Solidigm, subsidiária da SK Hynix (SKHY.US), considera construir fábrica de NAND nos EUA, mas custos e resistência política persistem

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Caijing, três pessoas familiarizadas com o assunto revelaram que a Solidigm, uma subsidiária da gigante sul-coreana de chips de memória SK Hynix (SKHY.US), está considerando construir uma fábrica de chips de memória flash NAND nos Estados Unidos, sendo a região norte do estado de Nova Iorque a principal candidata. Essa movimentação ocorre enquanto o governo Trump pressiona persistentemente as empresas de chips sul-coreanas a expandirem a produção nos EUA, e enquanto os enormes investimentos em centros de dados com inteligência artificial têm pressionado a oferta global de chips de memória.

Fontes próximas afirmam que esse projeto proposto não tem relação com as negociações entre SK Hynix e Intel, que envolvem a produção de chips de memória na fábrica da Intel em Ohio.

A SK Hynix declarou que sua subsidiária americana Solidigm está avaliando diversas opções para fortalecer a competitividade do negócio, embora ainda não tenha confirmado nenhum plano específico.

Construção de fábrica nos EUA pode reduzir dependência da planta de Dalian, evitando tarifas e restrições de exportação

Caso a fábrica seja construída nos EUA, Solidigm diminuiria a dependência de sua única unidade de produção de NAND, localizada em Dalian, China, ao mesmo tempo em que ajudaria a evitar possíveis tarifas americanas e restrições à exportação de equipamentos de chips.

A notícia da expansão surge no momento em que concorrentes chinesas estão aumentando rapidamente sua capacidade de produção, buscando reduzir a diferença tecnológica em relação às suas rivais estrangeiras.

No entanto, uma fonte alerta que ainda não há acordo firmado referente ao investimento da Solidigm nos EUA, e detalhes cruciais do projeto seguem em discussão. A SK Hynix pode adotar uma postura cautelosa, já que fabricar chips nos EUA é mais caro do que na Coreia do Sul, enquanto Washington e Seul ainda negociam questões comerciais e de investimento.

De acordo com as notícias, as ações da SK Hynix fecharam em alta de 6,4% no mercado de Seul, enquanto o índice de referência KOSPI subiu 2,7%.

Postura da Coreia é delicada; resistência política ao NAND pode ser menor do que ao DRAM

Ao ser questionado sobre a pressão dos EUA para que fabricantes de chips coreanas construam fábricas nos Estados Unidos, o presidente coreano Lee Jae-myung afirmou que Seul buscará "proteger os interesses nacionais da Coreia, ao mesmo tempo em que respeita a visão das empresas". Ele comentou na sexta-feira que "ainda é uma questão controversa", sem dar mais detalhes.

De acordo com uma fonte, a produção de chips NAND pela SK Hynix através de sua subsidiária americana pode enfrentar menos resistência política, já que a tecnologia não é considerada tão estratégica quanto produtos DRAM avançados como High Bandwidth Memory (HBM).

O governo coreano já pediu que SK Hynix e a rival Samsung acelerem planos para estabelecer um novo cluster de fabricação de semicondutores no sudoeste do país, com potenciais investimentos de centenas de bilhões de dólares. Foi reportado que a oposição potencial de Seul pode dificultar as ambições da SK Hynix de produzir, na fábrica da Intel, HBM ou mesmo chips DRAM tradicionais, ambos de memória avançada.

O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, ameaçou impor tarifas de até 100% às empresas da Coreia do Sul e de Taiwan, caso não se comprometam a ampliar a produção em território americano.

Os fabricantes de chips coreanos enfrentam pressões tanto de Washington como de Seul, e ambos lados ainda negociam acerca dos US$ 350 bilhões prometidos pela Coreia do Sul para investimentos nos EUA no ano passado, em troca da redução de tarifas por parte dos Estados Unidos.

Vale lembrar que o DRAM fornece memória de trabalho para processadores, enquanto o NAND armazena dados em celulares, computadores e centros de dados.

Solidigm acumula prejuízos e futura abertura de capital nos EUA desperta atenção

Desde que a SK Hynix adquiriu a Solidigm da Intel por US$ 9 bilhões em 2020, o negócio registra prejuízos consecutivos devido ao mercado de NAND em baixa por longo período.

Embora a expansão para os EUA possa ajudar a SK Hynix a diminuir a diferença de participação de mercado em relação à Samsung e a se proteger da concorrência chinesa, ainda é incerto como estará a demanda quando a nova fábrica começar a operar. O aumento da capacidade de semicondutores geralmente leva anos, e as preocupações quanto à desaceleração do desenvolvimento de modelos avançados de IA lançam dúvidas sobre as perspectivas de demanda por chips de memória a longo prazo.

Mídias relataram no mês passado que a SK Hynix está planejando captação pré-IPO para a Solidigm, entre 5 e 10 trilhões de won. Segundo as notícias, a Solidigm começou a contratar executivos responsáveis por registros junto à SEC e divulgação financeira, reforçando no mercado a expectativa de que será listada na Nasdaq. Posteriormente, a SK Hynix respondeu que a Solidigm está avaliando várias medidas para aumentar sua competitividade, mas ainda não tomou decisões finais.

Se a Solidigm conseguir listar-se na Nasdaq com sucesso, isso marcará um aprofundamento da presença da SK Hynix no mercado de capitais americano. Neste julho, a gigante coreana de chips de memória emitiu 177,9 milhões de American Depositary Receipts (ADR) a US$ 149 cada, levantando US$ 26,5 bilhões e quebrando o recorde de captação de empresas estrangeiras em ofertas públicas iniciais nos Estados Unidos.