O volume diário de negociação do MSTR da Strategy agora supera o da JPMorgan.

A Strategy Inc., anteriormente conhecida como MicroStrategy e que se transformou em um cofre de Bitcoin listado em bolsa, agora tem um volume de negociação diário superior ao da JPMorgan Chase. O volume médio diário de ações da MSTR atualmente gira em torno de 15 a 20 milhões de ações. Já a JPMorgan registra em média cerca de 6 a 9 milhões de ações por dia.

Os números por trás do barulho

A MSTR é negociada entre US$ 97 e US$ 100 por ação, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 38 bilhões. A JPMorgan é negociada em torno de US$ 360 por ação, com valor de mercado acima de US$ 950 bilhões. Em valor de mercado, a JPMorgan é cerca de 25 vezes maior.

Nos preços atuais, o volume financeiro diário da MSTR fica em torno de US$ 1,5 a US$ 2 bilhões em um dia típico. Já o volume financeiro diário da JPM fica em uma faixa similar, de aproximadamente US$ 2,2 a US$ 3,2 bilhões.

Em novembro de 2024, a ação registrou um volume negociado de US$ 12 bilhões em um único dia, valor aproximadamente seis vezes superior ao volume de várias ações importantes naquele mesmo dia, incluindo a JPMorgan.

A volatilidade histórica de 30 dias da Strategy está em cerca de 64%. Para comparação, a maioria das blue chips financeiras oscilam entre os baixos dois dígitos e a faixa de vinte e poucos por cento.

O risco de exclusão do índice cresce

Os próprios analistas da JPMorgan alertaram para um risco significativo: uma possível exclusão do índice MSCI. Segundo estimativas da JPMorgan, tal evento poderia provocar saídas de capital entre US$ 2,8 bilhões e US$ 8,8 bilhões.

A exclusão do índice é relevante porque fundos passivos que acompanham o MSCI seriam obrigados a vender suas posições em MSTR. Para uma ação com valor de mercado de US$ 38 bilhões, perder até US$ 8,8 bilhões em demanda passiva seria um golpe importante.