O preço do petróleo pressiona, títulos do Tesouro dos EUA em risco: uma batalha psicológica contra os bancos centrais

⑴ Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram ligeiramente na segunda-feira, mas continuam próximos dos níveis mais altos em anos; o rendimento dos títulos de 10 anos está a um passo do patamar psicológico de 5%. ⑵ Os dados de inflação robustos divulgados na sexta-feira passada, somados ao forte desempenho do emprego anteriormente registrado, fizeram as apostas por um aumento das taxas do Federal Reserve, na quarta-feira, subirem drasticamente nesta semana. ⑶ A tensão contínua no Médio Oriente impulsionou o preço do petróleo, intensificando ainda mais as preocupações com a inflação; o Brent subiu mais de 3% num único dia. ⑷ Os futuros de taxas de juro indicam que os traders veem quase 90% de probabilidade de aumento de 25 pontos base esta semana, enquanto o índice do dólar atingiu o nível mais alto em cerca de duas semanas. ⑸ Do outro lado do Atlântico, o rendimento dos títulos públicos alemães a 10 anos atingiu o nível mais alto desde 2011; na semana passada, o Banco Central Europeu elevou a taxa de depósito para 2,5%. ⑹ Segundo algumas instituições, os preços do mercado para futuras medidas de aperto monetário podem estar demasiado agressivos; o primeiro aumento de juros pode estar relacionado à credibilidade, mas os próximos passos dependerão da guerra e dos preços do petróleo. ⑺ Especialistas de outro banco foram diretos ao afirmar que a política monetária é limitada no combate à inflação originada por questões geopolíticas, sugerindo que esta semana o melhor seria manter as taxas e aguardar a evolução dos dados macroeconómicos. ⑻ Atualmente, os investidores estão atentos às divergências nas votações da reunião de política de taxas e à linguagem da conferência de imprensa; qualquer indicação de “ajuste isolado” pode pressionar o dólar e fazer os rendimentos recuarem. ⑼ Esta batalha psicológica entre os bancos centrais e o mercado está a levar os preços dos ativos globais para uma encruzilhada sensível e frágil.