Estou mais atento a outra variável de longo prazo: a revolução de fabricação do Cybercab da Tesla.
O forte recuo do Dow Jones, a alta do preço do petróleo e o aumento das expectativas de alta dos juros são as pressões mais diretas do mercado no curto prazo. Quando as taxas de juros sobem, naturalmente os ativos sensíveis à avaliação sofrem mais pressão. Mas, nesse ambiente, o que realmente vale a pena acompanhar a longo prazo são as empresas que conseguem reduzir sua estrutura de custos.
Cybercab não é destaque apenas por ser um táxi autônomo, mas principalmente pela sua engenharia de fabricação.
As linhas de produção de automóveis tradicionais são, essencialmente, processos lineares: prensagem, soldagem, pintura, montagem final – a carroceria avança pela linha de montagem passo a passo.
A abordagem de fabricação "Unboxed" que a Tesla apresentou desta vez consiste em dividir o veículo em múltiplos módulos grandes, permitindo que partes como dianteira, traseira, piso, bateria, assentos e laterais da carroceria sejam montados em paralelo e depois integrados no final.
O significado disso está no fato de desafiar a lógica de produção que predomina na indústria automotiva há mais de cem anos.
Musk afirmou que o objetivo do sistema de produção doCybercab é ser mais de 5 vezes mais rápido do que a fabricação automotiva tradicional. Se esse número pode ser mantido de forma consistente ainda depende da escalada da produção em massa, mas o rumo já está claro: a Tesla não quer apenas pequenos ajustes nas linhas tradicionais, mas reescrever todo o processo de fabricação de veículos.
Se esse processo produtivo conseguir ser implementado em escala, o impacto não será apenas sobre a margem da Tesla por veículo.
O maior desafio da indústria manufatureira dos EUA atualmente é o custo elevado de mão de obra, construção e cadeia de suprimentos. Trazer a indústria de volta não depende só de discursos; para compensar de fato a pressão dos custos, só com eficiência.
Quem conseguir produzir mais produtos, com menos pessoas, menos etapas e em menos tempo, será quem terá real competitividade na indústria.
Cybercab ainda tem um potencial imaginativo maior: o objetivo não é fabricar um carro particular mais barato, mas reduzir o custo unitário da mobilidade autônoma a níveis extremamente baixos.
Musk já mencionou antes a meta de custo operacional de longo prazo em cerca de US$ 0,20 por milha. Esse objetivo ainda não foi atingido, mas, se no futuro chegar próximo disso, o custo de mobilidade será redefinido.
O portal de investimento em ações dos EUA acredita que não se deve enxergar oCybercab apenas como uma história de curto prazo para o preço das ações.
Ele se parece mais com uma resposta da Tesla a uma pergunta fundamental: num cenário de juros altos, mão de obra cara e custos de fabricação elevados, as empresas americanas ainda conseguem recuperar a vantagem de eficiência por meio da inovação em engenharia?
Claro, os riscos são igualmente concretos.
Cybercab não terá produção elevada logo de início, e o próprio Musk admite que a escalada inicial será muito lenta. Regulamentação de direção autônoma, validação de segurança, rendimento da produção em massa e custos reais de operação são fatores que podem desacelerar o processo em cada etapa.
Mas, a longo prazo, o que realmente importa não é quantos veículos foram entregues em um determinado dia, mas sim se esse sistema de produção conseguirá ser viável.
No curto prazo, o mercado seguirá na esteira do preço do petróleo, juros e Federal Reserve.
Mas, no final, o capital ainda vai recompensar as empresas que conseguem diminuir a curva de custos.
O ponto a ser acompanhado do Cybercab é esse: não se trata de lançar um novo carro dentro da indústria automotiva tradicional, mas de experimentar um novo modo de produção e redefinir como um carro deve ser fabricado.
$TSLA $RIVN #ações americanas
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