Aviso de negociação de ouro: Mísseis no Oriente Médio atingem a Saudi Aramco, preço do ouro pressionado enquanto espera teste dos dados do CPI dos EUA

Huitong Web, 14 de outubro — O preço do ouro recuou ligeiramente nesta terça-feira, com o aumento dos conflitos no Oriente Médio e o ataque à sede da Saudi Aramco impulsionando os preços do petróleo e preocupações inflacionárias. Enquanto isso, autoridades do Federal Reserve indicaram que podem realizar mais um aumento de juros até o final do ano, o que reduz a atratividade do ouro devido ao cenário de juros altos. O recuo do dólar americano e os riscos geopolíticos estão entrelaçados, colocando pressão de curto prazo sobre o ouro, sendo que a direção futura dependerá do embate entre dados econômicos e sinais de política monetária.

Na terça-feira (13 de outubro), o ouro à vista recuou levemente para perto dos 4.160 dólares por onça, com o contrato futuro de ouro para dezembro também fechando em baixa, enquanto o mercado mostrou negociações relativamente calmas. Essa aparente calmaria na superfície esconde várias forças em disputa nos bastidores. A sede da Saudi Aramco foi atingida por um míssil, fazendo o preço internacional do petróleo disparar para o maior patamar das últimas duas semanas e intensificando as preocupações inflacionárias, o que reforçou a expectativa de pelo menos mais um aumento de juros pelo Fed neste ano, pressionando o ouro. Entretanto, o ajuste e recuo do dólar forneceram certo apoio aos preços, com os investidores de olho nos dados-chave de inflação dos EUA a serem divulgados ainda nesta semana, assim como nas novas declarações de altas autoridades do Federal Reserve. O ouro, como ativo tradicional de refúgio e sensível a taxas de juros, está agora sendo influenciado por tensões geopolíticas, diferentes expectativas de política monetária e a volatilidade dos preços da energia. Nos próximos dias, a divulgação de dados e pronunciamentos provavelmente determinará o rumo de curto prazo do ouro. Na sessão asiática de quarta-feira (14 de outubro), o ouro à vista continuou sob pressão, sendo negociado próximo de 4.155 dólares por onça.

Conflitos reacendem no Oriente Médio e ataque à sede da Saudi Aramco agita o mercado de petróleo e expectativas inflacionárias

A tensão geopolítica é, no momento, um dos fatores mais difíceis de quantificar, mas também não pode ser ignorada no mercado de ouro. Os conflitos entre as forças houtis do Iêmen e a coalizão liderada pela Arábia Saudita aumentaram significativamente, com um míssil balístico atingindo diretamente o complexo da sede da Saudi Aramco em Dhahran. Os três andares superiores do edifício foram danificados e pegaram fogo, e a notícia se espalhou rapidamente. Como maior empresa petrolífera do mundo, a Saudi Aramco gerencia uma ampla rede de produção em terra e no mar a partir de seu centro operacional, e qualquer ataque a suas instalações centrais imediatamente gera preocupações sobre a segurança do fornecimento de petróleo no mercado global.

Anteriormente, os houtis já haviam lançado repetidos ataques com mísseis e drones contra instalações críticas da Arábia Saudita, incluindo múltiplos ataques ao aeroporto internacional de Riade. Ao mesmo tempo, a coalizão liderada pela Arábia Saudita retaliou alvos em território iemenita, com os combates ocorrendo ao longo da costa do Mar Vermelho e próximos ao estreito de Bab el-Mandeb. O estreito de Bab el-Mandeb, que ganhou ainda mais importância após as restrições no estreito de Ormuz, é um canal energético crucial e sua segurança afeta diretamente o custo do transporte global de petróleo. Como resultado, os preços internacionais do petróleo subiram fortemente, com o petróleo WTI e Brent atingindo máximas de duas semanas. Esse aumento, ao ser repassado aos derivados, combustíveis de aviação e diesel, amplia as preocupações do mercado sobre a persistência da inflação.

Para o ouro, esse choque geopolítico tem um duplo efeito. Por um lado, o risco de guerra aumenta a demanda por ativos de refúgio, sustentando teoricamente o preço do ouro; por outro lado, a pressão inflacionária provocada pela disparada do petróleo reforça a necessidade do Fed manter ou até apertar ainda mais a política monetária, elevando as expectativas de juros reais e pressionando o ouro, que não rende juros. Atualmente, o mercado foca mais nesse segundo fator, pois os dados de inflação de curto prazo influenciam diretamente a trajetória da política do Fed. Analistas do Commerzbank destacam que o aumento de juros tornou-se uma espada de dois gumes para o ouro: juros mais altos aumentam o custo de manter ouro, mas também pesam sobre a sustentabilidade da dívida dos governos, podendo fortalecer o ouro como refúgio no longo prazo.

Autoridades do Fed divergem, mercado aposta em ritmo mais lento de alta dos juros

A expectativa para a política monetária é hoje o principal motor para a cotação do ouro. Em setembro, o Fed já elevou sua taxa básica para a faixa de 3,75%–4,00%, e o mercado antes esperava movimentos ainda mais agressivos. Porém, declarações recentes de várias autoridades amenizaram essa visão. A presidente do Fed de Boston, Collins, disse claramente que apoiou o aumento de setembro e considera apropriado mais um pequeno ajuste até o fim do ano para garantir que a inflação retorne logo à meta de 2%. Ela ressaltou que a economia e o mercado de trabalho estão sólidos, permitindo ao Fed focar mais no combate à inflação, mas investimentos em infraestrutura de inteligência artificial, tarifas e custos de energia elevados pelo conflito no Oriente Médio podem dificultar esse esforço.

O presidente do Fed de Nova York, Williams, mostrou-se mais cauteloso. Ele reiterou que pode ser necessário um novo aumento em 2026, mas não vê razão para crer em ações adicionais em 2027. Williams afirmou que as forças para controlar a inflação já estão atuando, que espera que a inflação geral caia fortemente e se aproxime da meta de 2% no próximo ano, enquanto os impactos das tarifas ficarão para trás e os preços da energia não oferecerão pressão sustentada. Ele enfatizou que a economia dos EUA não está superaquecida e, salvo choques específicos, não deve haver pressão inflacionária extra. Sua avaliação está alinhada à do diretor do Fed, Waller, que disse que o recente aumento dos rendimentos dos títulos públicos reflete mais o fortalecimento econômico e grandes investimentos em IA, e não uma inflação fora de controle, que permanece “firmemente ancorada”.

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, atualmente os traders veem apenas cerca de 20% de chance de nova alta de juros pelo Fed neste mês, enquanto para dezembro essa probabilidade chega a 88%. O consenso é que o Fed não tem pressa para agir antes de obter mais dados. Essa diferença de expectativas reduziu a pressão sobre o ouro no ambiente de juros altos. De fato, juros elevados enfraquecem o apelo do ouro, mas se o ritmo de altas desacelerar e os juros reais aproximarem-se do pico, o custo de oportunidade do ouro também diminui.

Mercado de títulos e câmbio interligados, recuo do dólar dá fôlego ao ouro

O mercado de títulos dos EUA e o desempenho do dólar também afetam o preço do ouro. Nesta terça-feira, os rendimentos dos títulos longos do Tesouro dos EUA caíram levemente, acompanhando o mercado europeu, enquanto a taxa de dois anos subiu um pouco em meio à espera pelos dados de inflação. O rendimento da nota de 10 anos recuou das máximas recentes, mas permanece elevado. A volatilidade dos títulos franceses é um dos catalisadores para a redução global de juros, com parte dos investidores migrando para títulos públicos por conta da venda de ações asiáticas de tecnologia, o que comprime ainda mais os rendimentos longos.

O índice do dólar retrocedeu dos maiores patamares em 18 meses. A dúvida do mercado sobre a sustentabilidade das avaliações das ações de inteligência artificial esfriou parcialmente o fluxo de capital para o setor financeiro americano. Simultaneamente, as declarações do presidente do Fed de Nova York também aceleraram a queda do dólar. Um dólar mais fraco geralmente favorece o ouro cotado em dólares, dando algum suporte ao metal. Porém, se esse suporte será duradouro ainda depende se os dados de inflação a serem divulgados vão mudar as apostas do mercado sobre o Fed.

O Fundo Monetário Internacional também alertou que a alta dívida pública e o aumento dos rendimentos dos títulos trazem riscos que não podem ser ignorados, e as pressões inflacionárias causadas pela guerra podem elevar ainda mais os rendimentos. Essas preocupações macroeconômicas mantêm o ouro como uma ferramenta valiosa de proteção de longo prazo, embora, no curto prazo, seu potencial esteja sendo “segurado” pela expectativa de dados.

Aguardando dados-chave: direção futura do ouro depende do embate entre inflação e sinais de política monetária

De modo geral, a leve baixa recente do ouro é resultado da postura cautelosa diante de grandes eventos, e não de uma mudança de tendência. O impacto dos conflitos no Oriente Médio sobre os preços do petróleo e o temor inflacionário, as declarações prudentes dos membros do Fed sobre o ritmo de alta dos juros e o recuo do dólar formam juntos múltiplas forças que afetam o ouro. Os próximos índices de preços ao consumidor (CPI), índice de preços ao produtor (PPI) e o discurso do presidente do Fed desta semana serão decisivos para romper o impasse. Se os dados continuarem mostrando inflação resistente, especialmente se impulsionados pelo custo da energia, o mercado pode reprecificar um ambiente prolongado de juros altos, pressionando o ouro. Por outro lado, caso a inflação apresente sinais de arrefecimento, somados a riscos geopolíticos persistentes, o apelo do ouro como refúgio e hedge pode ser restaurado.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Yihuitong)

Fuso UTC+8, 07:24, o ouro à vista é cotado a 4.155,94 dólares por onça.