Inflação na zona do euro e mercado de títulos franceses influenciam trajetória das políticas econômicas

⑴ O ING destacou que os dados da zona do euro de hoje devem confirmar um aumento anual de 3,8% no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro, significativamente acima da meta de 2% do BCE. ⑵ O mercado ainda está digerindo as projeções de inflação mais hawkish apresentadas na coletiva de imprensa do BCE em setembro, que é um fator-chave impulsionando as expectativas do mercado de que o banco central pode apertar a política monetária em quase 75 pontos-base adicionais. ⑶ No entanto, a equipe da instituição prevê que o BCE fará apenas mais um aumento de juros, e o desempenho do mercado de títulos francês determinará em grande parte se o banco central precisará apertar ainda mais no futuro. ⑷ O euro foi impulsionado em relação ao dólar americano esta semana devido à volatilidade nas ações de inteligência artificial dos EUA, podendo agora entrar em uma fase de consolidação significativa. ⑸ A instituição acredita que esse movimento pode levar o euro/dólar para a região de 1,1340 a 1,1350. ⑹ No entanto, se o mercado de ações dos EUA corrigir ainda mais, não se deve esperar que o euro/dólar seja o maior beneficiado. ⑺ A instituição acredita que, nesse cenário, a queda do dólar contra o franco suíço terá papel de destaque. ⑻ Acompanhe, daqui para frente, o resultado final da inflação da zona do euro, mudanças nos spreads dos títulos franceses e as declarações dos dirigentes do BCE sobre as expectativas de novos aumentos de juros.