Trilhões retornam ao mercado de ações, expectativas de paz ofuscam o verdadeiro desafio dos lucros corporativos
- Os fundos de ações globais registraram, na semana encerrada em 15 de abril, a quarta semana consecutiva de entradas líquidas de capital, totalizando 31,26 bilhões de dólares, estabelecendo a maior captação semanal desde 25 de março. Relatórios corporativos expressivos e o otimismo de que o conflito com o Irão possa ser resolvido mais rapidamente do que o esperado impulsionaram conjuntamente o apetite por risco.
- O Brent manteve-se abaixo de 100 dólares por barril ao longo da semana, aliviando efetivamente as preocupações inflacionárias. O potencial contato entre Estados Unidos e o Irão no fim de semana foi interpretado pelo mercado como um forte sinal de encerramento do conflito no Médio Oriente. Os fundos de ações norte-americanos captaram 21,25 bilhões de dólares na semana, os fundos europeus registraram entradas líquidas de 9,38 bilhões de dólares, enquanto os fundos asiáticos sofreram resgates líquidos de 2,06 bilhões de dólares.
- Os fluxos setoriais de capital evidenciam uma preferência estrutural. O setor de tecnologia liderou com entrada líquida de 5,46 bilhões de dólares, seguido por industrial e mineração de metais com 1,37 bilhão e 633 milhões de dólares, respetivamente. O mercado está a apostar no reinício do ciclo de investimento em capital e na restauração das cadeias de fornecimento após a liberação do dividendo da paz.
- Os ativos de refúgio enfrentaram uma reprecificação acentuada. Os fundos do mercado monetário anotaram uma saída líquida semanal de 173,24 bilhões de dólares, a maior onda de resgates desde setembro de 2018. Os fundos de obrigações de curto prazo também registaram saídas líquidas de 7,08 bilhões de dólares, revertendo completamente a tendência de entradas da semana anterior. Já os fundos de commodities de metais preciosos, como o ouro, foram procurados pelos investidores pela terceira semana consecutiva, com entradas líquidas de cerca de 822 milhões de dólares.
- O mapa de migração dos capitais expõe ansiedades profundas. Obrigações de alto rendimento e obrigações denominadas em euro registaram entradas líquidas de 3,64 bilhões e 1,15 bilhão de dólares, respetivamente, enquanto os fundos de ações e títulos de mercados emergentes receberam aportes por duas semanas seguidas. O frenesi atual apoia-se nas expectativas de cessar-fogo, mas caso não haja avanços substanciais nas negociações diplomáticas do fim de semana, os ativos de risco estarão sob forte pressão para correções concentradas.
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Os estoques de petróleo bruto dos EUA caem pelo terceiro semana consecutiva, enquanto os estoques de gasolina e destilados aumentam; importações de petróleo bruto da Venezuela atingem o maior nível em quase 10 anos.
De acordo com a EIA, na semana encerrada em 11 de setembro, os estoques comerciais de petróleo bruto dos Estados Unidos diminuíram em 640 mil barris, abaixo da expectativa do mercado de uma queda de 1.4 milhões de barris. Os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo caíram em 403 mil barris. Os estoques de gasolina aumentaram em 794 mil barris, enquanto o mercado esperava uma redução de 800 mil barris. Os estoques de destilados aumentaram em 1.6 milhões de barris, com o mercado esperando estabilidade. As importações de petróleo bruto da Venezuela chegaram a cerca de 800 mil barris, o nível mais alto desde 2017.
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