Lido DAO propõe recompra única de LDO no valor de US$ 20 milhões enquanto o token se aproxima da mínima histórica

O maior protocolo de staking líquido do Ethereum está buscando utilizar uma parcela significativa de seu tesouro para recomprar seu próprio token de governança.

Uma proposta de governança publicada na sexta-feira pela equipe de Operações do Ecossistema Lido solicita autorização para o Comitê de Crescimento da Lido gastar até 10.000 stETH do tesouro da DAO para acumular o token nativo LDO do protocolo. Com o preço atual do ether em aproximadamente $2.000, isso equivale a cerca de $20 milhões.

A relação LDO-ETH atualmente está em torno de 0.00016, que a proposta descreve como um desconto de 70% em relação aos níveis que caracterizaram a maioria dos últimos dois anos. O token recentemente atingiu uma nova mínima histórica próxima de $0,27 em 7 de março e atualmente é negociado em torno de $0,31, com uma capitalização de mercado de aproximadamente $260 milhões. Com os preços atuais, a recompra poderia absorver cerca de 65 milhões de tokens, ou cerca de 8% do fornecimento circulante.

"Isso não é uma flutuação rotineira", afirma a proposta. "Representa uma das maiores divergências entre o preço de mercado do LDO e seus fundamentos subjacentes do protocolo na história do token."

A proposta é explicitamente apresentada como uma única, distinta da proposta separada de recompra automatizada NEST da Lido, introduzida em novembro de 2025. O NEST criaria um mecanismo contínuo que implementa LDO e wstETH em uma piscina de liquidez estilo Uniswap v2, mas foi projetado para ser ativado apenas quando o ETH negociar acima de $3.000 e a receita anualizada da Lido exceder $40 milhões. 

A Lido registrou receita total de $40,5 milhões em todo o ano de 2025, uma queda de 23% ano a ano. O programa NEST, que deve ser formalizado no segundo trimestre de 2026, também limitará os gastos anuais em $10 milhões. A proposta única é efetivamente uma maneira de agir mais rápido e em dobro escala, enquanto o LDO é negociado como uma barganha na visão da DAO.

A liquidez on-chain de LDO é baixa, com apenas cerca de $90.000 de profundidade em mais ou menos 2%, conforme a proposta. O Comitê de Crescimento executaria em lotes de 1.000 stETH em locais on-chain como CoW Swap e Uniswap, bem como em exchanges centralizadas como Binance e OKX, que cada uma ofereceu mais de $100.000 de profundidade. A proposta também permite que o comitê se envolva com parceiros de market maker em nome da Fundação do Ecossistema Lido.

O argumento da Lido é que a queda de preço superou a deterioração real no desempenho do protocolo. As recompensas líquidas do protocolo caíram cerca de 20% no mesmo período em que a razão LDO:ETH caiu aproximadamente 50%. Os custos melhoraram 13% ano a ano e a taxa efetiva aumentou de 5% para 6,11%.

A Lido permanece como o maior protocolo de staking no Ethereum, com 23% de participação de mercado, segundo sua atualização de titulares de tokens de fevereiro de 2026.