Huaxi Securities: Um novo ciclo de alta do ouro pode esperar até que as expectativas de corte de juros do Federal Reserve sejam retomadas

De acordo com dados da Golden Ten Data em 26 de março, a Huaxi Securities apontou que a volatilidade do ouro aumentou significativamente, sendo ainda necessário controlar rigorosamente as posições. A volatilidade implícita do ouro subiu continuamente para 35 desde a última quinta-feira, atingindo um nível historicamente alto de 99,4% desde 2009. Por trás desse movimento está a entrada do ouro em uma fase de queda acentuada, aguardando a diminuição da volatilidade. Analisando em um ciclo mais longo, a lógica de sustentação do ouro no médio e longo prazo ainda prevalece: por um lado, com a rápida evolução do cenário geopolítico, a credibilidade marginal do dólar enfraquece, e a lógica subjacente da "desdolarização" dos bancos centrais globais permanece inalterada; por outro lado, o volume da dívida dos EUA continua aumentando, mantendo alta dependência por políticas monetárias expansionistas, portanto, ainda não há fundamentos para uma reversão estrutural na tendência do ouro. Essa forte correção do preço do ouro pertence, majoritariamente, a um ajuste profundo após excesso de valorização anterior, e espera-se que a consolidação e recuperação leve um tempo considerável. Um novo ciclo de alta do ouro pode ter início apenas com a retomada das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve.