CITIC Securities: A intervenção conjunta EUA-Japão no mercado cambial visa prevenir o risco de transbordamento decorrente da desvalorização persistente do yen

A CITIC Securities divulgou um relatório de pesquisa afirmando que a intervenção conjunta dos Estados Unidos e do Japão no mercado cambial visa prevenir o risco de contágio causado pela contínua desvalorização do iene. O principal dilema do Japão reside no fato de que a inflação doméstica continua abaixo do nível alvo estabelecido pelo Banco do Japão, o que limita a disposição de elevar as taxas de juros na política monetária. Enquanto isso, o plano de corte de impostos do gabinete Takaichi pode ampliar ainda mais o déficit fiscal do Japão, enfraquecendo a confiança dos investidores nos ativos denominados em iene. Por outro lado, os Estados Unidos estão preocupados que o Japão possa reduzir sua participação em títulos do Tesouro dos EUA para estabilizar a taxa de câmbio, o que poderia elevar ainda mais as taxas de longo prazo, considerando o cenário de oferta elevada de dívida dos EUA. Em termos gerais, a intervenção de curto prazo de Estados Unidos e Japão no mercado cambial ajuda a estabilizar as expectativas do mercado, mas, dado que o diferencial de taxas de juros entre os dois países permanece elevado, o espaço para uma valorização sustentada e significativa do iene é limitado. Em comparação com o mercado de ações japonês, as ações dos EUA ainda apresentam vantagens mais notáveis em termos de crescimento de lucros, estrutura setorial e cadeia de fornecimento de IA.