Preço do petróleo pode sofrer uma "queda acentuada"? Besant: Após o fim do conflito no Irã, o petróleo bruto pode cair para US$ 40-50

Segundo informações do aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, o secretário do Tesouro americano, Bessent, afirmou que, uma vez encerrado o conflito com o Irã, o preço internacional do petróleo pode ter uma forte queda, chegando até a US$ 40-50 por barril. Com a queda dos preços da energia, é provável que o rendimento dos títulos globais, recentemente impulsionado pela alta do petróleo e preocupações com a inflação, também diminua. Em entrevista concedida nesta sexta-feira, ele afirmou que, após o fim do atual conflito com o Irã, o mercado global de petróleo pode voltar a um claro excesso de oferta.

Bessent declarou: "Eventualmente vamos sair deste conflito com o Irã, e espero que, quando isso acontecer, o preço do petróleo caia." Ele acrescentou que, devido à entrada de uma grande oferta adicional no futuro, "o petróleo bruto pode cair para US$ 50, ou até mesmo US$ 40", resultando em um superávit de oferta muito evidente no mercado.

No entanto, Bessent não deu um cronograma específico para o final do conflito com o Irã. No momento, não há sinais claros de término das hostilidades. Nesta semana, um deputado republicano do Comitê Militar da Câmara dos EUA chegou a descrever a situação militar atual como "um impasse".

Devido aos ataques militares mútuos entre Estados Unidos e Irã nesta semana, o preço internacional da energia subiu significativamente. Na sexta-feira, o Brent continuou a ser negociado acima de US$ 95 por barril, perto das máximas desde julho; enquanto o West Texas Intermediate (WTI) americano permaneceu ao redor de US$ 91 por barril.

Isso significa que, se a previsão de Bessent sobre os preços do petróleo no pós-guerra se concretizar, o preço do petróleo pode cair quase pela metade em relação ao nível atual.

O aumento contínuo do preço do petróleo nos últimos tempos tornou-se uma das principais pressões para o mercado global de títulos. A alta nos preços da energia aumentou as preocupações do mercado com uma reaceleração da inflação e levou investidores a elevar suas expectativas para os níveis de juros futuros. Nesta semana, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atingiu o nível mais alto desde 2023, com os rendimentos dos títulos referenciais em vários países também subindo simultaneamente.

Bessent acredita que atualmente a correlação entre taxas de juros e preços do petróleo está especialmente evidente. Ele afirmou que a correlação entre taxas de juros e preços do petróleo está em um nível muito alto, e que, uma vez encerrado o conflito com o Irã, a queda dos preços da energia ajudará a aliviar a pressão inflacionária geral e a impulsionar ainda mais a redução das taxas de juros de mercado.

Ele comentou: "O conflito com o Irã vai terminar, e, quando isso acontecer, tanto as taxas de juros quanto o pico de inflação geral no curto prazo irão diminuir." Essa visão indica que, para Bessent, a recente alta no rendimento dos títulos americanos não é totalmente representativa de uma deterioração estrutural nas perspectivas de inflação de longo prazo nos EUA, já que uma parte significativa dessa pressão vem do choque de preços de energia provocado pelo conflito com o Irã. Se, após o fim da guerra, a oferta global de petróleo voltar a se expandir, a rápida queda dos preços do petróleo pode aliviar tanto a inflação quanto a pressão sobre o mercado de títulos.

Ao mesmo tempo, Bessent minimizou o impacto potencial da possível redução, pelo Fundo Soberano da Noruega, das suas participações em títulos do Tesouro americano.

Como um dos maiores fundos soberanos do mundo, o Fundo Soberano da Noruega está considerando reduzir sua alocação em títulos americanos. Segundo análises, caso esse plano seja implementado, sua posição em títulos do Tesouro americano pode diminuir em cerca de US$ 75 bilhões. Diante de uma enorme necessidade de financiamento do governo dos EUA e de uma demanda cada vez mais sensível por títulos de longo prazo entre os investidores, essa notícia já chegou a levantar preocupações adicionais no mercado sobre a demanda por dívida americana.

No entanto, Bessent acredita que a Noruega não pretende simplesmente abandonar os ativos americanos, mas está mais propensa a realocar fundos entre os próprios ativos dos EUA para obter rendimentos mais altos.

Ele declarou que, se o Fundo Soberano da Noruega planeja aumentar investimentos em títulos relacionados a Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae, ele "apoia totalmente" essa decisão.

Fannie Mae e Freddie Mac são instituições hipotecárias dos EUA patrocinadas pelo governo, enquanto a Ginnie Mae é uma instituição federal de financiamento habitacional dos EUA; seus títulos normalmente oferecem retornos superiores aos dos títulos do Tesouro americano. Na visão de Bessent, mesmo que o fundo norueguês reduza sua posição em títulos do Tesouro americano, isso não significa necessariamente que o capital estrangeiro esteja saindo completamente dos ativos financeiros dos EUA.

No entanto, a notícia sobre uma possível redução dos títulos americanos pelo fundo norueguês ainda surge em um momento bastante sensível. Um dos indicadores da dívida federal dos EUA ultrapassou recentemente o recorde de US$ 40 trilhões, sendo que uma necessidade colossal de financiamento fiscal significa que o governo americano precisa atrair continuamente investidores nacionais e estrangeiros para comprar seus títulos.

Atualmente, o mercado de títulos dos EUA está, portanto, sendo influenciado por múltiplos fatores, como déficit fiscal, enorme oferta de títulos, aumento dos preços da energia e expectativas inflacionárias. A análise de Bessent considera que a trajetória dos preços do petróleo após o fim do conflito com o Irã será uma variável importante para aliviar essas pressões — se o petróleo realmente cair dos atuais mais de US$ 90 para a faixa de US$ 40 a US$ 50, isso pode não só reduzir rapidamente a inflação energética, mas também se tornar um importante catalisador para uma nova queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano.