MicroStrategy comprou 3,28 bilhões de dólares americanos em agosto, não bitcoin

MicroStrategy arrecadou US$ 3,28 bilhões em agosto com a venda de suas próprias ações. Nenhum centavo desse dinheiro foi gasto em Bitcoin (BTC). A empresa optou por comprar dólares e está prestes a fechar o mês com mais caixa, menos moedas e uma conta de dividendos mais pesada. O que a MicroStrategy fez com o dinheiro ao invés de comprar BitcoinQuatro registros semanais mostram que a MicroStrategy vendeu, até agora, 31,3 milhões de ações em agosto. Nenhum dólar virou Bitcoin. O dinheiro foi dividido em dois montantes: A Reserva em USD cresceu de US$ 4,0 bilhões para US$ 5,10 bilhões. Um novo fundo chamado USD Cash detém outros US$ 1,59 bilhão. São US$ 6,69 bilhões mantidos em dólares. A reserva serve para uma única finalidade: cobrir dividendos e juros de dívidas. O USD Cash é muito mais flexível. “Um fundo separado de liquidez em dólares que a Empresa pode manter para futuras utilizações com propósitos gerais do Bitcoin Treasury Company, incluindo a aquisição de Bitcoin”, diz o mais recente documento da Strategy. Ou seja, a opção de compra está financiada e documentada. A empresa simplesmente ainda não a exerceu.A venda começou em junho e nunca parouA última compra de Bitcoin pela MicroStrategy foi em 22 de junho. Foram 520 moedas a US$ 67.068 cada. Desde então, vendeu 6.916 moedas e não comprou mais nenhuma. Duas dessas vendas ocorreram em agosto, negociando 3.328 BTC por cerca de US$ 64.000 cada. Agora veja o timing. O Bitcoin é negociado próximo de US$ 78.457 após uma valorização de 22% nos últimos sete dias, segundo dados da BeInCrypto. O custo médio da Strategy é de US$ 75.385 por moeda.Desempenho do preço do Bitcoin. Fonte: BeInCryptoA empresa vendeu na baixa e ficou de fora da recuperação. Sua pausa nas compras, de nove semanas, continua em vigor.Uma captação em Bitcoin de 2025 que virou despesaAqui está a parte que explica o resto. A Strategy vendeu ações preferenciais STRC em julho de 2025 e captou US$ 2,47 bilhões. O uso declarado destes recursos incluía a compra de Bitcoin. O STRC pagava 9% ao ano no lançamento. Agora, paga 12%. As ações também são negociadas abaixo do valor nominal de US$ 100.Dividendos do MicroStrategy STRC. Fonte: StrategyAssim, a Strategy está recomprando essas ações com desconto. Gastou US$ 458,4 milhões na recompra de 4,88 milhões de ações STRC em agosto, parcialmente financiada pela venda de Bitcoin. Cada ação recomprada elimina um dividendo futuro.Saylor mapeou esses pontos de pressão em um modelo de risco de crédito de Bitcoin publicado este mês. Levantar mais dinheiro segue sendo fácil. Os programas shelf da Strategy ainda contam com US$ 44,9 bilhões de capacidade não utilizada em cinco valores mobiliários.Setembro traz uma pergunta mais simples. Com o Bitcoin acima do seu preço de custo, será que a Strategy finalmente vai gastar parte desses US$ 6,69 bilhões em moedas?Leia o artigo na BeInCrypto