrócił akcjonariuszom 10,2 miliarda dolarów poprzez skup akcji oraz dywidendy. Wydatki na skup akcji wyniosły około 4,379 miliarda dolarów, natomiast płatności z tytułu dywidend gotówkowych wyniosły około 6,757 miliarda dolarów.