O relatório trimestral mais forte da história da Samsung Electronics está chegando; será que o HBM4e pode reiniciar o mercado de memórias AI?
A Samsung Electronics está prestes a enfrentar um teste crucial. A empresa divulgará os resultados preliminares na quinta-feira, e é esperado o maior lucro operacional trimestral de sua história. Porém, o verdadeiro desafio não está no tamanho do lucro, mas sim em convencer os investidores de que a demanda por chips de memória é sustentável e que os altos preços dos produtos podem ser garantidos através de contratos de longo prazo.
O aplicativo da Jinse Finance reportou que a Samsung Electronics está prestes a enfrentar um teste crucial. A empresa divulgará seus resultados preliminares na quinta-feira, com expectativa de registrar o maior lucro operacional trimestral de sua história. No entanto, o verdadeiro desafio não está no tamanho do lucro, mas sim em convencer os investidores de que a demanda por chips de memória é duradoura e que os preços elevados dos produtos podem ser garantidos por contratos de longo prazo. Essa missão se torna ainda mais importante após o lucro recorde não conseguir impulsionar as ações.
De acordo com as estimativas de analistas, até o trimestre de setembro, o lucro operacional preliminar da Samsung Electronics deve atingir 108,5 trilhões de won sul-coreanos (cerca de 80,8 bilhões de dólares), um aumento de quase 9 vezes em relação ao ano anterior. A receita deve crescer aproximadamente 134%, chegando ao recorde de 201,3 trilhões de won. Espera-se que a divisão de chips registre 110 trilhões de won em lucro operacional, compensando as perdas do setor de eletrônicos. O balanço completo deve ser divulgado no final do mês.
No entanto, números expressivos podem não ser suficientes para tranquilizar o mercado. As ações da Samsung ainda estão cerca de 25% abaixo do pico de junho, mesmo após o anúncio dos resultados recordes em julho. Samsung, SK Hynix (SKHY.US) e Micron (MU.US) foram anteriormente destaques nas negociações ligadas à IA, mas tiveram desempenho inferior ao rali das tecnológicas americanas no terceiro trimestre, apesar de suas avaliações serem mais atrativas.
Rob Li, sócio-gerente da Amont Partners, afirma: “O ponto crítico não é o tamanho do lucro, mas sim sua persistência.” Segundo ele, o mercado está menos interessado nos números trimestrais e mais focado nas perspectivas para 2027 e 2028. Sanjeev Rana, analista da CLSA Securities Korea, também aponta que, apesar dos investidores reconhecerem a forte demanda e os preços atuais, a volatilidade histórica dos retornos do setor de memória gera desconfiança sobre a sustentação desse cenário. Mesmo com fornecedores alegando que contratos de longo prazo e estruturas de preços pré-definidos protegem os ganhos, os investidores mantêm uma postura cética.
O balanço mais recente da Micron aumentou essa incerteza. Mesmo com a gestão otimista indicando que a oferta permanecerá restrita no próximo ano, as ações da Micron pouco oscilaram desde o relatório da semana passada. Li comenta: “Fica claro que o mercado não está convencido.” Por isso, as atenções estarão voltadas para se a gestão da Samsung comentará sobre as perspectivas para 2027 e 2028.
Além disso, a recompra de 15 trilhões de won em ações pela Samsung, destinada à compensação de funcionários, está prestes a terminar. Desde o final de agosto, essa recompra sustentou a demanda pelas ações; com seu fim, a pressão sobre o mercado aumenta. No setor, cresce o consenso de que o ápice do aumento dos preços de memória vai desacelerar o ritmo geral dos lucros. O Société Générale projeta que, após um crescimento de lucros acima de 300% em 2026, o ritmo caia para 36% em 2027 e apenas 6% em 2028. Recentemente, Morgan Stanley e Citi também revisaram para baixo as previsões de lucro da Samsung devido a efeitos adversos do câmbio.
Quanto a potenciais catalisadores, a Samsung busca elevar sua competitividade de longo prazo com o desenvolvimento da próxima geração de chips HBM4e. Apesar de estar atrás da SK Hynix no segmento de memória de alta largura de banda há anos, aumenta a expectativa pela expansão da participação da Samsung nesse mercado. Kim Minji, gestora de investimentos da Must Asset Management, destaca algumas vantagens da Samsung. As ações da Samsung já recuperaram cerca de 30% desde o fundo de julho, em parte graças à recompra. Jung In Yun, CEO da Fibonacci Asset Management Global, ressalta que as expectativas do mercado já caíram, o que abre espaço para surpresas positivas, mas que a recuperação sustentada das ações dependerá da confiança dos investidores de que o impulso dos lucros pode continuar no próximo ano.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Retificação - Versão atualizada: As ações dos investidores da Firmus-Maas caíram após uma operadora de centro de dados de inteligência artificial retirar seu plano de IPO altamente aguardado.
Correção do valor da IPO no primeiro parágrafo: de 5 bilhões de dólares australianos para 5 bilhões de dólares americanos. As ações da Maas chegaram a cair 10,7%, atingindo o menor nível em cinco meses. A Firmus retirou o pedido de abertura de capital citando volatilidade do mercado. Maas possui 3,2% de participação na Firmus e fornece suporte ao projeto de fábrica de inteligência artificial da empresa. Essa subsidiária tem pedidos da Firmus no valor de 1,1 bilhões de dólares australianos até o ano fiscal de 2027. Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee, Reuters, 9 de outubro – Na sexta-feira, após a Firmus, apoiada pela Nvidia (NVDA.O), cancelar o seu plano de abertura de capital (IPO) de 5 bilhões de dólares americanos, as ações da MGH.AX, subsidiária do grupo Maas (Maas Group), fecharam com queda de mais de 6%. Isto levantou preocupações no mercado sobre o valor da participação da Maas nessa operadora de data centers e riscos relacionados aos contratos. A retirada do plano de IPO não apenas eliminou o potencial referencial de avaliação e liquidez dos 3,2% de participação de Maas na Firmus no mercado aberto; também voltou a atenção dos investidores para o JLE Group, a divisão de infraestrutura elétrica da provedora australiana de serviços de construção. “O verdadeiro risco é a ligação entre empresas. Caso a Firmus enfrente dificuldades de financiamento, tanto o investimento da MGH quanto a quantidade de pedidos do JLE podem ser pressionados”, comentou Hersh Oberoi, diretor global de pesquisa do Balfour Capital Group. Após ter a negociação suspensa enquanto aguardava novidades sobre o IPO da Firmus e contratos relacionados, a ação voltou a ser negociada e chegou a cair 10,7%, atingindo o menor nível em cinco meses. Oberoi disse que o reajuste de valor das ações foi, de modo geral, razoável, pois o que se perdeu foi a expectativa de valorização, e não uma perda direta de dinheiro; acrescentou ainda que o valor dessa participação deve ser avaliado com base na rodada privada anterior e ajustado pela baixa liquidez. A Firmus retirou o pedido de IPO na sexta-feira, alegando que a volatilidade e as condições atuais do mercado não refletem adequadamente a força de seus negócios e perspectivas de crescimento a longo prazo. O JLE está entregando módulos “Power Cubes” e engenharia elétrica com valor total de cerca de 1,1 bilhões de dólares australianos (768,13 milhões de dólares americanos) nos anos fiscais de 2026 e 2027. A Maas declarou já ter recebido pagamentos de 373 milhões de dólares australianos e espera concluir os projetos até o final de 2027. Retirada do IPO provocou reavaliação das ações da MAAS. Na quinta-feira, após relatos de que a Firmus estava reconsiderando a oferta, as ações da Maas caíram 22,4%. Ao longo da semana, o papel já acumulava queda de 32%, com a capitalização de mercado reduzida em cerca de 788 milhões de dólares australianos. Firmus havia planejado precificar cada ação em 11 dólares australianos, o que elevaria o valor da participação acionária a aproximadamente 30,6 bilhões de dólares australianos, quase três vezes o valor de 10,5 bilhões de dólares australianos que obteve em sua rodada de financiamento de agosto. A IPO retirada teria sido a segunda maior da história da Austrália, ressaltando a cautela dos investidores diante de empresas de infraestrutura de IA com avaliação elevada, planos agressivos de expansão e demandas significativas de financiamento. (1 dólar = 1,4320 dólares australianos)
Versão atualizada: as ações da Maas, investidor da Firmus, caem após uma operadora de data center de inteligência artificial cancelar seu plano de IPO altamente aguardado.
O preço das ações da Maas caiu até 10,7%, atingindo o menor nível em cinco meses. A Firmus retirou o pedido de IPO, alegando que a volatilidade do mercado foi o motivo. A Maas detém 3,2% das ações da Firmus e oferece suporte ao projeto de fábrica de inteligência artificial da empresa. A subsidiária possui pedidos da Firmus no valor de 1.1 bilhões de dólares australianos até o ano fiscal de 2027. Após comentários de analistas Kumar Tanishk e Rajasik Mukherjee, conforme reportagem da Reuters em 9 de outubro, na sexta-feira, as ações do grupo Maia MGH.AX fecharam em queda de mais de 6%. Isso aconteceu depois que a Firmus, subsidiada pela Nvidia NVDA.O, cancelou seu plano de IPO de 5 bilhões de dólares australianos, levantando preocupações sobre o valor das participações da Maas na operadora de data centers e riscos contratuais. O cancelamento do IPO tirou da Maas a referência de avaliação potencial e liquidez das ações de 3,2% da Firmus no mercado público, além de chamar atenção dos investidores para o Grupo JLE, empresa australiana fornecedora de serviços de construção, especialmente o segmento de infraestrutura elétrica. “O verdadeiro risco está na conexão. Se a Firmus enfrentar dificuldades de financiamento, os investimentos da MGH e o volume de pedidos do JLE podem sofrer pressão,” afirmou Hersh Oberoi, diretor global de pesquisa do Balfour Capital Group. Após a suspensão do trading aguardando o IPO da Firmus e novidades sobre contratos relacionados, as ações voltaram a negociar, chegando a cair 10,7% e atingindo o menor patamar em cinco meses. Oberoi comentou que a reavaliação das ações foi razoável, já que o que os investidores perderam foi a valorização esperada, não dinheiro imediato; ele acrescenta que o valor das participações deve ser analisado com base na última rodada privada de captação, ajustando para a baixa liquidez. Firmus retirou o pedido de IPO na sexta-feira, citando a volatilidade do mercado e afirmando que as condições atuais não permitem refletir justamente a força do seu negócio e perspectivas de crescimento de longo prazo. O JLE está executando pedidos de aproximadamente 1.1 bilhões de dólares australianos (equivalente a 768.13 milhões de dólares americanos), e irá entregar “Power Cubes” modulares e projetos elétricos nos anos fiscais de 2026 e 2027. A Maas informa que já recebeu 373 milhões de dólares australianos, com previsão de conclusão das obras até o fim de 2027. A retirada do IPO provocou a reavaliação das ações da Maas. Na quinta-feira, após reportagens de que a Firmus estaria reconsiderando a oferta, as ações da Maas despencaram 22,4%. Em uma semana, o papel acumulou queda de 32%, evaporando quase 788 milhões de dólares australianos em valor de mercado. Firmus previa precificação das ações a 11 dólares australianos cada, colocando o valor da empresa em aproximadamente 30,6 bilhões de dólares australianos, quase três vezes o valor de sua rodada de captação em agosto, 10,5 bilhões de dólares australianos. O IPO retirado seria o segundo maior da história da Austrália, evidenciando cautela dos investidores em relação a empresas de infraestrutura de inteligência artificial, com avaliação elevada, planos agressivos de expansão e alta necessidade de capital. (1 dólar = 1,4320 dólares australianos)
BUZZ - RBC prevê que as ações de materiais de construção na Europa e nos EUA irão gradualmente melhorar no terceiro trimestre
9 de outubro - A RBC prevê que o desempenho da maioria dos produtos de construção na Europa irá melhorar gradualmente no terceiro trimestre, mas observa que a incerteza geopolítica nos EUA continuará a impulsionar a inflação de custos e a aumentar a volatilidade do mercado. Segundo a RBC, as vendas na Europa permanecerão fracas devido às ondas de calor e ao aumento das taxas de hipoteca; enquanto o enfraquecimento do mercado residencial nos EUA e a falta de uma temporada de furacões significativa levarão as empresas de materiais para telhado a entrarem em um ciclo de redução de estoque. O banco está mais otimista em relação ao grupo Heidelberg HEIG.DE da Alemanha — elevando sua classificação para "acima do mercado" — e destaca que a empresa está lidando com os desafios trimestrais causados pelo clima adverso muito melhor que seus concorrentes. Devido aos ventos contrários de custos severos, como o aumento dos preços do diesel e do gás natural, a RBC rebaixou a classificação das empresas de construção americana Knife River KNF.N e francesa Saint-Gobain SGOB.PA de "acima do mercado" para "em linha com o setor".
A fornecedora de materiais para impressão 3D, Amaero (AMRO.US), retoma IPO na bolsa dos EUA com captação reduzida em 60%, para 20 milhões de dólares
Amaero (AMRO.US) reiniciou seu plano de oferta pública inicial (IPO) nos Estados Unidos na quinta-feira e submeteu novos documentos à SEC, revelando uma redução no número de ações propostas para emissão.
Preços de criptomoedas
Mais
