A S&P prevê que a SK Hynix iniciará outro programa de recompra de ações de até 40 trilhões de wons no quarto trimestre, juntamente com dividendos generosos, oferecendo assim um novo catalisador para a valorização das ações de valor na Coreia do Sul.
A S&P Global Market Intelligence prevê que a SK Hynix pode anunciar ainda no quarto trimestre deste ano um novo plano de recompra de ações no valor de 20 trilhões a 40 trilhões de won. Impulsionados por essa expectativa, os ADRs da empresa subiram mais de 6% na terça-feira, enquanto as ações na bolsa sul-coreana chegaram a avançar 5% na quarta-feira. Segundo a S&P, considerando o cancelamento de ações em tesouraria pela Samsung Electronics e o pagamento de dividendos substanciais, essas duas gigantes podem estabelecer um novo padrão de governança corporativa no mercado de capitais da Coreia do Sul, ajudando a resolver o antigo problema do "desconto coreano".
Em 8 de setembro, a S&P Global Market Intelligence divulgou sua mais recente previsão indicando que, impulsionada pela forte demanda por chips de armazenamento para IA, a SK Hynix deverá anunciar um novo programa de recompra de ações no quarto trimestre deste ano, com um valor estimado entre 20 trilhões e 40 trilhões de wons sul-coreanos (aproximadamente 28 bilhões de dólares).
Além disso, mesmo após concluir essa recompra de grande escala, a empresa ainda terá capacidade para distribuir dividendos generosos, o que adiciona um forte catalisador para a campanha de “Valorização das Empresas (Value-up)” promovida pelo governo coreano e para a reestruturação da remuneração aos acionistas.
Mohammad Hassan, chefe de previsão de dividendos de ações da S&P para a Ásia-Pacífico, afirmou em entrevista que o limite inferior da nova recompra da SK Hynix é estimado em 20 trilhões de wons, “podendo novamente atingir o limite superior de 40 trilhões de wons”.
Impulsionados por essa expectativa, os ADRs da SK Hynix subiram mais de 6% na terça-feira, fechando a 187,99 dólares. Após a abertura do mercado de ações da Coreia do Sul na quarta-feira, as ações da SK Hynix subiram até 5%.
Ele também prevê que, no quarto trimestre, mais empresas listadas coreanas anunciarão programas de recompra. Hassan acrescentou:
Um número crescente de empresas vai adotar essa prática, pois isso estabelece um novo padrão de retorno justo aos investidores para empresas listadas no mercado.
Recompras tornam-se prática recorrente, fluxo de caixa viabiliza “alta recompra + alto dividendo”
A S&P acredita que as medidas de remuneração aos acionistas da SK Hynix estão passando de um modelo tradicional de “estímulo pontual” para um formato “mecanizado e recorrente”.
Anteriormente, a SK Hynix já havia concluído uma recompra e cancelamento de ações no valor de 40 trilhões de wons, além de se comprometer a destinar mais de 50% do fluxo de caixa livre (FCF) ao retorno aos acionistas.
O que é ainda mais importante é que, graças à excelente situação de fluxo de caixa, mesmo implementando novas recompras em escala de vários trilhões de wons, a SK Hynix ainda mantém a capacidade de pagar “dividendos consideráveis e generosos”.
Para reverter completamente o fenômeno da “desvalorização das ações sul-coreanas” de longa data no mercado de capitais do país, o governo coreano já vinha promovendo o “Plano de Valorização das Empresas”, incentivando as empresas a fortalecer a gestão de valor de mercado por meio do cancelamento de ações em tesouraria, elevação de dividendos e outras medidas.
Anteriormente, a Samsung Electronics respondeu primeiro à orientação regulatória cancelando mais de 87 milhões de ações em tesouraria e lançando um plano de dividendos significativo.
Hassan avaliou que o pagamento recorde de dividendos pela Samsung Electronics, somado à recorrência das recompras pela SK Hynix, estabelecerá um novo padrão de gestão de valor de mercado e governança corporativa para o mercado de capitais sul-coreano, trazendo benefícios substanciais ao mercado acionário como um todo.
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