Pressão dos EUA aumenta! Quase 90% dos economistas apostam que o Banco do Japão deve elevar os juros para 1,25% nesta sexta-feira

O aplicativo da Zhihui Finance observou que uma pesquisa indica que, devido ao aumento das pressões inflacionárias, o Banco do Japão provavelmente aumentará a taxa de juros para 1,25% ao final da reunião de dois dias nesta sexta-feira.

Se o aumento da taxa ocorrer, marcará uma aceleração no ciclo de aperto, mais rápida do que o intervalo de seis meses que o banco vinha seguindo desde o início da normalização da política em março de 2024. O último aumento de juros do Banco do Japão foi em junho.

Cerca de 89% dos entrevistados disseram esperar que o Banco do Japão aumente a taxa em 25 pontos base, citando a alta da inflação, o aumento dos salários e a pressão do governo dos EUA.

Impulsionada pelo aumento dos custos de energia devido à guerra no Irã, a inflação geral do Japão em julho atingiu o nível mais alto do ano, chegando a 1,9%. No mesmo mês, o crescimento real dos salários foi de 2,4%, marcando o sétimo mês consecutivo de aumento.

Os Estados Unidos expressaram publicamente apoio à continuação do ciclo de alta de juros do Japão, pressionando para que a primeira-ministra Sanae Takaichi siga políticas monetárias frouxas e fiscais expansionistas.

Recentemente, o ministro das Finanças Besent participou da reunião de ministros das finanças e presidentes dos bancos centrais do G20 no início deste mês, onde pediu ao presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, “medidas decisivas no mercado e na política monetária”.

Os EUA apoiam um iene mais forte porque a fraqueza do iene pode incentivar o Japão a vender ativos americanos, incluindo títulos do Tesouro americano, para sustentar sua moeda. Tal movimento pode elevar ainda mais os rendimentos dos títulos americanos. No final de julho, os dois países realizaram uma histórica intervenção conjunta para fortalecer o iene.

Takahide Kiuchi, economista executivo do Nomura Research Institute e ex-membro do Conselho de Política do Banco do Japão, afirmou: “O governo Trump basicamente bloqueou qualquer medida que o governo de Takaichi pudesse tomar para impedir os aumentos de juros do Banco do Japão. Como resultado, o Banco do Japão ganhou liberdade para promover aumentos de juros sem restrições.”

Os membros do Conselho do Banco do Japão também fizeram declarações “hawkish”, abrindo espaço para acelerar o ritmo dos aumentos de juros.

Esta pesquisa foi realizada entre 9 e 14 de setembro com 18 economistas e analistas.

Alguns economistas também disseram que as ações do Banco do Japão podem surpreender o mercado.

Jesper Koll, diretor sênior de especialistas do Grupo Monex, disse que acredita que o Banco do Japão aumentará a taxa de juros em 50 pontos base de uma só vez.

Carlos Casanova, economista sênior para a Ásia do UBS, espera que o Banco do Japão mantenha as taxas inalteradas, mas acredita que a instituição está atrasada em relação ao cenário, prevendo que, no final, devem ocorrer aumentos de 25 pontos base duas vezes a cada semestre. “Os dados ainda não suportam uma mudança única de política”, comentou, “portanto, não há visibilidade suficiente para apoiar um ritmo mais acelerado de alta de juros. A situação no Irã e os preços do petróleo continuam sendo os principais riscos.”

Quando questionados sobre quais membros do conselho do Banco do Japão provavelmente votarão contra um aumento de juros, cerca de um terço dos entrevistados mencionou Toichiro Asada e Ayano Sato. Ambos são vistos como reflacionistas e foram nomeados por Sanae Takaichi no início deste ano.

Quanto ao iene, cerca de 61% dos entrevistados disseram esperar que a moeda seja negociada entre 155 e 160 no próximo mês.

Homin Lee, estrategista macro sênior da Lombard Odier, afirmou que a guinada hawkish do Banco do Japão ajudará a manter o iene mais forte do que 160. No entanto, ele disse que uma valorização acima de 150 “não será fácil”, já que autoridades governamentais e empresariais resistirão a um fortalecimento considerado “inadequado” ou excessivamente rápido.