Sinal de aumento de juros do banco central do Japão provoca intervenção conjunta, com apoio raro dos EUA

⑴ Segundo fontes do governo japonês, com o apoio dos Estados Unidos, as autoridades japonesas realizaram na semana passada uma rara intervenção conjunta de compra do iene, motivada pelo forte sinal do presidente do banco central, Kazuo Ueda, sobre a possibilidade de aumento nas taxas de juros em setembro. ⑵ Ueda afirmou claramente em ocasiões relevantes que, caso as condições econômicas e de preços permitam, o banco central pode acelerar o ritmo de aperto monetário, o que elevou rapidamente as expectativas do mercado para ajustes de política em breve. ⑶ Os Estados Unidos acolheram positivamente a medida do Japão, principalmente preocupados que uma desvalorização excessiva do iene possa acentuar as pressões inflacionárias globais e elevar os rendimentos dos títulos, eventualmente repercutindo nos mercados financeiros americanos. ⑷ Embora a intervenção tenha contido temporariamente a queda do iene, o mercado continua aguardando o ritmo e intensidade das próximas ações políticas; caso o ciclo de alta de juros fique abaixo das expectativas, a taxa de câmbio pode voltar a ser pressionada. ⑸ Esta rodada de ação conjunta marca um fortalecimento adicional da coordenação entre Estados Unidos e Japão na política cambial, mas a eficácia duradoura da intervenção dependerá, em última análise, da capacidade do banco central de cumprir sua orientação agressiva com ações concretas.