Texto completo da decisão do Federal Reserve: corte de 25 pontos-base na taxa de juros e compra de 40 bilhões de dólares em títulos do Tesouro em 30 dias

No horário local de 10 de dezembro de 2025, o Federal Reserve reduziu a taxa básica de juros em 25 pontos-base para 3,50%-3,75% com uma votação de 9-3, marcando o terceiro corte consecutivo de juros em reuniões. A declaração de política removeu a descrição da taxa de desemprego como “baixa”. O gráfico de pontos mais recente manteve a previsão de corte de 25 pontos-base em 2026.

Além disso, o Federal Reserve comprará US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro dentro de 30 dias a partir de 12 de dezembro, para manter um fornecimento adequado de reservas.

Texto completo da decisão sobre a taxa de juros

Os dados disponíveis indicam que a atividade econômica está se expandindo em um ritmo moderado. O crescimento do emprego desacelerou desde o início do ano, e a taxa de desemprego aumentou até setembro. Indicadores mais recentes são consistentes com essa situação. A inflação aumentou em relação ao início do ano e permanece em um nível elevado.

O objetivo de longo prazo do Comitê é alcançar o máximo de emprego e uma taxa de inflação de 2%. A incerteza sobre as perspectivas econômicas permanece alta. O Comitê monitora de perto os riscos em ambos os lados de seu duplo mandato e acredita que os riscos de queda no emprego aumentaram nos últimos meses.

Para apoiar esses objetivos e considerando as mudanças no equilíbrio de riscos, o Comitê decidiu reduzir o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais em 25 pontos-base para 3,50% a 3,75%. Ao avaliar a necessidade de futuros ajustes na magnitude e no momento do intervalo-alvo da taxa dos fundos federais, o Comitê avaliará cuidadosamente os dados mais recentes, as perspectivas econômicas em evolução e o equilíbrio de riscos. O Comitê está firmemente comprometido em apoiar o máximo de emprego e trazer a inflação de volta à meta de 2%.

Ao avaliar a postura apropriada da política monetária, o Comitê continuará monitorando como as informações mais recentes afetam as perspectivas econômicas. Se surgirem riscos que possam impedir o alcance dos objetivos do Comitê, ele estará preparado para ajustar a postura da política monetária de forma oportuna. O julgamento do Comitê considerará uma ampla gama de informações, incluindo as condições do mercado de trabalho, pressões inflacionárias e expectativas de inflação, bem como desenvolvimentos financeiros e internacionais.

O Comitê acredita que o saldo de reservas caiu para um nível adequado e iniciará, conforme necessário, a compra de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para manter um fornecimento adequado de reservas de forma contínua.

Votaram a favor desta ação de política monetária: o presidente Jerome H. Powell, o vice-presidente John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Alberto G. Musalem e Christopher J. Waller. Votaram contra Stephen I. Miran, que preferia uma redução de 1/2 ponto percentual no intervalo-alvo da taxa dos fundos federais nesta reunião; e Austan D. Goolsbee e Jeffrey R. Schmid, que preferiam manter o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais inalterado nesta reunião.

Mediana do gráfico de pontos do Federal Reserve: corte acumulado de 25 pontos-base em 2026

Decisão sobre operações de política monetária

Para implementar a postura de política monetária anunciada pelo Federal Open Market Committee em sua declaração de 10 de dezembro de 2025, o Federal Reserve tomou as seguintes decisões:

O Conselho do Federal Reserve votou por unanimidade para reduzir a taxa de juros sobre saldos de reservas para 3,65%, a partir de 11 de dezembro de 2025.

Como parte da decisão de política, o Federal Open Market Committee votou para instruir o Desk de Operações de Mercado Aberto do Federal Reserve de Nova York a conduzir transações na conta do sistema de mercado aberto doméstico de acordo com as seguintes diretrizes, até novo aviso:

“A partir de 11 de dezembro de 2025, o Federal Open Market Committee instrui o Desk:

Realizar operações de mercado aberto conforme necessário para manter a taxa dos fundos federais dentro do intervalo-alvo de 3,50% a 3,75%.

Conduzir operações de recompra overnight permanente à taxa de 3,75%.

Conduzir operações de recompra reversa overnight permanente à taxa de 3,50%, com um limite diário de US$ 160 bilhões por contraparte.

Aumentar as participações de títulos da conta do sistema de mercado aberto por meio da compra de títulos do Tesouro e, quando necessário, comprar outros títulos do governo dos EUA com vencimento residual de até três anos, para manter um nível adequado de reservas.

Reinvestir integralmente o principal recebido dos títulos do Tesouro dos EUA detidos pelo Federal Reserve em leilões. Reinvestir integralmente o principal recebido dos títulos de agências detidos pelo Federal Reserve em títulos do Tesouro.”

Em ações relacionadas, o Conselho do Federal Reserve votou por unanimidade para reduzir a taxa de crédito primário em 25 pontos-base para 3,75%, com efeito a partir de 11 de dezembro de 2025. Ao tomar essa ação, o Conselho aprovou os pedidos dos Conselhos dos Bancos da Reserva Federal de Nova York, Filadélfia, St. Louis e São Francisco para estabelecer essa taxa.