Uma cisão pode salvar a Fujifilm após seu pior dia de todos no mercado japonês?

As ações da Fujifilm Holdings despencaram em margem recorde nesta sexta-feira, após os resultados do primeiro trimestre ficarem muito abaixo das estimativas dos analistas. O papel caiu até 18%, a maior queda já registrada pela empresa. A Fujifilm agora está avaliando uma cisão parcial de uma unidade que gera mais de um terço de suas vendas.

Por que os resultados da Fujifilm ficaram abaixo do esperado

A Fujifilm registrou um lucro operacional de 51,2 bilhões de ienes (US$ 323 milhões) no trimestre encerrado em junho. Esse número ficou bem aquém da estimativa média dos analistas de 77,1 bilhões de ienes, segundo a Bloomberg. Os custos mais altos de matérias-primas e despesas pontuais impactaram o resultado. O lucro subjacente também enfraqueceu nos segmentos de saúde e inovação empresarial, escreveram analistas da Jefferies Japan em nota.

Queda recorde das ações da Fujifilm. Fonte da imagem: Trading View

Os analistas da Jefferies, incluindo Masahiro Nakanomyo, disseram à Bloomberg que os números indicam um caminho mais longo para a rentabilidade. Os resultados do primeiro trimestre mostraram deterioração adicional na lucratividade do negócio de desenvolvimento e produção da Fujifilm, tornando difícil imaginar uma recuperação acentuada até o final do exercício fiscal em março de 2028.

Cisão que a Fujifilm está considerando

A Fujifilm confirmou que está analisando uma cisão parcial da Fujifilm Business Innovation, unidade anteriormente conhecida como Fuji Xerox. O segmento gera aproximadamente 35% das vendas consolidadas. A empresa anunciou esse movimento ao mesmo tempo em que divulgou seus resultados financeiros.

Segundo o plano, a Fujifilm manteria uma participação pouco inferior a 20%. O restante seria distribuído aos acionistas como dividendo em espécie, e a unidade seria listada na Bolsa de Valores de Tóquio. A Fujifilm está estudando a execução em dois a três anos, dependendo da aprovação dos acionistas e das regras de cisão fiscal qualificadas do Japão.

Se a cisão for adiante, a Fujifilm planeja manter o nome da marca Fujifilm na unidade. O plano está inserido na estratégia VISION2030 da Fujifilm, que prioriza rentabilidade e eficiência de capital em vez do crescimento bruto das vendas.

A Fujifilm não está sozinha ao enfrentar pressão nesta temporada de resultados. As ações da Kioxia também despencaram após uma orientação abaixo do esperado no mês passado, embora alguns analistas permaneçam otimistas com a recuperação. Questões permanecem em aberto enquanto as ações japonesas atravessam uma temporada de resultados volátil. Se os investidores apoiarão a reestruturação também é incerto.

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