Estrategista do UBS: Embora o mercado em alta do ouro enfrente resistência, a correção pode ser uma oportunidade de compra
- O estrategista de metais preciosos do UBS, Joni Teves, afirmou que o preço do ouro pode recuar nos próximos meses, mas continuará a subir no longo prazo. Atualmente, pode já estar numa fase avançada do bull market do ouro.
- O preço do ouro é geralmente influenciado por dois fatores: primeiro, a procura de ativos de refúgio (aumenta durante conflitos); segundo, uma relação inversa com a taxa de juro da Federal Reserve (quando as taxas caem, o ouro valoriza). Desde o início da guerra no Irão, as expectativas de cortes de juros diminuíram, e espera-se agora que as taxas permaneçam inalteradas este ano, o que reduz o potencial de valorização do ouro.
- Desempenho recente do ouro: negociado em torno dos 4.700 dólares na quinta-feira, com o pico no final de janeiro ligeiramente acima dos 5.600 dólares. Em março, acumulou uma queda de 11%, o maior decréscimo mensal desde junho de 2013, permanecendo 12% abaixo do máximo histórico.
- A equipa de research do UBS estabeleceu uma meta de preço do ouro para o final do ano nos 5.600 dólares, com base na expectativa de que os investidores continuarão a diversificar os seus portfólios através da compra de ouro. Teves acredita que o nível de investimento em ouro pelo mercado ainda é insuficiente, e que a atual incerteza reforça a necessidade de diversificação — com o ouro a desempenhar um papel central nesse processo.
- A principal projeção do UBS é que, após um período de consolidação, o preço do ouro estabelecerá novos máximos no final deste ano, acompanhando o aumento do fluxo de capitais. No entanto, potenciais conflitos no Médio Oriente podem provocar alterações significativas nas perspetivas macroeconómicas e nas expectativas de políticas, afetando a evolução do ouro no médio e longo prazo.
- A recente queda do ouro poderá representar uma oportunidade de compra. Teves considera que, aos níveis atuais e em caso de novas correções, o ouro poderá tornar-se atraente para muitos investidores. No entanto, uma parte significativa do mercado mantém-se em observação, aguardando maior clareza na conjuntura.
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De acordo com a EIA, na semana encerrada em 11 de setembro, os estoques comerciais de petróleo bruto dos Estados Unidos diminuíram em 640 mil barris, abaixo da expectativa do mercado de uma queda de 1.4 milhões de barris. Os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo caíram em 403 mil barris. Os estoques de gasolina aumentaram em 794 mil barris, enquanto o mercado esperava uma redução de 800 mil barris. Os estoques de destilados aumentaram em 1.6 milhões de barris, com o mercado esperando estabilidade. As importações de petróleo bruto da Venezuela chegaram a cerca de 800 mil barris, o nível mais alto desde 2017.
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