DXY: barreira de oferta nos 99.95 vs. recuperação nos 98.55

O dólar registou a sua melhor recuperação das últimas semanas. O petróleo disparou acima dos 91 $, os rendimentos das obrigações a 10 anos atingiram o nível mais elevado desde janeiro de 2025 e a probabilidade de uma subida das taxas pela Fed em setembro aumentou para 66%. Mas há um senão: o DXY está a avançar diretamente para uma barreira de oferta.

📊 Contexto: por que motivo isto é importante agora

O DXY caiu para um mínimo de 3 meses de 98.80 a 21 de agosto, antes de recuperar para mais de 99.50. O aumento foi impulsionado pela subida acentuada dos preços do petróleo para mais de 91.00 $/barril, perante o reacender das tensões no Médio Oriente, o que levou o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos ao nível mais elevado desde janeiro de 2025. Os Mercados atribuem agora uma probabilidade de 66% a uma subida das taxas pela Fed em setembro: um aumento face aos apenas 40% registados há 1 semana.

Mas o relatório ADP contou uma história diferente: foram criados apenas 44,000 empregos no setor privado em julho, o valor mais baixo dos últimos 6 meses e muito abaixo da previsão de 70,000. Com o ADP de agosto previsto em 47,000 e a divulgação do NFP marcada para sexta-feira, o dólar encontra-se numa encruzilhada: as pressões inflacionistas fazem subir os rendimentos, mas o abrandamento do mercado de trabalho limita o potencial de valorização da moeda.

📉 Estrutura técnica: recuperação ou ressalto de gato morto?

O gráfico diário mostra uma situação clara: as médias móveis de médio e longo prazo continuam inclinadas para baixo. O preço permanece abaixo de todas as principais médias móveis. Na minha leitura, esta recuperação é uma correção dentro de uma tendência de baixa, não uma reversão.

🔴 Resistências acima:

• 99.73 a 99.95: principal zona de oferta e ponto de viragem entre bull e bear no curto prazo. É aqui que se encontram os compradores presos desde a anterior rutura em baixa.

• 100.07 a 100.27: resistência estrutural no gráfico de 04h00 + grupo de médias móveis de médio prazo.

• 101.60 a 101.80: zona de oferta diária, o principal objetivo da recuperação caso os 99.95 sejam ultrapassados.

🟢 Suportes abaixo:

• 99.44 a 99.35: primeiro suporte de curto prazo. Se este nível for perdido, a recuperação perderá força.

• 98.55 a 98.80: zona de procura nos gráficos de 4H e diário que deu início a esta recuperação. O limite decisivo.

• 97.62: próximo suporte diário se os 98.55 falharem.

🎯 3 cenários

Cenário 1: pullback seguido de recuperação: Se o DXY não conseguir ultrapassar os 99.73 a 99.95, é provável um pullback até aos 99.35 a 99.28, podendo testar os 98.80 a 98.55. Se o suporte se mantiver, com uma vela de rejeição bullish, e o preço recuperar os 99.44, importa acompanhar uma nova tentativa de alcançar a zona de oferta.

Cenário 2: rutura da oferta: Um fecho de 4H ou diário acima de 99.95, com esse nível a passar a suporte, enfraqueceria a estrutura bearish, abrindo caminho para 100.07 a 100.27 e, potencialmente, 100.60+.

Cenário 3: falha do suporte: Um fecho abaixo de 98.55 significa o fim da recuperação. O preço regressará à tendência de baixa diária, tendo os 97.62 como próximo objetivo.

⚠️ Perspetiva de risco

A tese bearish deixa de ser válida se o DXY fechar acima de 99.95 no gráfico diário e se mantiver nesse nível: isso indicaria que a zona de oferta foi absorvida. Por outro lado, se o NFP surpreender pela positiva, os rendimentos poderão aumentar ainda mais e levar o DXY a ultrapassar a resistência. Um NFP fraco provavelmente faria o dólar regressar para testar os 98.55. A situação no Médio Oriente continua volátil: qualquer escalada que faça subir o petróleo poderá prolongar a procura pelo dólar impulsionada pelos rendimentos.

🔑 Conclusão

O DXY encontra-se entre uma recuperação de curto prazo e a pressão bearish de médio prazo. Não persiga o preço a meio do intervalo. Aguarde pela reação do preço à resistência entre 99.73 e 99.95 ou aos suportes de 99.35 / 98.55 antes de assumir uma posição.

Plano de trading: Manter os 98.55 para conservar uma perspetiva bullish sobre a recuperação. Abaixo de 99.95, gerir o risco como um aumento em direção à zona de oferta.

Esta análise destina-se apenas à observação do mercado e à investigação técnica, não constituindo aconselhamento de investimento.

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