Wall Street aprecia a clarificação do caminho das políticas; expectativas de aumento de juros não impediram a recuperação das ações americanas

1. Wall Street está demonstrando uma atitude receptiva em relação à maior clareza sobre as perspectivas da política do Federal Reserve, mesmo que isso signifique taxas de juros possivelmente mais altas. Na última sexta-feira, as ações dos EUA se recuperaram e o mercado de títulos se estabilizou, encerrando uma semana turbulenta. Dados de inflação ligeiramente acima do esperado levaram investidores a aumentarem as apostas em um aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve na quarta-feira, mas o sentimento do mercado acabou por se acalmar após semanas de especulação. O co-diretor de investimentos de crédito da Prudential destacou que os dados de inflação "eliminaram muitas suposições desnecessárias", afirmando que os investidores preferem ter alguma certeza a viver na incerteza.2. No início da semana passada, preocupações com o aumento da inflação provocaram uma venda intensa no mercado de títulos, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos se aproximando dos 5%, registrando o maior salto diário desde maio, ignorando os esforços da secretária do Tesouro, Janet Yellen, para ampliar recompras de dívida a fim de reduzir os rendimentos. O salto nos preços do petróleo aumentou ainda mais a preocupação inflacionária — os rebeldes Houthi voltaram a ameaçar a infraestrutura energética da Arábia Saudita, levando o Brent petróleo a se aproximar dos US$ 110 por barril na noite de quinta-feira, com o preço de liquidação de sexta-feira recuando para US$ 104,61 o barril.3. O duplo impacto do aumento nos preços da energia e da alta nos rendimentos dos títulos finalmente atingiu o mercado de ações. Até a última quinta-feira, o S&P 500 acumulava uma queda semanal de 1,8%. Rendimentos elevados aumentam os custos de empréstimo das economias e reduzem o crescimento, ao mesmo tempo que oferecem aos investidores opções de investimento mais seguras e com retornos atraentes, enfraquecendo assim o apelo das ações.4. Após a divulgação do relatório do CPI na sexta-feira passada, a reação do mercado mudou. O núcleo do CPI subiu 0,3% no mês, acima do esperado, e os rendimentos dos títulos do Tesouro em todos os prazos dispararam, parecendo confirmar o consenso de aumento das taxas de juros. No entanto, os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA rapidamente recuaram, à medida que os investidores esperavam que o Federal Reserve agisse firmemente para evitar que a inflação saísse de controle. Porém, no final do pregão, os rendimentos voltaram a subir, aproximando-se ainda mais dos 5%; o rendimento de referência dos títulos a 10 anos fechou em 4,974%.5. Em outros mercados, o índice S&P 500 subiu 0,9% na última sexta-feira, o Dow Jones avançou cerca de 1% ou 509 pontos, e o Nasdaq subiu 1%. No entanto, os três principais índices ainda fecharam em queda na semana.6. Os investidores continuam a enfrentar múltiplos obstáculos. Alguns analistas alertam que os rendimentos persistentemente elevados podem sufocar o crescimento dos lucros corporativos — exatamente o fator que impulsionou o mercado de ações a sucessivas máximas neste ano.