O mercado de ações dos EUA está precificando uma recessão? As ações de pequena capitalização já caíram abaixo da linha branca e continuam em queda... 261021

地平线全球策略2026/10/21 16:39

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Após um novo topo pouco saudável, o SPX entrou atualmente numa estrutura de baixa e fechou junto à linha de tendência ascendente. Uma quebra desta linha de tendência indicará o preço-alvo T1 de ...

SPX (Gráfico diário, até 261018)

Ao mesmo tempo, as small caps, que servem como principal indicativo de risco de recessão, já romperam a linha branca e continuam a cair. Atualmente, o momentum está em ponto de virada; caso fique negativo, será uma confirmação crucial para o mercado precificar o crescimento econômico e o risco de crédito.

IWM (Gráfico diário, até 261018)

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MEME, desde a realização de lucros e entrada vendida em 10/08, já caiu cerca de 25%. A ampliação da queda ocorreu após a abertura de segunda-feira desta semana, quando rompeu o limite inferior do canal Ariston Channel em 8.2. Compreender como agir de acordo com a força da estrutura é essencial:

MEME (Gráfico diário, até 261018)

Atualmente, chegou ao T1. Parte da posição foi realizada com lucro. Caso haja um repique aqui, pode ocorrer uma estrutura de compressão doscilação com mínima mais elevada em relação a final de julho, seguido de expansão de oscilação conforme o rompimento da próxima estrutura.

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MAGS, após o acionamento do Ariston Top depois de atingir o preço-alvo T1 mencionado na análise semanal da semana passada. Após meu sinal de topo, houve um falso topo com divergência de momentum, depois iniciou uma queda e entrou em um canal descendente. O ponto de reversão da posição vendida está na máxima de sexta-feira; para virar comprado, é necessário superar esse nível.

MAGS (Gráfico diário, até 261018)

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KWEB, próximo ao topo do canal, de olho para ver se consegue romper.

KWEB (Gráfico diário, até 261018)

XLU (Gráfico diário, até 261018)

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XLU, nosso ponto de compra em29 de setembro e o sinal de fundo Ariston Bottom emitido em 1 de outubro tornaram-se o ponto de virada de XLU, com o ganho da posição aumentando durante a semana, alta fluída e seguimos deslocando o stop de lucro para cima.

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Vermelho: consenso vendido; Verde: consenso comprado; Cinza: sem consenso; Outliers dourados em movimento para o canto superior direito (até 261018)

A rotatividade de setores reflete no desempenho dos índices pelo melhor desempenho do índice equal-weight.

SPXEW/SPX YTD (Gráfico diário, até 261018)

O S&P 500 equal-weight teve uma ótima performance em outubro e já supera o S&P 500 tradicionalmente ponderado por valor de mercado no acumulado do ano, ao passo que anteriormente era o oposto.Quando há entusiasmo por AI, o índice por valor de mercado se sobressai; quando AI perde força, o equal-weight lidera.Devido ao problema de concentração dos índices por valor de mercado, o equal-weight é mais significativo para avaliar o mercado geral.

De fato, tomando como referência os picos de junho, o S&P 500 por valor de mercado praticamente não mudou, já o equal-weight segue em alta. Enquanto a economia mantiver resiliência e momentum — e este momentum não depender somente de AI — as correções no mercado de ações tendem a ser limitadas, esse é o ponto mais importante da semana.

JPM relatou crescimento anual de cerca de 10% em transações com cartão de crédito e débito, e Citi e WF também trouxeram notícias positivas. Isso mostra que os gastos nominais seguem fortes, mas boa parte desse crescimento vem da alta do preço da gasolina — sinalizando que o crescimento nominal deriva em parte da inflação. O sistema bancário como um todo ainda concede empréstimos a um ritmo saudável e o crédito flui; a economia não é tão forte quanto aparentam os números nominais, mas permanece sólida no geral.

As grandes empresas de tecnologia estão prestes a divulgar resultados — esse é o próximo verdadeiro ponto de virada. O mais importante será como as gigantes de AI e nuvem irão relatar seu crescimento.

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